孟加拉国央行发布18个月行动计划，应对36%不良贷款危机

2026年8月6日，达卡 —— 孟加拉国央行行长穆斯塔库尔·拉赫曼周四披露，该国银行业约36%的贷款目前被列为不良贷款。这场危机使金融体系面临自独立以来最严峻的考验之一，促使央行推出为期18个月的特别行动计划，以收回逾期资金并重建储户信心。

危机规模

在达卡大学举行的孟加拉QR码研讨会上，孟加拉央行行长作为主宾发言时表示，不良贷款比例已突破警戒线，目前占已发放信贷总额的36%。这一比例在南亚地区名列前茅，反映出多年来信贷审批不严、政治干预贷款及企业风险敞口长期累积所造成的深层损害。这一披露也印证了独立经济学家和评级机构数个季度以来一直警示的观点——即便最近改用90天逾期标准，但报告的不良贷款率仍低估了银行系统中受困资产的真实规模。

两千万储户受影响

分阶段复苏架构

在详细阐述这项为期18个月的计划时，行长将时间线划分为两个明确阶段，既为诚实借款人提供了退出窗口，又对故意违约者采取法律强制措施：

• 第一阶段（1至6个月）：借款人将通过一次性还款方式获得退出机制，使他们能够在一次协商达成的结算中清偿逾期债务，而无需立即触发债务升级。该阶段旨在将受抗议后经济冲击影响的真实企业与长期违约者区分开来。
• 第二阶段（7至18个月）：中央银行将依据两项法律文件——拟议的《不良资产管理法》和现行的《阿尔塔林司法法》——实施追偿行动，赋予追偿人员更强权力扣押资产、拍卖抵押品并追究担保人个人责任。
• 新信贷计划：从2026年9月起，将推出6万亿塔卡的新信贷额度，以加快向私营部门放贷，特别是向资金短缺的制造商和出口商提供支持。
• 创业行动：将启动一项计划，在每个乡培养5,000名新创业者，帮助参与2024年大规模抗议活动的青年7月战士重新就业，引导他们参与正规经济活动而非陷入经济困境。

为何数字对贸易和出口至关重要

36%的非贷款拨备率（NPL ratio）不仅仅是银行业数据——它对孟加拉国的出口经济有着直接的下游影响。当三分之一的银行资产负债表出现减值时，所有人的信贷成本都会上升，包括依赖背对背信用证和装船前融资的成衣（RMG）、纺织品和农产品加工出口商。孟加拉服装制造商与出口商协会（BGMEA）和孟加拉制鞋制造商与出口商协会（BKMEA）等行业协会多次指出，营运资金短缺加上天然气危机正在挤压企业的利润空间，并导致出货时间延迟。因此，成功的非贷款拨备率回收计划将为生产性行业释放可贷资金，缓解信贷瓶颈——央行货币政策委员会最近将其称为经济复苏的阻碍因素。

宏观背景：从危机到稳定

18个月的过渡期意义重大。它涵盖了2023年剩余时间，并与孟加拉国根据最不发达国家毕业准备承诺制定的更广泛改革路线图相契合。通过在强制执行前设定一个软性退出窗口，孟加拉银行效仿了印度2015-2016年资产质量审查的做法——当时印度将强制确认不良贷款与结构化处置机制相结合。然而，该计划的成功将取决于三个执行风险：（一）追查政治关联的违约者的政治意愿；（二）Artha Rin Adalat系统在处理大量回收诉讼方面的司法能力；（三）银行在重组可生存贷款而非将其转入清算方面的操作准备情况。

投资者和储户信号

接下来的行动

预计孟加拉央行将在未来几周发布详细的操作通知，明确一次性清偿退出窗口的资格标准、将《不良资产管理法》提交议会的时间表，以及6万亿塔卡私营部门信贷计划的拨款方式。央行还需与财政部、孟加拉央行法庭及审计监察局协调，确保复苏行动不会演变为又一轮表面粉饰的过渡性救助。对于受影响的2000万储户，以及依赖正常运转的银行体系获取营运资金的出口商、农民和中小企业而言，未来18个月将成为检验孟加拉能否将长期酝酿的金融危机转化为结构性转型的决定性考验。