PRI表示，孟加拉国必须通过六项大胆改革重组能源行业

Dhaka, July 27, 2026 — 孟加拉国政策研究所（PRI）副主席Sadiq Ahmed发布的详细政策分析显示，经过多年管理不善，孟加拉国能源行业已成为该国面临的最紧迫宏观经济挑战之一，其溢出效应目前已远远超出行业本身范畴，对更广泛的经济稳定构成威胁。该分析呼吁推出一套力度充足的结构性改革方案，彻底改革而非局部修补该国的能源框架。⚡

🏛 分析指出，当前能源行业的问题已经到了无法仅由电力、能源与矿产资源部单独处理的阶段，鉴于能源行业对财政和国际收支的影响持续扩大，财政部与孟加拉银行必须将能源行业相关考量纳入更广泛的宏观经济及货币政策框架当中。

📊 三项值得警惕的溢出效应指标

💰 分析中列举的多项事实清晰体现了能源危机对整体经济的溢出效应，其中有三项指标的表现尤其值得担忧：

📈 第一，能源进口账单大幅攀升 — 受国内能源供应短缺加剧、全球能源价格走高的影响，能源进口额已从年的$4.3 billion上涨至年的$11.2 billion。这一增长速度不具备可持续性，如果放任不管很可能触发国际收支（BoP）危机，尤其是在孟加拉国外汇储备已经面临压力的背景下，相关风险更加突出。

💲 第二，能源补贴支出规模大幅膨胀 — 从年的Tk 1420亿（占GDP的0.4%）飙升至年的Tk 8370亿（占GDP的1.5%）。相比之下，年税收占GDP的比例仅为6.8%，意味着仅能源补贴一项就占用了约22%的总税收收入。这类财政负担会挤压其他关键公共支出优先方向的资金空间。

👕 第三，能源短缺与价格上涨削弱了出口竞争力，扰乱了制造业和运输服务的正常运转，进而导致GDP增长放缓、出口表现下滑、私人投资降低。由此引发的经济放缓也是银行业不良贷款规模上升的主要原因，大量工厂难以维持生产计划并履行偿债义务。

🏭 六项核心改革提案

🤝 PRI的分析指出，延续过去的危机管理、敷衍应对的思路并非可持续的政策选项。相反，新一届政府有机会推行大胆改革，对能源行业进行结构性调整以实现长期稳定发展。改革的核心要求是对能源行业进行全面整改，而非仅做边缘性的微小调整。

📋 该分析报告提出的核心改革建议包括：

• 🔧 放开能源行业管制 — 鼓励私营部门在整个价值链实现更广泛参与
• 🏢 所有公共能源实体完成公司化改制 — 提升问责水平、运营效率与财务表现
• 📝 重新谈判IPP合同 — 按照不受政治干预的商业条款开展谈判
• 🧭 能源定价去政治化 — 将定价决策权移交至遵循商业原则的独立监管机构
• 💰 落实硬预算约束 — 针对公共能源实体执行硬预算约束，配套透明的补贴政策提供支撑
• 📜 制定核心能源发展战略 — 由专家组编制涵盖国内能源供应来源与进口贸易战略的整体方案

🏢 私营部门参与的重要性

🌏 自独立以来，孟加拉国能源行业长期处于严格管制状态，公共部门主导了能源生产和分销的绝大多数环节。尽管私营部门参与度逐步提升，尤其是在发电领域，但该行业目前仍由国有企业主导，这类企业的治理水平和运营绩效长期受到各界批评。

📊 尽管这一模式在独立初期或许符合国家发展需求，但当前的经济环境已发生了巨大变化。孟加拉国现有的私营部门实力大幅增强，所处的全球经济环境也愈发成熟完善。因此，当前亟需在健全的监管框架下，全面开放能源价值链的各个环节——从上游勘探到下游分销——允许私营部门参与其中。

⚠ 公共部门的主导地位降低了能源行业效率、推高了运营成本、抑制了投资规模，同时滋生了腐败空间。正如诸多中高收入及高收入国家的实践所示，在健全监管框架下运营的充满活力的私营能源行业，将有效提升行业效率、降低成本、扩大能源领域投资。相关分析指出，这是推动能源行业走上可持续发展轨道所需开展的最重要改革举措。

