Los precios del petróleo continúan extendiendo pérdidas mientras se alivia la preocupación por la oferta en la ruta de Arabia Saudita y Omán.

📉 El precio del crudo Brent para futuros cayó 19 centavos, o 0.2 por ciento, hasta los $105.64 por barril a las 03:47 GMT, mientras que los futuros del crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) descendieron 33 centavos, o 0.3 por ciento, hasta los $102.10. Ambos contratos cayeron aproximadamente $3 el miércoles. La disminución de precios sigue a varios días de alzas en el costo del petróleo impulsadas por el ataque al oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita y preocupaciones más amplias sobre perturbaciones en el suministro en Oriente Medio. 📊 *"Las preocupaciones sobre la escasez de suministro se alivian ligeramente tras el anuncio de que Arabia Saudita enviará cargamentos a través de Omán"*, declaró Hiroyuki Kikukawa, estratega jefe de Nissan Securities Investment. *"Además, las expectativas de progreso en la reducción de tensiones en la región de Oriente Medio, antes de la cumbre entre EE.UU. y China la próxima semana, también están limitando las ganancias en los precios"*, añadió. La combinación de la reubicación de suministro saudí y las expectativas de avances diplomáticos ha brindado un alivio modesto a los mercados petroleros, que habían estado bajo presión alcista sostenida.

📦 Estrategia de reubicación de Arabia Saudita hacia Omán

Arabia Saudita está ofreciendo más cargamentos de crudo a refinadoras asiáticas mediante transferencias de barco a barco cerca del puerto de Sohar, en Omán, según fuentes familiarizadas con el tema, lo que mitiga parcialmente el impacto en el suministro global derivado de los ataques al oleoducto Este-Oeste saudí hacia el Mar Rojo. Sin embargo, algunos analistas esperaban que estos flujos solo aliviaran parcialmente la pérdida de suministro desde el puerto saudí en el Mar Rojo, limitando así las caídas en los precios del petróleo.

El aumento en los flujos a través del Estrecho de Ormuz *"solo compensa parcialmente las barriles de exportación perdidos tras los ataques con drones que cerraron el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita"*, indicaron los analistas de Saxo Bank en un informe. La reubicación hacia Omán —utilizando transferencias de barco a barco en el Golfo de Omán, fuera de la sección más peligrosa del Estrecho de Ormuz— ofrece una solución parcial para las exportaciones saudíes que normalmente fluirían desde el terminal Yanbu en el Mar Rojo. Sin embargo, estas operaciones de transferencia implican mayores costos y tiempos adicionales, y su capacidad es insuficiente para reemplazar completamente los volúmenes que antes transitaban por el oleoducto.

• 🛢 Crudo Brent: USD 105,64 por barril (bajó 0,2%)
• 🛢 Crudo WTI: USD 102,10 por barril (bajó 0,3%)
• 🛢 Ambos contratos cayeron: aproximadamente USD 3 el miércoles
• 🚢 Arabia Saudita reencaminando por: el puerto de Sohar en Omán (transferencias de barco a barco)
• 🛢 Daño en oleoducto: 2 estaciones de bombeo (el cronograma de reparación es incierto)
• 📊 Caso base de DBS para Q4: Crudo Brent USD 85-95 por barril
• ⚠ Caso alcista de DBS: El crudo Brent podría dispararse hasta USD 120 por barril

🛢 Evaluación de daños por ataque al oleoducto

Los precios del petróleo alcanzaron niveles cercanos a los de hace cuatro meses esta semana tras informar fuentes de la industria naviera que las cargas de crudo en el principal puerto de exportación de Arabia Saudita en el Mar Rojo, Yanbu, habían sido suspendidas y Riad había cancelado algunos envíos a clientes europeos. La suspensión se produjo tras ataques al oleoducto Este-Oeste, que abastece al puerto saudí de Yanbu. Yanbu se convirtió en la principal salida para las exportaciones de petróleo de Arabia Saudita tras el bloqueo de Irán al Estrecho de Ormuz, luego de que Estados Unidos e Israel atacaran al país a finales de febrero. Antes de la guerra, Ormuz era el conducto para una quinta parte del suministro mundial de petróleo.

Dos estaciones de bombeo que sirven al oleoducto Este-Oeste sufrieron daños en un ataque la semana pasada, con un cronograma de reparación incierto según evaluaciones de tres fuentes de petróleo y seguridad. El cronograma de reparación incierto significa que las exportaciones por oleoducto a través de Yanbu permanecen suspendidas de manera indefinida, manteniendo la pérdida estructural de suministro incluso mientras el reencaminamiento por Omán brinda un alivio parcial y temporal.

⚠️ Intensificación de la guerra en Oriente Medio a pesar de la caída de los precios

A pesar de la caída del precio del petróleo el jueves, persisten las preocupaciones por la intensificación de la guerra en Oriente Medio. Los aviones de guerra saudíes bombardearon Yemen y los combatientes hutíes lanzaron drones y misiles contra ciudades saudíes, según anunció el movimiento respaldado por Irán el miércoles, tras una avanzada relámpago que ha extendido la influencia de Teherán en la guerra de Oriente Medio. La escalada del conflicto en Yemen —con bombardeos aéreos saudíes sobre Yemen y ataques con misiles hutíes contra ciudades saudíes— representa una mayor intensificación de la guerra más amplia en Oriente Medio, que comenzó con el ataque de EE.UU. e Israel contra Irán en febrero.

📉 Escenarios del Banco DBS: Caso base de $85-$95, caso alcista de $120

El Banco DBS de Singapur asume, en su escenario base para el cuarto trimestre, que la guerra de EE.UU. contra Irán se moderará y que el Brent se estabilizará en el rango de $85 a $95. "Sin embargo, bajo el escenario alcista actual, con ataques e incidentes continuos en el Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo, los precios podrían dispararse hacia niveles de $120 por barril antes de normalizarse nuevamente hacia $100 por barril", declaró Suvro Sarkar, jefe de investigación energética del Banco DBS. La evaluación del DBS —que identifica el escenario alcista como "actualmente prevaleciente"— sugiere que los analistas del banco consideran que la trayectoria actual de los precios se acerca más al escenario de un pico de $120 que a la estabilización en el rango de $85-$95.

📉 Implicaciones para Bangladés

Para Bangladés, la trayectoria del precio del petróleo tiene implicaciones directas en la factura de importación de combustible del país y en la gestión macroeconómica general. A $105.64 por barril, el costo anual de importación de crudo de Bangladés (aproximadamente 5 millones de toneladas) sigue siendo significativamente más alto que los niveles previos a la guerra. Un aumento adicional a $120 por barril —como sugiere el escenario alcista del DBS— añadiría aproximadamente $500-700 millones a la factura anual de importación de combustible, ejerciendo mayor presión sobre las reservas de divisas extranjeras y posiblemente obligando a ajustes adicionales en los precios domésticos del combustible.

La relajación parcial por el reroute de Omán —aunque bienvenida— no soluciona la pérdida estructural de suministro por el cierre del oleoducto. Hasta que el oleoducto Este-Oeste se repare o se establezca una ruta alternativa de exportación sostenible, los precios del petróleo permanecerán altos y volátiles, con riesgo de un salto a $120/barrel si ocurren más interrupciones en el suministro. Para la planificación económica de Bangladesh, los escenarios del DBS sugieren que las suposiciones presupuestarias deben incluir precios energéticos elevados al menos hasta la primera mitad de 2027, con planes de contingencia para el escenario pesimista de $120/barrel.