孟加拉工业陷入困境：工厂停产，天然气危机加剧，坏账累计达5887.04亿塔克卡

2026年8月4日，达卡 —— 近年来，持续的能源短缺、成本攀升、资金匮乏以及全球经济逆风，迫使许多工厂倒闭，使孟加拉国的经济引擎失去动力。新建的工厂闲置，数十亿塔卡的银行贷款无法偿还，本应创造的数千个就业岗位也无影无踪。

由于天然气短缺，关键工业带的工厂开工率远低于产能，而许多新建工厂仍处于闲置状态，何时能投产尚无明确时间表。机器闲置之际，商人继续偿还日益增加的银行贷款。受工厂倒闭影响的工人从一家工厂流向另一家工厂寻找工作，而倒闭的企业则加剧了该国不良贷款（NPLs）日益增长的负担。

工业增长急剧放缓

长期的能源危机，再加上2024年8月政治变革后出现的混乱局面，给工业部门留下了明显印记。据孟加拉国统计局（BBS）的初步估计，2025-26财年工业增长从前一年的3.71%降至2.86%——这种减速直接导致就业岗位流失、税收收入下降和出口能力削弱。

孟加拉国雇主联合会主席法兹利·沙米姆·伊赫桑表示，在最新一轮天然气危机之前，他们倒闭的工厂还能以约78%的产能运营。现在许多工厂的运转率仅为正常水平的一半左右。他说：“不过与其他工厂相比，我们的情况要好得多。坎普尔至纳尔辛迪工业带的工厂面临着最严峻的困境。”

🛢️ 1850多个工业用气接口申请待批

截至7月中旬，政府指示孟加拉石油公司暂停所有新建燃气接口申请后，已有1850多份工业用气接口申请等待审批。这一决定再次给大型工业集团和服装制造商带来沉重打击，他们多年来一直为已建成的工厂申请燃气接口——而如今这些工厂已成为资金错配的象征。

多年来，工业界一直面临燃气短缺问题，但企业领袖们表示，自美以对伊朗的战争引发全球能源市场新一轮震荡后，形势进一步恶化。科克斯巴扎尔浮式液化天然气接收站发生事故，导致该国管道燃气供应量减少逾17%后，危机进一步加剧。

🏭梅格纳集团：在科米拉地区滞留7320亿塔卡

梅格纳工业集团（MGI）作为该国最大的工业集团之一，在科米拉经济区投资了7320亿塔卡用于玻璃和钢筋厂的建设。工厂建设于一年半至两年半前完成。这些工厂主要通过国内外贷款融资，但若没有燃气供应就无法投产。因此，该集团每月需为闲置产能支付约45亿塔卡的利息。MGI 董事长莫斯塔法·卡马尔表示：“在科米拉经济区，原本有七家工厂应该为1.5万人创造就业机会。但现在由于天然气短缺，一切都停滞了。” 在孟加拉国正努力为日益增长的年轻劳动力创造就业机会之际，失去的就业机会尤为令人痛心。

他评论道：“如果一开始就告知我们天然气供应不足，我们就不会进行如此大规模的投资。” 他补充道：“政府现在寻求外国投资，但如果投资者面临这种情况，鉴于孟加拉国糟糕的评级，风险只会进一步加剧。”

🏢 城市集团：投资1.4万亿塔卡，却每日损失5000万塔卡

城市集团也面临着类似问题——但规模更大。该集团在蒙希甘杰县加吉亚的霍森迪经济区投资了约1.4万亿塔卡，用于建设六家工厂，包括糖厂、盐厂和水泥厂。城市集团甚至花费了约110亿塔卡建设自己的天然气管道，但至今仍未获得天然气供应。这些工厂自2022年就已建成，但由于天然气短缺一直无法投入运营。

该公司每天需支付近5000万塔卡的银行利息——这笔巨额负担充分说明了孟加拉国工业领域正在遭受的资本浪费。据一位要求匿名的城市集团官员透露，如果这六家工厂正常运营，将直接雇佣约1万人。

• MGI投资：73.2亿塔卡（7家工厂，科米拉经济特区）
• MGI月利息：4.5亿塔卡
• City Group投资：1.4万亿塔卡（6家工厂，霍森迪经济特区）
• City Group日利息：5000万塔卡
• 合计潜在就业岗位：2.5万个（MGI 1.5万个，City Group 1万个）

货币贬值雪上加霜

纳尔辛迪的一位要求匿名的企业家表示，他在被承诺2024年能接通天然气后，投资了600亿塔卡用于纺纱厂建设。然而，2024年孟加拉国人民联盟政府下台后，天然气接入始终未能实现。他称，在机器闲置的情况下，自己不得不继续支付高额利息，同时还要寻求额外银行贷款维持工厂运转。

这位企业家还深受塔卡贬值之苦。过去三年，塔卡对美元汇率暴跌约40%。他在汇率为85塔卡兑1美元时开具了信用证，但到付款期限时，汇率已攀升至123塔卡以上，导致他遭受重大损失，周转资金严重不足。

不良贷款激增至5887.04亿塔卡（32.26%）

2024年8月，孟加拉国人民联盟政府下台后，许多与政界有联系的大型企业也遭遇了困境。S Alam集团、Beximco集团和Nassa集团等大型集团因企业停产、所有者逃离、成为逃犯或被逮捕等原因，拖欠贷款后违约。

• 2024年底的不良贷款总额：345,765亿塔卡
• 2026年3月底的不良贷款总额：588,704亿塔卡
• 不良贷款率：占未偿还贷款总额的32.26%（1,824,668亿塔卡）
• 2024年年中至2024年年底的不良贷款增幅：134,373亿塔卡

政府应对措施：6万亿塔卡刺激计划

为缓解压力，临时政府领导下的央行为受不可抗力因素影响的企业推出了更灵活的贷款重组和延期还款政策。BNP领导的政府上台后，将经济增长和就业列为优先事项。作为其中一项举措，政府致力于重启停产的工厂和行业，同时央行推出了一系列支持措施，包括6万亿塔卡刺激计划。

孟加拉国银行家协会前主席阿尼斯·A·汗（Anis A Khan）告诉《每日星报》，许多工业集团陷入困境并非源于经营不善，而是受不可抗力因素影响。"以City Group为例。如果该公司经济区能按时获得天然气供应，它本可以按时偿还银行贷款。"

📋 战略背景

本次调查所描述的产业危机，是孟加拉国更广泛宏观经济挑战最显著的表现。那些为等待从未建成的天然气管道而兴建的工厂，耗费了数十亿美元的资金错配——这些投资本可以创造出口、就业和税收，但现在却只产生银行利息支出和不良贷款。

对于旨在2029年前实现7%GDP增长的"最不发达国家毕业路线图"而言，科米拉（Comilla）和蒙希甘杰（Munshiganj）的闲置工厂是一个有力的反证。实现路线图目标不仅需要新投资，还需要激活现有闲置产能——即那些已建成、配备齐全却因天然气管道止步于厂门而无法运转的工厂。在能源供应问题解决之前，再多的货币刺激或贷款重组也无法让孟加拉国工业部门恢复健康。央行宣布的6万亿塔卡刺激计划或许能为陷入困境的企业争取时间，但它无法替代这些企业实际运营所需的天然气供应。