Bangladesh está elaborando una política para otorgar un 7% de ventaja a los inversores en activos estatales que presenten propuestas sin solicitud previa.

💰 Un inversor que presente una propuesta no solicitada para revivir o desarrollar una empresa estatal puede recibir una ventaja del 7 por ciento en el proceso de licitación competitiva posterior en virtud de una política gubernamental propuesta diseñada para monetizar la vasta cartera de activos estatales de bajo rendimiento de Bangladesh. La disposición forma parte de un borrador de política sobre la transferencia, arrendamiento o venta de empresas industriales y comerciales estatales, tierras y instalaciones no utilizadas, acciones y derechos de propiedad.

🏛 La Ley de Inversión de Bangladesh, 2026 proporciona la base legal para dichas transferencias. El borrador de política se discutió con representantes del gobierno y del sector privado en una consulta con las partes interesadas el 27 de julio. Una versión revisada ha sido distribuida desde entonces para comentarios finales. Una vez finalizada, se espera que la política desbloquee miles de millones de dólares en capital privado para la revitalización de las empresas estatales (SOEs) que han sido durante mucho tiempo un lastre fiscal para el presupuesto nacional.

📊 44 Activos Estatales Identificados para Transferencia

El gobierno ha identificado 44 activos estatales para la iniciativa y planea ofrecerlos en lotes en lugar de todos a la vez — un enfoque de secuenciación diseñado para evitar inundar el mercado y mantener la disciplina de precios en todas las clases de activos. La cartera abarca cinco grandes corporaciones industriales estatales, cada una con su propio legado de pérdidas acumuladas, capacidad ociosa y tierras subutilizadas.

• 🌾 Corporación de Industrias Azucareras y Alimentarias de Bangladesh (BSFIC): 13 activos
• 👕 Corporación de Fábricas Textiles de Bangladesh (BTMC): 12 activos
• 🧪 Corporación de Industrias Químicas de Bangladesh (BCIC): 10 activos
• 🧱 Corporación de Fábricas de Yute de Bangladesh (BJMC): 5 activos
• 🔧 Corporación de Acero e Ingeniería de Bangladesh (BSEC): 4 activos

El dominio de las fábricas de azúcar y textiles en la lista refleja el declive estructural de estos sectores heredados. Las fábricas de azúcar estatales de BSFIC han estado funcionando a una fracción de su capacidad durante años, mientras que las fábricas textiles de BTMC han sido cerradas en gran parte desde el cierre de 25 fábricas de yute en 2020 bajo el gobierno anterior. La nueva política ofrece una vía para revivir estos activos a través de capital privado en lugar de continuar con el apoyo fiscal.

📜 Cómo funciona el mecanismo de propuesta no solicitada

Según el borrador de la política, las empresas nacionales o extranjeras, las empresas conjuntas, los consorcios y otras entidades elegibles pueden presentar propuestas antes de que se invite a una licitación formal. Si las autoridades deciden proceder, el proponente original debe competir con otros licitadores elegibles. Su puntuación evaluada puede aumentar en un 7 por ciento si la ventaja se divulga en los documentos de licitación o propuesta con antelación.

Sin embargo, el beneficio no otorgaría al proponente original un derecho automático al activo, un primer derecho a negociar o una garantía de ganar el contrato. Por lo tanto, otro licitador podría ganar si su propuesta obtiene una puntuación suficientemente más alta incluso después de aplicar la ventaja del 7 por ciento. Esta estructura, conocida como un mecanismo de "desafío suizo" en la práctica internacional de contratación, está diseñada para recompensar la iniciativa de los proponentes no solicitados al tiempo que preserva la tensión competitiva en el proceso de licitación.

La política cubriría transferencias totales o parciales de empresas, arrendamientos, ventas estratégicas, empresas conjuntas, acuerdos de reparto de ingresos y asociaciones de gestión u operativas. La amplitud de las estructuras de transacción permitidas otorga al gobierno flexibilidad para retener la propiedad de activos estratégicos mientras transfiere el control operativo a inversores privados, un modelo que se ha utilizado con éxito en India, Pakistán y Vietnam para revivir empresas estatales sin privatizarlas completamente.

💵 Proceso de propuesta en dos etapas

Un inversor que desee presentar una propuesta no solicitada primero tendría que proporcionar un documento conceptual que describa la transacción propuesta, la inversión esperada, los beneficios económicos y sociales potenciales, y su experiencia y capacidad. La autoridad pertinente evaluaría la propuesta en función del estado legal de la empresa o activo, los planes de uso del suelo, el interés público, la inversión potencial y los beneficios económicos y sociales.

