Le Taka du Bangladesh est l’une des monnaies les plus stables de la sous-région de l’Asie du Sud : rapport BB

Dacca, 5 août 2026 — La livre bangladaise est restée l’une des monnaies les plus stables de l’Asie du Sud et des économies voisines au cours de l’année dernière, s’affaiblissant de seulement 0,59 % contre le dollar américain entre mars 2025 et mars 2026, selon le rapport trimestriel du Bangladesh Bank — une nouvelle macroéconomique rare et positive dans un contexte de défis économiques plus larges.

Les dernières données du Bangladesh Bank indiquent que seul Cambodge a performé légèrement mieux, avec une dépréciation de 0,44 % durant la même période. La stabilité relative de la livre contraste fortement avec l’affaiblissement significatif observé chez la plupart des monnaies comparables dans le Sud et le Sud-Est asiatique, reflétant l’impact du passage du Bangladesh Bank à un régime de taux de change basé sur le marché en mai 2025.

🌍 Performance comparative des monnaies régionales

• 🇰🇭 Cambodge (riel) : -0.44% (meilleur performeur)
• 🇧🇩 Bangladesh (takka) : -0.59% (deuxième plus stable)
• 🇵🇰 Pakistan (rupee) : +0.39% (appreciation modérée)
• 🇨🇳 Chine (yuan) : +5.14% (meilleur performeur, apprécié)
• 🇮🇩 Indonésie (rupiah) : -2.67%
• 🇵🇭 Philippines (peso) : -3.70%
• 🇱🇰 Sri Lanka (rupee) : -5.11%
• 🇮🇳 Inde (rupee) : -8.94% (dépréciation la plus marquée)

Parmi les pays comparables, l’Inde a connu la dépréciation la plus marquée, avec la livre indienne ayant perdu 8,94 % de sa valeur face au dollar américain. La livre sri lankaise a subi une dépréciation de 5,11 %, suivie par le peso philippin à 3,70 % et la rupiah indonésienne à 2,67 %. En revanche, le yuan chinois a apprécié de 5,14 %, le rendant la monnaie la plus performante parmi les pays comparés. La livre pakistanaise a également enregistré une légère appréciation de 0,39 % face au dollar américain.

💰 Pourquoi la takka a maintenu sa stabilité

Les responsables de la banque centrale ont indiqué que la dépréciation limitée de la takka a suivi l’adoption par la Banque centrale du Bangladesh d’un régime de taux de change plus basé sur le marché et une politique monétaire et de gestion des changes plus stricte, visant à réduire la volatilité du marché monétaire. En mai 2025, le Bangladesh a adopté un régime de taux de change basé sur le marché pour répondre à une condition imposée par le Fonds Monétaire International (FMI) — une réforme structurelle qui a fondamentalement transformé la manière dont la banque centrale gère la stabilité monétaire.

Le banque centrale a également réussi à reconstituer les réserves de change grâce à des flux de remittances plus forts et à une amélioration des revenus d'exportations, aidant ainsi à soulager la pression sur la monnaie locale. Après la chute du gouvernement dirigé par le Parti Awami en août 2024, les flux de remittances ont continué à augmenter, permettant à la Banque du Bangladesh (BB) de reconstituer ses réserves de change, selon les déclarations des responsables de la BB.

💰 Rééchelonnement des Réserves de Change

À la date du 30 juillet 2026, les réserves de change (BPM6) s’élevaient à $31.60 milliards, contre $24.86 milliards lors de la même période l’année dernière — une augmentation annuelle d’environ $6.74 milliards. La reconstitution des réserves constitue l’une des réalisations les plus marquantes de la banque centrale, offrant un amortisseur significativement plus important contre les chocs externes que celui disponible lors du déstockage des réserves en 2024.

• 💰 Réserves (30 juillet 2026) : $31.60 milliards
• 💰 Réserves (30 juillet 2025) : $24.86 milliards
• 📈 Augmentation annuelle : +$6.74 milliards (+27.1%)
• 💵 Fourchette de taux de change (dernière année) : Tk 122 à Tk 123
• 💵 Taux de change (4 août 2026) : Tk 123.81

Au cours de la dernière année, le taux de change du dollar américain contre la monnaie locale a fluctué entre Tk 122 et Tk 123, indiquant une stabilité monétaire. Cette fourchette de trading étroite est elle-même un signe du succès du régime basé sur le marché dans la réduction de la volatilité — un contraste marqué avec les fluctuations plus larges observées lors de la période 2023-2024, où la taka a connu des ajustements brutaux.

💰 Avantages pour les importateurs et contrôle de l’inflation

Des insiders de l’industrie affirment qu’un taux de change relativement stable peut aider à maîtriser l’inflation importée en réduisant le coût des importations essentielles comme le carburant, les aliments et les matières premières industrielles. Pour les industries de Bangladesh orientées vers les exportations, la stabilité monétaire offre une tarification prévisible pour les contrats internationaux — un avantage critique lorsqu’elles rivalisent avec des concurrents régionaux dont les monnaies connaissent une plus grande volatilité.

Cependant, au cours des derniers mois, la devise américaine (dollar) a continué de se renforcer face au taka en raison d’une demande accrue de devises étrangères pour régler les factures d’importation. Le 4 août, le taux de change interbancaire du dollar était à Tk 123.81, en hausse par rapport à Tk 123.69 par dollar il y avait quelques jours plus tôt, selon les données de la Banque du Bangladesh. L’augmentation modérée reflète la pression persistante due à la demande d’importation, en particulier pour les importations de carburant et de fertilisant par les agences gouvernementales.

📊 Contexte stratégique

L’évaluation positive de la stabilité monétaire de la Banque du Bangladesh intervient alors que le panorama macroéconomique global reste contrasté. Bien que la stabilité relative du taka soit effectivement encourageante — et reflète des améliorations réelles dans la gestion du taux de change —, cette stabilité monétaire n’a pas encore apporté un soulagement économique plus large aux ménages confrontés à une inflation de 9,2 %, ni aux usines luttant contre la crise du gaz.

La stabilité du taka se comprend comme une condition nécessaire mais insuffisante pour une reprise macroéconomique. Une monnaie stable empêche l’enchaînement d’une inflation importée qui aggraverait encore le problème actuel d’inflation, et elle offre aux exportateurs un environnement opérationnel prévisible. Cependant, une reprise économique durable nécessite une combinaison de stabilité monétaire, de modération de l’inflation, de rétablissement de l’approvisionnement en énergie et des réformes structurelles prévues dans le plan de promotion de la graduation des pays les moins avancés (PMA) — aucune de ces mesures ne pouvant être assurée uniquement par la gestion du taux de change.

Pour l’instant, la Banque du Bangladesh peut souligner des progrès réels sur le front de la monnaie. Le taux de dépréciation de 0,59 % constitue une amélioration significative par rapport à la volatilité des années précédentes, et le niveau de réserves de $31.60 milliards offre un coussin plus confortable qu’à aucun moment depuis 2024. Le fait que ces gains puissent être maintenus jusqu’à la fin de 2026 dépendra de l’évolution des flux de remises, du rythme de la croissance des importations et de l’environnement géopolitique plus large qui détermine la force du dollar sur les marchés mondiaux.