L'or atteint un sommet en 7 semaines : l'or au comptant à 4 254,98 USD alors que les espoirs liés à l'horizon de l'Iran s'intensifient.

6 août 2026 — Les prix de l’or ont atteint un plus haut depuis sept semaines mercredi, avec l’or spot à 4 254,98 $ l’once — le niveau le plus élevé depuis le 18 juin — alors que l’optimisme croissant autour d’une percée diplomatique au Moyen-Orient a déclenché une forte hausse, tirant le métal précieux de ses plus bas liés à la crise et relançant les spéculations sur une possible progression vers la barre des 5 000 $.

🔍 L’évolution des prix

L’or spot a progressé de 0,2 % à 4 254,98 $ l’once à 0636 GMT, après avoir atteint son plus haut niveau depuis le 18 juin. Ce mouvement représente la plus forte hausse quotidienne depuis février et marque un revirement net par rapport à la baisse de 19 % subie par l’or depuis le début du conflit entre les États-Unis et l’Iran le 28 février — une chute alimentée par les craintes d’une inflation liée à l’énergie poussant les taux d’intérêt à la hausse et réduisant ainsi l’attrait relatif de l’or, un actif sans rendement.

• 💰 Or spot : 4 254,98 $ l’once (+0,2 % à 0636 GMT)
• 💰 Plus haut depuis : 18 juin 2026 (plus haut des 7 dernières semaines)
• 📉 Baisse depuis le début du conflit (28 février) : –19 %
• 📈 Gain quotidien : Le plus fort depuis février
• 📊 Objectif technique : 5 000 $ si la moyenne mobile des 200 jours est durablement franchie

📢 Le catalyseur : Progrès diplomatiques Iran-Oman (détroit d’Ormuz)

Cette forte hausse s’explique par l’optimisme croissant concernant une possible résolution diplomatique au Moyen-Orient, qui pourrait marquer la plus grande désescalade depuis cinq mois de conflit entre les États-Unis et l’Iran. Une proposition d’accord entre l’Iran et l’Oman visant à mettre fin à cinq mois de guerre entre ces deux pays donnerait à Téhéran le contrôle des navires entrant dans le golfe Persique via le détroit d’Ormuz, selon une source iranienne de haut rang et deux responsables régionaux cités par Reuters.

Cela contribuerait à limiter la pression à la baisse sur les prix du pétrole et réduirait le besoin pour les banques centrales d’augmenter les taux, offrant ainsi un vent favorable clair pour l’or, a déclaré l’analyste de marché de IG Tony Sycamore. Une rupture soutenue au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours pourrait ouvrir la voie à une reprise plus forte vers la cible des $5,000, a-t-il ajouté — un niveau qui représenterait un nouveau record historique pour le métal précieux et une étape psychologique majeure pour le marché de l’or.

📊 Les moteurs macroéconomiques derrière la hausse

Plusieurs facteurs macroéconomiques convergents soutiennent la hausse de l’or :

• 📈 Attentes en matière de taux : Les attentes du marché concernant une hausse des taux aux États-Unis en septembre ont diminué à 55 pour cent contre 67 pour cent il y a deux jours — des taux plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir de l’or, un actif sans rendement.
• 💰 Affaiblissement du dollar américain : L’indice du dollar américain était sous pression. Une monnaie américaine plus faible rend les matières premières libellées en dollars moins chères pour les détenteurs d’autres devises, soutenant ainsi la demande des banques centrales des marchés émergents et des acheteurs particuliers en Asie.
• 🛢️ Perspectives des prix du pétrole : L’accord entre l’Iran et Oman exercerait une pression à la baisse sur les prix du pétrole en réduisant les risques de perturbation de l’approvisionnement via le détroit d’Ormuz — une baisse du pétrole signifie une inflation plus faible, ce qui signifie des taux plus bas, ce qui signifie une demande accrue pour l’or.
• 🛡️ Rotation vers les valeurs refuges : Avec une baisse des risques géopolitiques au Moyen-Orient, le capital se déplace des valeurs refuges de crise (dollar américain, obligations du Trésor américain) vers l’or en tant que couverture contre la prochaine phase d’incertitude macroéconomique.