Si la propuesta se considera adecuada, se podría solicitar al inversor que presente una propuesta detallada que cubra la estructura técnica, financiera y comercial, estudios de viabilidad, planes de financiación, calendario de implementación, cuestiones ambientales y sociales, y las aprobaciones regulatorias necesarias. El gobierno no estaría obligado a proceder simplemente porque se haya presentado una propuesta. El inversor también tendría que asumir el costo de preparar la propuesta, una característica estructural que filtra las presentaciones especulativas y garantiza que solo los inversores serios participen en el proceso.

Si el gobierno decide proceder, el activo se pondría formalmente a la venta. A continuación, se aplicarían los procesos habituales de diligencia debida, valoración, selección de inversores, aprobación y contratación.

🏛 Comité de Supervisión y Valuación Independiente

El borrador también propone un Comité de Coordinación y Supervisión de Transacciones de Inversión para supervisar el proceso. El comité revisaría los planes de transacción, las valoraciones, los documentos de licitación, las estrategias de selección de inversores y los proyectos de acuerdo antes de recomendar al oferente mejor clasificado o más valorado a la autoridad de aprobación final. El comité no tendría poderes de aprobación final a menos que estos le sean otorgados específicamente por la ley. Tampoco podría introducir nuevos criterios de elegibilidad o evaluación después de que el proceso haya comenzado, una salvaguardia diseñada para preservar la integridad de la licitación competitiva.

La política también exige una valoración profesional independiente de los activos y negocios estatales. Dependiendo del tipo de activo, la valoración podría utilizar el valor de mercado, los ingresos, el valor de los activos, transacciones comparables o el valor razonable. El uso de múltiples metodologías de valoración refleja la diversidad de los 44 activos, desde fábricas en funcionamiento con flujos de ingresos hasta parcelas de tierra inactivas donde el valor del terreno por sí solo representa la mayor parte del valor del activo.

🌏 Importancia Estratégica Para La Economía De Bangladesh

El programa de privatización tiene implicaciones estratégicas significativas para la posición macroeconómica de Bangladesh. Las empresas estatales han sido históricamente una carga fiscal importante, con pérdidas acumuladas en BSFIC, BTMC, BCIC, BJMC y BSEC que ascienden a decenas de miles de crores de taka en las últimas dos décadas. Más allá de los costos fiscales directos, las SOEs ocupan valiosa tierra industrial que podría redistribuirse para una fabricación o infraestructura logística de mayor valor.

Para una economía que se prepara para graduarse del estatus de país menos desarrollado en noviembre de 2026, la política ofrece un mecanismo tangible para atraer inversión extranjera directa (IED) al sector manufacturero. Los inversores extranjeros, particularmente de China, India, Oriente Medio y el sudeste asiático, han expresado históricamente interés en adquirir activos estatales de Bangladesh, pero se han visto disuadidos por la ausencia de un marco de privatización transparente. La Ley de Invertir en Bangladesh de 2026, combinada con el nuevo mecanismo de propuesta no solicitada, aborda esa brecha.

El gobierno dice que la política tiene como objetivo utilizar los activos estatales de manera más productiva al tiempo que protege sus intereses financieros, los derechos legítimos de los trabajadores y el interés público en general. La protección de los trabajadores será una prueba política crítica: los intentos anteriores de privatizar las fábricas estatales de yute y textiles enfrentaron una fuerte resistencia laboral, y el éxito de la nueva política dependerá de compromisos creíbles con la compensación, el reciclaje y el reempleo de los trabajadores.

🤝 ¿Qué viene a continuación?

Con el borrador revisado circulado para comentarios finales, la política está ahora en la recta final de la consulta interministerial. Una vez finalizada, se presentará al gabinete para su aprobación y notificación en el boletín oficial. Se espera que el primer lote de activos estatales se ofrezca a los inversores a finales de 2026 o principios de 2027, con la apertura de la ventana de propuesta no solicitada al mismo tiempo.

Para la agenda de diversificación de exportaciones de Bangladesh, la política podría ser transformadora. Si los inversores extranjeros adquieren y reviven las fábricas textiles de propiedad estatal, la capacidad adicional podría respaldar la ambición del país de aumentar las exportaciones no relacionadas con la confección. Si las industrias del azúcar y los productos químicos se reviven bajo gestión privada, Bangladesh podría reducir su dependencia de las importaciones de azúcar refinado, fertilizantes y productos químicos industriales, mejorando la balanza comercial y liberando reservas de divisas. Los próximos 12-18 meses revelarán si la política cumple su promesa o si la resistencia política limita su impacto, como ha ocurrido con intentos de privatización anteriores.