El FMI Identifica Fallos en el Plan de Reforma de Ingresos del Banco Nacional de Bangladés Antes del Próximo Programa de Préstamos por $4,000 Millones.

🏛 El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha encontrado fallas en las reformas propuestas del sector de ingresos vinculadas al próximo programa de crédito para Bangladesh, dijeron funcionarios. Los hallazgos representan un contratiempo inicial en los esfuerzos de Bangladesh para asegurar un nuevo programa de préstamos de miles de millones de dólares con el FMI, y subrayan los desafíos que enfrenta la Junta Nacional de Ingresos (NBR) al elaborar una agenda de reformas a mediano plazo creíble.

📊 Antes de las próximas reuniones anuales del FMI y del Grupo del Banco Mundial, programadas del 12 al 18 de octubre de 2026 en Bangkok, la NBR y el banco central presentaron planes de reforma al Fondo. Una delegación de Bangladesh, liderada por el Ministro de Finanzas, Amir Khosru Mahmud Chowdhury, discutirá el plan de reformas con los principales jefes del FMI al margen de las reuniones anuales. Los funcionarios han dicho que las reformas del sector de ingresos y bancario regirán las conversaciones, por lo que sus presentaciones están recibiendo especial atención.

⚠ Lo que el FMI encontró deficiente

Después de recibir la presentación de la NBR, los funcionarios del FMI encontraron que la junta de ingresos otorgaba importancia al plan de generación de ingresos más alto de este año fiscal. La propuesta carece de planes necesarios para los próximos años sobre cómo se llevarán a cabo las reformas para aumentar la recaudación de ingresos. Los funcionarios del FMI no encontraron los planes presentados por la NBR fiables para una mayor generación de ingresos, dijeron las fuentes.

Ahora, la División de Finanzas ha decidido celebrar una reunión tripartita virtual con los funcionarios del FMI y de la NBR para minimizar las lagunas en la propuesta de reforma, dijeron fuentes familiarizadas con los desarrollos. La reunión tendrá como objetivo abordar las preocupaciones del FMI sobre la credibilidad a medio plazo de la agenda de reformas de la NBR antes de que comiencen las negociaciones formales para el nuevo programa de crédito.

💰 Por qué la reforma de los ingresos es la máxima prioridad

Un alto funcionario de la División de Finanzas dijo a The Financial Express que las presentaciones del NBR y del Banco de Bangladesh son muy importantes, ya que se llevarán a cabo importantes reformas en el marco del próximo paquete de préstamos centrado en estas dos instituciones principales. Dijo que la reforma del sector de los ingresos seguirá siendo la máxima prioridad en el próximo programa, ya que la generación de ingresos sigue siendo muy baja en este país, lo que frena la financiación y el desarrollo necesarios.

"El FMI buscará una agenda de reformas clara de la junta de ingresos y un compromiso firme del gobierno para su implementación en el próximo programa de crédito", dijo el funcionario, que pidió no ser citado por su nombre. Sin embargo, el funcionario dijo que la negociación principal para el nuevo programa de crédito tendrá lugar después de la reunión anual y que las brechas se reducirán entonces.

Los funcionarios de finanzas esperan obtener unos 4.000 millones de dólares en el nuevo paquete de préstamos para lograr la estabilidad macroeconómica. El programa de crédito anterior de 5.500 millones de dólares fue desechado por el actual gobierno pocos meses después de asumir el poder, ya que consideró que no era viable llevar a cabo muchas reformas negociadas por el anterior gobierno de la Liga Awami. En el marco del anterior paquete de préstamos, el FMI había desembolsado un total de 3.595 millones de dólares hasta su finalización.

👥 El desafío de los ingresos de Bangladesh

La relación entre los ingresos y el PIB de Bangladesh es una de las más bajas del mundo, situándose en torno al 7-8% del PIB, muy por debajo del promedio de los países de ingresos bajos y medios y muy por debajo de los niveles necesarios para financiar la ambiciosa agenda de desarrollo del país. El NBR, que es responsable de recaudar el impuesto sobre la renta, el impuesto al valor añadido (IVA) y los derechos de aduana, ha incumplido constantemente sus objetivos anuales de ingresos en los últimos años, obligando al gobierno a depender de préstamos bancarios costosos para financiar el déficit fiscal.

Para el FMI, abordar estas debilidades estructurales es una condición previa para cualquier programa de estabilización macroeconómica sostenible. Sin una mayor recaudación de ingresos, el gobierno no puede reducir su dependencia de los préstamos bancarios (que desplazan el crédito del sector privado), no puede financiar las inversiones públicas necesarias para sostener el crecimiento y no puede cumplir con sus crecientes obligaciones de deuda externa. Por lo tanto, la reforma de los ingresos es una condición no negociable para los préstamos del FMI.

