L'excédent commercial de la Chine atteint 687 milliards de dollars alors que la demande mondiale en technologies d'IA stimule le boom des exportations.

8 août 2026 — Le surplus commercial de la Chine a atteint 687 milliards de dollars à la fin juillet, plaçant la deuxième économie mondiale sur la voie d’un surplus historique proche de 1,2 trillion de dollars en 2025 — porté par une demande mondiale croissante en équipements de traitement de données et en produits de technologies vertes, alors que les entreprises du monde entier accélèrent la construction de capacités en intelligence artificielle.

📦 Performance d’exportation de juillet

Les exportations ont progressé de 23,9 % en glissement annuel le mois dernier, selon l’Administration générale des douanes (AGD), contre une prévision de 23,0 % de Bloomberg. Cette dynamique exportatrice s’est renforcée cette année grâce à une demande accrue en équipements chinois de traitement de données et en composants associés, alors que les entreprises investissent massivement dans les infrastructures d’IA. Les expéditions à l’étranger de ordinateurs et de pièces connexes ont bondi de 45,2 % en glissement annuel au cours des sept premiers mois de 2026.

• 📈 Croissance des exportations de juillet : +23,9 % (vs prévision de 23,0 %)
• 📈 Exportations d’ordinateurs/pièces (janv.-juil.) : +45,2 %
• 📉 Croissance des importations de juillet : +27,5 % (vs prévision de 29,5 %)
• 📈 Surplus commercial (jusqu’en juillet) : 687 milliards de dollars
• 📈 Surplus annuel complet 2025 : ~1,2 trillion de dollars (record historique)
• 📈 Surplus avec les États-Unis (jusqu’en juillet) : ~171 milliards de dollars

🌍 "Demande mondiale en hausse pour l’électronique et les technologies vertes"

« Les valeurs d’exportation et d’importation restent élevées, soutenues par la demande mondiale croissante pour les produits électroniques et les technologies vertes », a écrit Julian Evans-Pritchard de Capital Economics. Les données confirment que le secteur manufacturier chinois — malgré un ralentissement prolongé de la consommation intérieure — a trouvé un moteur externe puissant dans la construction mondiale de l’intelligence artificielle, les usines chinoises fournissant les serveurs, puces, équipements de réseau et composants de centres de données qui soutiennent la révolution de l’IA.

« La croissance des exportations continue de soutenir l’économie en juillet », a écrit Zhiwei Zhang, président et économiste en chef de Pinpoint Asset Management. « Je m’attends à des négociations intenses entre la Chine et ses principaux partenaires commerciaux dans les prochains mois sur ce qui peut être fait pour rendre le commerce plus équilibré. »

😊 Croissance des importations ralentit après la hausse de juin

Les importations ont augmenté de 27,5 % en juillet, prolongeant cette année une performance solide malgré le fait que les principaux indicateurs de la demande intérieure restent faibles. Cependant, cette hausse était plus lente que le pic de 36 % observé en juin, et a également manqué le pronostic Bloomberg d’une croissance de 29,5 %. Le ralentissement suggère que si les usines chinoises achètent des matières premières et composants pour alimenter le boom des exportations, la demande des consommateurs nationaux — l’élément manquant dans la reprise économique chinoise — reste faible.

🇺🇸🇨🇳 Commerce États-Unis-Chine : un excédent de 171 milliards de dollars malgré les tensions

Les expéditions chinoises vers les États-Unis ont augmenté de 17 % en glissement annuel le mois dernier, alors que les deux pays restent en guerre commerciale malgré les efforts pour apaiser les tensions. Cela a porté l’excédent commercial de la Chine avec son rival superpuissance à près de 171 milliards de dollars à la fin juillet. Les dernières données interviennent quelques jours après une nouvelle escalade des tensions commerciales entre les deux premières économies mondiales.

En réponse aux sanctions imposées par Washington concernant le travail forcé et les préoccupations de sécurité nationale, Pékin a annoncé mercredi des restrictions sur les exportations de drones vers les États-Unis et a placé six entreprises sur une liste noire. La Chine et les États-Unis ont passé une grande partie de l'année dernière dans une guerre commerciale en escalade, mais ont trouvé un accord lors de la rencontre entre l'ancien président américain Donald Trump et Xi Jinping en octobre. Les relations entre les deux pays seront à nouveau examinées dans les semaines à venir, alors que les autorités se préparent à une visite d'État prévue de Xi Jinping aux États-Unis fin septembre.