🏛 公共能源实体的公司化改革

💼 从国家主导的能源行业转型为以私营供应商为主导的能源体系需要一定时间。在此过渡阶段，公共能源企业亟需开展治理改革，以提升问责水平、运营效率和财务表现。分析建议这类改革应包含以下内容：

• 🏢 由专业团队运营管理的全面公司化改制
• 🤝 独立于政府的运营自主权
• 📋 在采购、投资、生产、销售及人员聘用决策上拥有更高自主权
• 💰 依托透明补贴政策落地的硬预算约束

⚠ 分析认为，若要减少腐败、提升运营效率，必须将政府与企业日常管理及投资决策相分离。

📜 重新谈判IPP合同

⚡ 过去十年来，独立发电商（IPPs）在缓解电力短缺、支撑GDP增长和出口扩张方面发挥了重要作用。但需求预期过于乐观、合同授予过程受到政治干预等多重因素叠加，导致发电产能过剩、对应容量支付高企，行业面临严峻财务压力。

⚠ 电力行业的财务状况已难以为继。因此应在不受政治干预的商业条款基础上重新谈判IPP合同，减轻公共财政的容量支付负担，恢复电力行业的财务纪律。

🧭 能源定价去政治化

💲 政府对能源定价的管控是导致能源经营主体尤其是电力行业财务状况疲软的重要原因，因为能源定价往往基于政治考量而非商业因素确定。尽管孟加拉国已成立电力及一次能源监管委员会，但实际运营中政府对定价的干预力度仍然较大。

✅ 只有当定价决策由独立监管机构按照商业原则制定，充分覆盖生产成本及合理投资回报等要素，才能形成真正具备竞争力的私营能源市场。此类改革还将通过推行成本联动定价、减少临时性补贴需求，改善公共能源企业的财务状况。

📜 连贯统一的一次能源战略

🌏 缺乏连贯统一的一次能源战略始终是该行业的核心短板。在互联互通程度不断提升的全球能源市场环境下，孟加拉国高度依赖能源进口，制定具备前瞻性的灵活战略至关重要。当前的行业发展路径受到以下因素制约：

• ⚠ 国内天然气储量预估数据不可靠
• 🌾 国内能源（含可再生能源）开发政策力度不足
• 🚢 进口能源相关贸易政策不完善
• 🔋 能源勘探领域私人投资规模有限

📊 最终结果是该国过度依赖进口液化天然气及其他能源商品，面临全球价格波动和供应链风险冲击。政府的最高优先事项之一应当是组建专家小组，制定全面的一次能源战略，挖掘所有潜在国内能源资源及配套开发政策，搭建以战略伙伴关系为核心支撑的能源进口贸易框架，为国内能源勘探领域的私人投资创造良好的配套环境。

📈 对孟加拉国改革议程的启示

🏛 PRI的这份分析报告发布于孟加拉国宏观经济管理的关键节点。S&P Global于2026年7月27日将该国主权评级展望下调至负面，理由包括银行业表现疲弱、财政空间受限、外部风险高企，而能源行业的结构性缺陷正逐渐被公认为推高整体宏观经济脆弱性的核心因素之一。

📊 分析报告列出的六大核心改革举措，与IMF及其他多边贷款机构在孟加拉国当前$4.7 billion贷款项目框架下强调的结构性改革重点高度契合。落实这些改革举措不仅能够化解能源行业当前的财务困境，还能向市场传递政府推进更广泛结构性转型的坚定决心。

🌏 对于孟加拉国的出口商和工业用户而言，能源行业改革并非抽象的政策辩论，而是决定竞争力、生产连续性与成本结构的关键要素。每年11.2亿美元的能源进口账单及8370亿塔卡的补贴负担，最终将通过更高的税收、基础设施领域公共投资缩减、财政压力带来的宏观经济影响，由家庭和企业共同承担。该分析指出，能源行业重组的意义不止于能源领域本身，更关乎筑牢孟加拉国长期经济发展轨迹的核心基础。

📜 Sadiq Ahmed是孟加拉国政策研究所（PRI）的副主席，该分析原文于2026年7月27日发表在The Daily Star上。