孟加拉国计划于12月前发行首支主权美元债券，目标筹资规模为5亿至10亿美元。

孟加拉国政府预计在今年12月前发行该国首支美元主权债券，但需经由财政部长阿米尔·霍斯鲁·马哈茂德·乔杜里领导的替代融资委员会最终批准债券规模和条款。此次发行将标志着孟加拉国首次在全球资本市场上通过外币主权债券融资，这一里程碑式的举措将为孟加拉国在脱离最不发达国家行列后的融资战略打开国际资本市场大门。

"我们计划在海外资本市场发行美元债券，目前已收到投资者的积极反馈。债券很可能在未来两到三个月内发行"，孟加拉国总理投资和资本市场事务特别助理坦维尔·沙里亚尔·加尼表示。他还领导着一个由财政部于7月份组建的高级别委员会，负责研究在国际市场发行主权债券的可行性，并为获取替代融资渠道提出建议。

债券规模：5亿美元至10亿美元

委员会自成立以来已召开多次会议，决定推进美元计价债券的发行。目前政府正在考虑发行5亿美元至10亿美元的债券，但最终规模尚未确定。委员会还审议了纳入新兴市场债券指数（EMBI）的资格要求。EMBI是摩根大通为追踪发展中国家发行的国际政府债券和企业债券表现而设立的基准指数。委员会指出，符合条件的债券必须有超过5亿美元的未偿面值——这意味着最低5亿美元的发行规模将满足EMBI纳入标准。

• 💰 目标发行规模：5亿美元至10亿美元
• 📅 预计发行时间：2026年12月（2-3个月内）
• 💵 货币种类：美元
• 🏛 纳入EMBI的资格门槛：未偿债务规模超过5亿美元
• 📜 委员会负责人：塔维尔·沙希里亚尔·加尼（总理特别助理）
• 📜 审批机构：替代融资委员会（由财政部长领导）
• 🌏 未来债券类型：熊猫债、武士债、点心债、伊斯兰债券、基础设施债券、侨民债券

🌏 多币种债券策略

除了美元债券外，相关部门还在考虑其他外币债券结构，包括熊猫债、武士债、点心债和伊斯兰债券。早在债券发行委员会成立之前，就已经开始讨论发行熊猫债券的问题。关于伊斯兰债券的讨论也十分广泛。他表示：“如果我们通过发行美元债券来筹集资金，将更容易发行其他货币债券。这将向国际投资者传递一个积极信号，使我们更容易通过其他债券筹集资金。” 他解释了从美元债券入手的重要性。

多币种策略体现了孟加拉国在多元化外部融资来源方面的精妙布局。美元债券将在主流国际债券市场上树立孟加拉国的信用形象，形成基准定价，为后续发行其他货币债券铺平道路。熊猫债券（人民币计价）将获得中国资本的青睐，武士债券（日元计价）将吸引日本资本，伊斯兰债券将进入伊斯兰金融市场——这些举措将共同拓宽孟加拉国在不同地域和投资者类型方面的投资者基础。

投资者兴趣与准备工作

“我们已经就债券发行事宜与外国投资者举行了多次会议，他们有意投资这笔债券，”坦维尔补充道。他进一步表示，政府计划在发行美元债券后，探索伊斯兰债券、武士债券、基础设施债券和侨民债券。财政部由八人组成的委员会正在评估在不同外币和国际市场发行主权债券的可行性。该委员会的任务包括建议未来债券发行的规模、币种和市场，以及到期日、利率结构、发行时间等财务和技术方面的细节。

这些债券需要获得政府替代融资委员会的批准。该委员会负责寻找政府融资的替代来源，并评估从国际市场筹集资金的机会。坦维尔表示，债券发行工作自财政部委员会成立以来一直在进行，相关文件也已准备就绪。

战略背景：最不发达国家后融资多元化

“世界银行和国际货币基金组织最初是为了支持非常贫困的国家而设立的。对于像我们这样处于增长阶段的国家来说，我们需要大幅扩展融资渠道。”坦维尔说。这一观点，即孟加拉国已经超越了优惠融资模式，与该国将于2026年11月毕业于最不发达国家名单相一致，这将使其更难获得优惠的多边融资。美元主权债券代表着从优惠融资向商业外部融资的结构性转变——这是所有即将毕业的最不发达国家都必须经历的过渡。