孟加拉国7月PMI指数升至57.8：制造业强劲增长 出口收益创12个月新高

2026年8月9日，达卡 —— 孟加拉国7月采购经理人指数（PMI）大幅攀升，这得益于数月来最强劲的制造业表现以及一年来最高的出口收益。这为四年来通货膨胀率超过9%且私人信贷增长创下历史新低之后，经济复苏可能正在形成提供了迄今为止最明确的信号。

数据

由大都会工商会（MCCI）和孟加拉政策交流组织编制的综合PMI指数，在7月份从6月份的52.9升至57.8，升幅达4.9个百分点，远超将增长与收缩区分开来的50点临界值。该数据代表了数月来最强劲的综合PMI指数，也预示着多个行业将迎来广泛的经济扩张。

• 综合PMI（7月）：57.8（较6月的52.9升高）
• 制造业PMI：65.4（升幅达16.6个百分点，为调查期间最强劲表现）
• 服务业PMI：56.0（升幅达1.4个百分点，为连续第22个月扩张）
• 农业PMI：55.2（降幅达9.6个百分点，但仍处于扩张区间，为连续第11个月扩张）
• 建筑业PMI：49.3（虽仍处于收缩区间，但较6月的40.2有所改善）

制造业引领复苏

制造业领跑复苏，指数飙升16.6个百分点至65.4，为调查期间最强劲表现。新订单、出口、产出、就业、进口和供应商交货量同时出现扩张，表明这是一次真正广泛的制造业复苏，而非单个行业的短暂反弹。

服务业和农业继续扩张

服务业连续第22个月扩张，上升1.4个百分点至56.0——这表明尽管制造业和建筑业波动较大，但服务业经济仍保持显著的稳定性。农业则录得第11个月的连续扩张，不过增长速度放缓9.6个百分点至55.2——这很可能反映了季节性因素以及暴雨对某些作物的影响。

建筑业仍在收缩，但有所改善

建筑业连续第二个月处于收缩状态，PMI指数为49.3。不过，这一数据已显著改善——较6月的40.2上升9.1个百分点，而6月是该行业在调查期间表现最差的月份。建筑业的困境与持续的天然气危机密切相关，天然气危机影响了砖窑、钢厂和供应建筑材料的水泥厂。

复苏的推动因素

马斯鲁尔·雷兹将经济改善部分归功于“外汇环境改善”，以及企业对2号预算案后更友好环境的预期。上月公布的2号预算案包含了放松管制的措施。坚挺的塔卡货币和不断改善的外汇储备缓解了依赖进口的制造商的压力，而预算中的放松管制措施也减少了企业面临的官僚障碍。

导致7月份反弹的其他因素包括：

• 出口创汇： 12个月来单月最高
• 外汇条件改善：塔卡汇率稳定，外汇储备回升
• 预算放松：预算包含有利营商的改革措施
• 天然气供应部分恢复：8月初液化天然气接收站恢复运营（尽管7月仍处于危机期）
• 季节性因素：节前旺季需求通常会提振制造业

未来商业指数：预期乐观

未来商业指数显示，四个行业板块均呈现强劲扩张态势，表明采购经理们预期未来几个月商业环境将进一步改善。这一前瞻性指标意义重大，因为它表明7月的反弹并非一月性异常，而是持续复苏趋势的开端。

然而，多个行业板块的订单积压仍在收缩，这表明尽管短期内有所改善，但未来工作的订单储备依然不足。这是一个警示信号——尽管当前活动强劲，但未来订单储备需要充足，才能支撑复苏超越短期周期。

宏观背景：历经多年压力后复苏

该PMI调查是在英国政府的支持下，并在新加坡采购与物资管理协会的技术援助下开发的，因此具有国际公信力，其方法论严谨度可与其他国家的PMI调查相媲美。

这对孟加拉国出口经济意味着什么

对于孟加拉国的出口经济——特别是服装、纺织和农产品加工行业——7月份的PMI数据是一个积极信号。制造业PMI指数升至65.4，表明工厂订单量增加、产量提升并招聘工人，这与圣诞节出货数据显示节日季订单量下降10%的阴郁景象形成鲜明对比。如果这种复苏态势能延续至8月和9月，就可能预示着经济低迷最严重的时期已经过去——尽管结构性挑战（天然气危机、银行业压力、最不发达国家地位丧失）仍未解决。