🇪🇺 Les inquiétudes européennes face à l'inondation des exportations chinoises

L’écart commercial croissant suscite de plus en plus de critiques à l’étranger — notamment en Europe, où les dirigeants s’inquiètent des flots d’exportations chinoises qui étouffent les fabricants locaux. Pékin a insisté sur le fait qu’il n’a jamais délibérément cherché à obtenir un excédent commercial. Le Politburo du Parti communiste chinois — l’organe décisionnel dirigé par le président Xi Jinping — a appelé à un développement commercial plus « équilibré » lors d’une réunion clé fin le mois dernier.

Les préoccupations européennes portent particulièrement sur le secteur des véhicules électriques (VE), où les fabricants chinois — soutenus par des décennies de subventions étatiques et d’investissements dans la technologie des batteries — ont acquis un avantage coût que les constructeurs automobiles européens peinent à égaler. L’Union européenne a déjà instauré des droits de douane provisoires sur les VE chinois, et les données sur l’excédent commercial renforceront probablement l’argument en faveur de leur pérennisation.

🤖 La demande en IA : le nouveau moteur des exportations chinoises

La hausse de 45,2 % des exportations d'ordinateurs et de pièces connexes dans les chiffres commerciaux de juillet représente le point de données le plus marquant. Elle reflète un changement fondamental dans la demande mondiale de technologie : la révolution de l'intelligence artificielle nécessite une infrastructure physique colossale — serveurs, GPU, commutateurs réseau, systèmes de refroidissement, équipements d'alimentation des centres de données — et la Chine, en tant que plus grand fabricant électronique au monde, capte une part disproportionnée de cette demande.

Des entreprises chinoises comme Lenovo, Huawei, ZTE et des dizaines de fabricants de composants plus petits se sont positionnées comme des fournisseurs clés dans la chaîne d'approvisionnement mondiale de l'IA. Même si les États-Unis restreignent les exportations de puces avancées vers la Chine, les fabricants chinois continuent de fournir les composants moins avancés mais tout aussi essentiels — châssis de serveurs, équipements réseau, alimentations électriques, systèmes de refroidissement — qui rendent les centres de données en IA possibles.

😊 Implications pour le commerce du Bangladesh et de l'Asie du Sud

Pour le Bangladesh, les données sur l’excédent commercial chinois présentent à la fois des opportunités et des risques. Du côté des opportunités, la demande croissante de la Chine en matières premières — y compris le coton, dont le Bangladesh est un important importateur via des intermédiaires chinois — soutient les prix mondiaux des matières premières, ce qui affecte les fabricants textiles bangladais. De plus, l'accent mis par la Chine sur les exportations à haute technologie pourrait progressivement réduire sa compétitivité dans la fabrication à faible valeur ajoutée, ouvrant potentiellement une place pour les exportateurs bangladais dans des catégories où la Chine domine actuellement.

Du côté des risques, l’excédent commercial massif augmente la probabilité de nouvelles restrictions commerciales imposées par les États-Unis et l’UE — des restrictions qui pourraient perturber les chaînes d’approvisionnement mondiales et augmenter les coûts pour les fabricants bangladais dépendant des machines, composants et matières premières chinoises. Les tensions commerciales en cours entre les États-Unis et la Chine créent également une volatilité monétaire qui peut affecter la compétitivité du taka face au dollar et au yuan.

🇨🇳 Pressions politiques sur Pékin

L'appel du Politburo à un développement commercial « équilibré » reflète une prise de conscience croissante à Pékin que le surplus commercial atteint presque 1,2 billion de dollars, ce qui génère inévitablement des réponses protectionnistes de la part des partenaires commerciaux — des réponses qui pourraient finalement nuire aux exportateurs chinois si elles mènent à des barrières tarifaires généralisées ou à une découplage des chaînes d'approvisionnement.

Le défi pour Pékin est que réduire ce surplus nécessiterait soit d'augmenter les importations (ce qui dépend d'une reprise de la demande intérieure), soit de réduire les exportations (ce qui ralentirait la croissance économique et l'emploi). Aucune de ces options n'est politiquement attrayante — ce qui suggère que le surplus devrait persister, ainsi que les tensions commerciales qu'il engendre, pour un avenir prévisible.

✅ À surveiller

Trois indicateurs façonneront la trajectoire du commerce chinois au cours des prochains mois : (i) si la demande tirée par l'IA pour les exportations technologiques chinoises maintient son rythme actuel ou commence à ralentir à mesure que la phase initiale de déploiement mûrit ; (ii) si le sommet de septembre entre Xi et Trump aboutit à une réduction significative des tensions commerciales ou à un simple cessez-le-feu temporaire ; et (iii) si la politique commerciale européenne se durcit face aux exportations chinoises en réponse à l'élargissement du surplus. Pour l'économie mondiale, les données commerciales de la Chine constituent un indicateur avancé des tendances d'investissement technologique et des risques géopolitiques — deux forces qui façonneront les conditions du marché pour le reste de 2026.