🌏 Demandas típicas de reforma del FMI

Basado en el compromiso del FMI con otros países en desarrollo, las demandas típicas de reforma de ingresos del Fondo incluyen:

• ✅ Estrategia de ingresos a medio plazo: Un plan creíble a varios años que especifique objetivos anuales de ingresos y las medidas políticas y administrativas necesarias para alcanzarlos.
• ✅ Reformas de la política fiscal: Reducción de exenciones y tratos especiales, ampliación de la base imponible, simplificación de las tasas impositivas y mejoras en el diseño fiscal para reducir las distorsiones.
• ✅ Reformas de la administración fiscal: Modernización de la administración fiscal a través de la digitalización, auditorías basadas en riesgos, servicios al contribuyente y desarrollo de capacidades de los funcionarios de la NBR.
• ✅ Reformas aduaneras: Modernización de la administración aduanera, reducción de las exenciones de aranceles y mejora de la facilitación del comercio.
• ✅ Medidas contra la evasión: Fortalecimiento de las capacidades de auditoría e investigación, cotejo de datos de diferentes fuentes y sanciones más severas por evasión fiscal.

La decepción del FMI con la presentación de la NBR sugiere que el plan de reforma de la junta de ingresos no abordó adecuadamente estas áreas, particularmente la estrategia de ingresos a medio plazo y las medidas políticas y administrativas específicas necesarias para alcanzar los objetivos de ingresos.

🤝 La economía política de la reforma de los ingresos

La reforma de los ingresos es políticamente difícil en cualquier país, pero particularmente en Bangladesh, donde la base imponible es estrecha, el sector informal es grande y los grupos de interés poderosos han resistido históricamente los esfuerzos para ampliar la red impositiva o reducir las exenciones. El anterior gobierno de la Liga Awami había negociado una serie de reformas de los ingresos con el FMI en el marco del programa de préstamos de 5.500 millones de dólares, pero muchas de estas reformas fueron o bien diluidas o no se implementaron, una razón clave por la que el actual gobierno abandonó el programa.

El desafío del gobierno actual es elaborar una agenda de reformas que sea lo suficientemente creíble como para satisfacer al FMI, pero también lo suficientemente viable políticamente como para implementarla. Este es un delicado equilibrio. Si las reformas son demasiado ambiciosas, corren el riesgo de ser abandonadas a mitad de camino, como ocurrió con el programa anterior. Si son demasiado modestas, es posible que el FMI no esté dispuesto a prestar los 4.000 millones de dólares que necesita Bangladesh.

💰 ¿Qué sucederá a continuación?

Las próximas semanas serán cruciales para el compromiso de Bangladesh con el FMI. La reunión tripartita entre la División de Finanzas, el FMI y el Banco Nacional de Bangladesh tendrá como objetivo abordar las lagunas en la propuesta de reforma de los ingresos. Las discusiones de la delegación de Bangladesh con los principales responsables del FMI al margen de las reuniones anuales del 12 al 18 de octubre en Bangkok marcarán el tono para las negociaciones formales sobre el nuevo programa de crédito.

Si las negociaciones son exitosas, Bangladesh podría obtener un nuevo programa de préstamos de 4.000 millones de dólares que proporcionaría una financiación externa muy necesaria para la estabilización macroeconómica. Si fracasan, Bangladesh tendrá que encontrar fuentes alternativas de financiación, que podrían ser más caras y estar sujetas a más condiciones que los préstamos del FMI.

Para las perspectivas económicas más amplias de Bangladesh, el compromiso con el FMI es una señal crítica. Un programa exitoso enviaría una señal a los inversores internacionales y a las agencias de calificación crediticia de que Bangladesh está comprometido con una reforma macroeconómica seria. Un programa fallido tendría el efecto contrario, lo que podría conducir a rebajas de la calificación crediticia, mayores costos de endeudamiento y una reducción de la confianza de los inversores. Los riesgos son altos, y la presentación del Banco Nacional de Bangladesh está en el centro del desafío.

La buena noticia es que las brechas identificadas por el FMI no son fundamentales — se trata de la credibilidad a mediano plazo del plan de reformas, no de la dirección básica de las reformas. Con un trabajo adicional en la estrategia fiscal plurianual y en las medidas políticas y administrativas específicas, el Banco Nacional de Bangladesh (NBR) podría abordar las preocupaciones del FMI. La cuestión más grande sigue siendo si el gobierno actual tiene la voluntad política para elaborar un programa de reformas creíble — y para implementarlo una vez acordado —.