📉 Pourquoi l’or a chuté de 19 % pendant le conflit — et pourquoi il se redresse maintenant

La baisse de 19 % de l’or depuis le début du conflit États-Unis-Iran le 28 février semble contre-intuitive à première vue — l’or est censé être un actif refuge qui progresse durant les crises. Mais l’explication réside dans l’effet canal inflationniste : le conflit a provoqué une hausse brutale des prix du pétrole (qui a brièvement intégré une prime liée à la perturbation du détroit d’Ormuz), ce qui a fait monter les attentes inflationnistes, poussant ainsi les marchés à anticiper des hausses plus agressives des taux directeurs par les banques centrales. L’or, qui ne rapporte aucun intérêt, devient relativement moins attractif lorsque les taux montent — d’où sa baisse.

L’inversion en cours reflète le démantèlement de cette chaîne : les progrès diplomatiques entre l’Iran et l’Oman → baisse des prix du pétrole → attentes inflationnistes réduites → probabilité de hausse des taux diminuée → coût d’opportunité de détenir de l’or réduit → hausse des prix de l’or. Il s’agit d’un cadre macroéconomique classique de « juste ce qu’il faut pour l’or », et la rapidité de la hausse suggère que les positions spéculatives étaient extrêmement baissières — ce qui a favorisé un rebond brutal de couverture de positions courtes dès toute bonne nouvelle.

🏔️ Prochaine Étape : Les Emplois Non Agricoles aux États-Unis

Les investisseurs attendent le rapport sur les emplois non agricoles américains de juillet, prévu pour vendredi. Le rapport national ADP sur l’emploi privé a montré que la croissance des emplois privés aux États-Unis a ralenti en juillet — un signal précoce indiquant que le marché du travail américain pourrait se refroidir. « Une lecture faible des emplois pourrait renforcer davantage le soutien à l’or, tandis qu’une reprise forte pourrait exercer une pression à court terme alors que les marchés réévaluent le calendrier des politiques », a déclaré Joshua Rotbart, fondateur de J. Rotbart & Co., une société spécialisée dans le commerce et le stockage de métaux précieux basée à Hong Kong.

Le rapport sur les emplois est le principal indicateur de données avant la réunion de la Réserve fédérale de septembre, et les traders en or le surveilleront de près. Un chiffre inférieur aux attentes renforcerait l'argument en faveur d'une pause ou d'une baisse des taux en septembre, poussant l'or vers la fourchette de 4 400 à 4 500 dollars. Un chiffre plus élevé obligerait les marchés à réévaluer les probabilités de hausse des taux, ce qui pourrait déclencher une correction à court terme vers la zone de soutien de 4 100 à 4 150 dollars.

😊 Implications pour le Bangladesh et l'Asie du Sud

La hausse de l'or a des répercussions directes sur le Bangladesh, où l'orfèvrerie en or est à la fois une nécessité culturelle (surtout pour les mariages) et un véhicule d'épargne informel significatif. Le Bangladesh importe la majeure partie de son or via des canaux officiels par l'intermédiaire des importateurs agréés de la Banque du Bangladesh, avec des flux supplémentaires non officiels via le réseau hawala. Une hausse du prix de l'or augmente le coût des importations — aggravant le déficit du compte courant — mais augmente également la valeur du stock d'or existant détenu par les ménages bangladais, estimé à plusieurs milliers de tonnes. Pour la région plus large de l'Asie du Sud, incluant l'Inde (le deuxième plus grand consommateur mondial d'or), cette hausse mettra à l'épreuve l'élasticité de la demande des consommateurs — des prix plus élevés réduisent généralement les achats à court terme, mais augmentent la demande d'investissement si la hausse est perçue comme durable.

La hausse a également des implications pour la politique revisitée de l'or du gouvernement du Bangladesh, la *Gold Policy 2026*, qui vise à formaliser le commerce de l'or et à réduire le trafic clandestin. Des prix internationaux plus élevés augmentent l'incitation à l'arbitrage pour l'or contrefait, rendant les dispositions anti-trafic de la politique plus urgentes — tout en augmentant le potentiel de revenus fiscaux issus des importations officielles si la politique réussit à orienter la demande vers des canaux officiels.

✅ Que surveiller

Trois indicateurs détermineront si le prix de l'or maintient sa tendance haussière ou s'effondre sous les 4 200 dollars : (i) le calendrier de finalisation de l'accord Iran-Oman, tout signe de cérémonie de signature déclenchant probablement une nouvelle poussée à la hausse ; (ii) les chiffres non agricoles américains du vendredi, où un chiffre inférieur à 100 000 serait fortement favorable pour l'or ; (iii) si l'or physique peut franchir au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours à la clôture hebdomadaire — un signal technique confirmant un changement de tendance et ouvrant la voie vers le objectif de 5 000 dollars identifié par IG Sycamore.