Treinta y ocho bancos de Bangladés buscan Tk 28,000 millones en fondos de estímulo para empresas en dificultades.

Dhaka, 18 de agosto de 2026 — Treinta y ocho bancos comerciales han firmado acuerdos con el Banco de Bangladesh en busca de más de 28.000 crores de taka en el marco del plan de estímulo del banco central para prestar a empresas en dificultades, con los desembolsos de préstamos previstos para comenzar el 1 de septiembre de 2026 después de que el banco central resolviera una disputa sobre las tasas de interés con los prestamistas comerciales. El desembolso forma parte de un paquete de estímulo de 60.000 crores de taka más amplio anunciado en mayo de 2026 para reabrir fábricas y plantas cerradas y en dificultades, con la expectativa de que el paquete más amplio reactivará las industrias y creará 25 lakh (2,5 millones) de empleos.

📊 Los números de un vistazo

• 🏢 38 bancos — han firmado acuerdos de estímulo con el Banco de Bangladesh
• 💰 Más de 28.000 crore Tk — solicitados bajo el esquema de estímulo
• 💰 41.000 crore Tk — tamaño total de la facilidad de refinanciación (parte de un paquete más amplio de 60.000 crore Tk)
• 📅 1 de septiembre de 2026 — comienzan los desembolsos de préstamos
• 📈 10,0% — tasa de interés actual de la facilidad (tasa de política 9,5% + 50 puntos básicos)
• ⏳ 3 años — período de retirada gradual (no se desembolsa todo a la vez)
• 👥 25 lakh empleos — objetivo del paquete de estímulo más amplio de 60.000 crore Tk
• 📈 Reducción de 50 puntos básicos — el 30 de julio de 2026 (primer recorte de la tasa de política en casi dos años)
• 💰 9,5% — tasa de política actual del Banco de Bangladesh

💰 Resuelto el conflicto sobre la tasa de interés

El Banco de Bangladesh ha despejado el camino para que los desembolsos de préstamos comiencen el 1 de septiembre después de resolver una disputa sobre la tasa de interés con los bancos comerciales sobre la financiación de la facilidad de refinanciación de 41.000 crore Tk. Bajo los términos acordados, el Banco de Bangladesh pagará a los bancos que proporcionan fondos una tasa vinculada a su tasa de política más 50 puntos básicos — un aumento del 9% propuesto originalmente.

Funcionarios del Tesoro de varios bancos confirmaron que la tasa fija anterior del 9% había sido un punto clave de desacuerdo. Al vincular la tasa con la tasa de política más 50 puntos básicos, el banco central puede ajustar automáticamente los costos de endeudamiento junto con futuros cambios de política, una estructura que da a los bancos comerciales la tranquilidad de que su costo de financiación seguirá las decisiones de política monetaria durante el período de amortización de tres años. Tras un recorte de 50 puntos básicos el 30 de julio de 2026, el primer recorte de la tasa de política en casi dos años, la tasa de política ahora se sitúa en el 9,5%, lo que sitúa la tasa actual de la facilidad en el 10%.

📜 Intentos Anteriores Fallidos y Preocupaciones del Tesoro

Intentos previos de resolver la disputa sobre la tasa, incluyendo dos reuniones presididas por el gobernador adjunto Dr. Kabir Ahmed con jefes de tesorería divididos sobre las ratios de depósitos anticipados del 60-70% y 70-80%, terminaron sin consenso. Más allá de la tasa de interés, los funcionarios del Tesoro expresaron preocupaciones en dos frentes adicionales:

• 🛡 Sin respaldo de liquidez — los fondos prestados bajo el esquema no contarán con respaldo de liquidez, ya que el Banco de Bangladesh ha confirmado que las tenencias en el marco del paquete no podrán utilizarse como garantía para la financiación de repos durante las escaseces de efectivo.
• 📊 Tratamiento contable poco claro — los banqueros no están seguros de cómo registrar los fondos en sus balances, lo que plantea interrogantes sobre el tratamiento del capital regulatorio y los requisitos de información.

🏢 Diseño estructural: Retirada gradual

Los fondos se retirarán gradualmente a lo largo de tres años en lugar de desembolsarse todos a la vez, según ha dicho un alto funcionario del banco central. Por ejemplo, si un banco solicita 100 crores de Tk para un cliente, el Banco de Bangladesh combinará la solicitud con un prestamista de liquidez excedentaria que pueda cumplir con ese plazo — una estructura que, según los funcionarios, refuta las afirmaciones de que los fondos bancarios permanecerán bloqueados durante períodos prolongados. El diseño de vencimiento coincidente tiene como objetivo abordar las preocupaciones de los bancos comerciales sobre la liquidez bloqueada durante todo el horizonte de tres años.

Esta innovación estructural refleja el esfuerzo del Banco de Bangladesh por equilibrar dos objetivos en competencia: proporcionar financiación asequible a largo plazo a las empresas en dificultades, sin socavar la gestión de la liquidez de los bancos comerciales. Al combinar cada solicitud de prestatario con un prestamista de liquidez excedentaria específico dispuesto a comprometerse con el mismo plazo, el banco central pretende crear un modelo de intermediación entre pares dentro del sistema bancario — con el banco central proporcionando el respaldo del riesgo crediticio y el mecanismo de fijación de tipos.

