El PMI de Bangladesh sube a 57,8 en julio: la fabricación se dispara mientras que las ganancias de exportación alcanzan su máximo en 12 meses

Dhaka, 9 de agosto de 2026 — El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Bangladesh aumentó bruscamente en julio, impulsado por el desempeño manufacturero más fuerte en meses y los mayores ingresos por exportaciones en un año, ofreciendo la señal más clara hasta el momento de que una recuperación económica podría estar teniendo lugar después de cuatro años de inflación superior al 9 por ciento y un crecimiento históricamente bajo del crédito privado.

📊 Los números

El PMI compuesto, compilado por la Cámara Metropolitana de Comercio e Industria (MCCI) y Policy Exchange Bangladesh, aumentó 4,9 puntos hasta 57,8 en julio desde 52,9 en junio, muy por encima del umbral de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción. La lectura representa el PMI compuesto más fuerte en meses y señala una expansión económica generalizada en múltiples sectores.

• 📈 PMI compuesto (julio): 57,8 (un aumento desde 52,9 en junio)
• 📈 PMI manufacturero: 65,4 (un aumento de 16,6 puntos — el más fuerte en el período de la encuesta)
• 📈 PMI de servicios: 56,0 (un aumento de 1,4 puntos — 22º mes consecutivo de expansión)
• 📈 PMI agrícola: 55,2 (una disminución de 9,6 puntos, pero aún en expansión — 11º mes consecutivo)
• 📉 PMI de construcción: 49,3 (aún en contracción, pero mejorado desde 40,2 en junio)

🏭 La manufactura lidera la recuperación

La manufactura lideró la recuperación, aumentando 16,6 puntos hasta 65,4 — su lectura más fuerte en el período de la encuesta. Se registró expansión en nuevos pedidos, exportaciones, producción, empleo, importaciones y entregas de proveedores simultáneamente, lo que indica una recuperación genuinamente generalizada de la manufactura en lugar de un aumento en un solo sector.

"El PMI de julio señala un fortalecimiento generalizado de la economía de Bangladesh, liderado por un fuerte repunte de la manufactura y una expansión continua en la agricultura y los servicios", dijo M Masrur Reaz, presidente y CEO de Policy Exchange Bangladesh. "La recuperación de la manufactura coincidió con las mayores ganancias mensuales de exportación en 12 meses".

🌐 Los servicios y la agricultura continúan expandiéndose

El sector de servicios se expandió por un 22º mes consecutivo, aumentando 1,4 puntos hasta 56,0, lo que demuestra una notable consistencia en la economía de servicios incluso cuando la manufactura y la construcción han fluctuado. La agricultura registró su 11º mes consecutivo de expansión, aunque el crecimiento se moderó en 9,6 puntos hasta 55,2, lo que probablemente refleja factores estacionales y el impacto de las fuertes lluvias en ciertos cultivos.

🏗️ La construcción sigue contrayéndose, pero mejorando

La construcción permaneció en contracción por segundo mes consecutivo, con su PMI situándose en 49,3. Sin embargo, la lectura mejoró significativamente, subiendo 9,1 puntos desde los 40,2 de junio, que fue el punto más débil del sector en el período de la encuesta. Las dificultades del sector de la construcción están estrechamente relacionadas con la crisis del gas en curso, que ha afectado a los hornos de ladrillos, las acerías y las fábricas de cemento que suministran materiales de construcción.

💰 Factores que impulsan la recuperación

Masrur Reaz atribuyó la mejora en parte a "mejores condiciones de divisas" y las expectativas de las empresas de un entorno más favorable tras el presupuesto , que incluyó medidas de desregulación anunciadas el mes pasado. El taka más fuerte y la mejora de las reservas de divisas han aliviado la presión sobre los fabricantes dependientes de importaciones, mientras que las medidas de desregulación del presupuesto han reducido la fricción burocrática para las empresas.

Factores adicionales que contribuyeron al repunte de julio incluyen:

• 📈 Ingresos de exportación: El total mensual más alto en 12 meses
• 💸 Mejores condiciones de divisas: El taka se estabiliza y las reservas se recuperan
• 📜 Desregulación presupuestaria: El presupuesto incluyó reformas favorables para los negocios
• 🛢️ Recuperación parcial del suministro de gas: Reanudación de la FSRU a principios de agosto (aunque julio seguía siendo un período de crisis)
• 📅 Factores estacionales: La demanda previa a la temporada festiva suele impulsar la fabricación

🔮 Índice de Negocios Futuros: Fuerte Expectativa

El Índice de Negocios Futuros mostró una fuerte expansión en los cuatro sectores, lo que indica que los gerentes de compras esperan que las condiciones empresariales mejoren aún más en los próximos meses. Este indicador prospectivo es particularmente significativo porque sugiere que el repunte de julio no es una anomalía de un mes, sino el comienzo de una tendencia de recuperación sostenida.

Sin embargo, los retrasos en los pedidos se mantuvieron en contracción en múltiples sectores, lo que sugiere que la cartera de trabajo futuro sigue siendo escasa a pesar de la mejora a corto plazo. Esta es una señal de precaución — aunque la actividad actual es fuerte, la cartera de pedidos futuros necesita llenarse para sostener la recuperación más allá del corto plazo.

🌏 Contexto Macroeconómico: Recuperación Después de Años de Estrés

Bangladesh es el segundo exportador de prendas de vestir más grande del mundo, y su economía ha enfrentado cuatro años de inflación superior al 9 por ciento y un crecimiento históricamente bajo del crédito privado (que alcanzó un mínimo de 33 años del 4,47 por ciento en junio de 2026). Por lo tanto, la mejora del PMI de julio es un indicador muy seguido para ver si se está consolidando una recuperación económica, y la fuerte lectura de la manufactura sugiere que el efecto combinado del recorte de la tasa de interés al 9,5 por ciento, el estímulo crediticio de 60.000 crores de taka (programado para septiembre) y la recuperación parcial del suministro de gas están empezando a traducirse en actividad económica real.

La encuesta del PMI se desarrolló con el apoyo del gobierno del Reino Unido y asistencia técnica del Instituto de Compras y Gestión de Materiales de Singapur, lo que le otorga credibilidad internacional y rigor metodológico comparable a las encuestas del PMI en otros países.

✅ Qué significa esto para la economía de exportación de Bangladesh

Para la economía de exportación de Bangladesh — particularmente los sectores de RMG, textiles y procesamiento agrícola — el PMI de julio es una señal positiva. El aumento de la manufactura al 65,4 sugiere que las fábricas están viendo libros de pedidos más fuertes, aumentando la producción y contratando trabajadores — un marcado contraste con los sombríos datos de envíos navideños que mostraron un 10 por ciento menos de pedidos de la temporada festiva. Si la recuperación se mantiene durante agosto y septiembre, podría indicar que lo peor de la desaceleración económica está pasando — aunque los desafíos estructurales (crisis del gas, estrés del sector bancario, graduación de PMA) siguen sin resolverse.