🏭 Paquete de estímulo más amplio: 60.000 crores de Tk

La facilidad de refinanciación de 41.000 crores de Tk forma parte de un paquete de estímulo más amplio de 60.000 crores de Tk presentado en mayo de 2026 por el Ministerio de Finanzas bajo el Ministro de Finanzas Amir Khosru Mahmud Chowdhury. El paquete fue diseñado para:

• 🏭 Reabrir fábricas y molinos cerrados — particularmente en los sectores textil, de yute y azúcar, que han visto cierres significativos durante la última década
• 👥 Crear 25 lakh empleos — a través de la revitalización de la capacidad industrial y nuevas inversiones en sectores productivos
• 🌾 Apoyar a las empresas en dificultades — con financiación a largo plazo asequible en un momento en que las tasas de préstamo de los bancos comerciales siguen siendo elevadas
• 💼 Estimular el crecimiento del crédito del sector privado — que ha ido desacelerándose a pesar de la anterior flexibilización monetaria
• 📊 Sectores objetivo — incluyendo RMG y textiles, yute, cuero, productos farmacéuticos, procesamiento agrícola, ingeniería ligera y plásticos

👥 ¿Por qué 38 bancos se inscribieron?

El hecho de que 38 de los aproximadamente 60 bancos programados de Bangladesh se hayan inscrito en el esquema de estímulo — buscando colectivamente más de 28.000 crores de Tk — refleja la profundidad de la tensión en la cartera de préstamos corporativos. Muchas empresas que pidieron prestado durante la recuperación posterior a la COVID de 2021-2022 han sido incapaces de pagar sus préstamos, ya que la inflación, la escasez de energía, la débil demanda de exportaciones y los retrasos en la autorización de importaciones han erosionado la rentabilidad en los últimos 18 meses. El estímulo ofrece a estas empresas una vía para refinanciar las obligaciones existentes a tasas más bajas y con plazos más largos — dándoles tiempo para volver a ser viables.

Para los bancos, el esquema sirve un propósito diferente pero igualmente importante: les permite sanear sus balances trasladando las exposiciones problemáticas a un vehículo de refinanciación a largo plazo, liberando capital para nuevos préstamos. Esto es particularmente importante para los bancos más débiles, incluidos varios que han estado bajo la supervisión especial del Banco de Bangladesh, para los que los ratios de préstamos no productivos han aumentado a niveles preocupantes. Al transferir los préstamos problemáticos al mecanismo de estímulo, estos bancos pueden reportar balances más sanos, atraer nuevo capital y reanudar sus operaciones de préstamo normales.

⚠ Riesgos y preguntas abiertas

A pesar de la aparente resolución de la disputa sobre las tasas de interés, persisten varios riesgos:

• ⚠ Sin respaldo de liquidez — si un prestamista de liquidez excedente enfrenta su propia escasez de efectivo, no puede utilizar las tenencias de estímulo como garantía de repos, lo que podría crear tensión de financiación durante los períodos de restricción de liquidez.
• 📊 Tratamiento contable poco claro — los bancos pueden necesitar orientación regulatoria adicional sobre el tratamiento de capital de las exposiciones de estímulo, particularmente para los cálculos de activos ponderados por riesgo.
• 📜 Selección de beneficiarios — el éxito del esquema depende de que los bancos seleccionen empresas realmente viables para refinanciar, en lugar de prestatarios con conexiones políticas que tienen pocas posibilidades de recuperación.
• 👥 Gobernanza de la reapertura de fábricas cerradas — la reapertura de molinos y fábricas cerradas es políticamente popular, pero comercialmente riesgosa; muchas de estas fábricas cerraron porque ya no eran competitivas, no solo debido a la tensión de capital de trabajo.
• 💰 Objetivo de creación de empleo — el objetivo de 25 lakh empleos es ambicioso; paquetes de estímulo similares en la historia de Bangladesh han entregado típicamente entre el 30 y el 50% de sus objetivos de empleo declarados.
• 🌐 Riesgo de divisas — el estímulo apoya los préstamos denominados en taka, pero muchas de las empresas beneficiarias tienen obligaciones denominadas en dólares (cartas de crédito, préstamos en moneda extranjera), creando un desajuste de divisas.

🌐 Contexto estratégico: Reforma del sector bancario

El esquema de estímulo opera junto con el plan quinquenal más amplio del gobierno para la limpieza del sector bancario, que tiene como objetivo abordar los problemas de gobernanza estructural que han impulsado la acumulación de préstamos no performantes (NPL) durante la última década. Sin una reforma genuina de la gobernanza, que incluya la responsabilidad de los propietarios de bancos y directores responsables de los préstamos a partes relacionadas, una supervisión más estricta del Banco de Bangladesh y la resolución o fusión de bancos sistémicamente débiles, el estímulo corre el riesgo de ser absorbido por los mismos fallos de gobernanza que crearon la crisis de NPL en primer lugar.

Para la economía de exportación de Bangladesh, los riesgos son particularmente altos. Muchas de las empresas que buscan apoyo de estímulo están orientadas a la exportación — fábricas de prendas de vestir, molinos textiles, procesadores de cuero, fabricantes de productos farmacéuticos — cuya supervivencia está directamente ligada a la competitividad de las exportaciones del país. Si el estímulo tiene éxito en devolver a estas empresas a la viabilidad, Bangladesh puede preservar la capacidad productiva que necesita para navegar la transición post-LDC. Si fracasa — apoyando a empresas no viables o siendo capturado por prestatarios con conexiones políticas — el país enfrentará un ajuste estructural más profundo cuando se agoten los fondos de estímulo, con bancos aún más débiles y aún menos exportadores viables.