Les réserves de change extérieures brutes du Bangladesh ont atteint $37.24 milliard de dollars en raison des remises en argent en hausse

Dacca, 18 août 2026 — Les réserves de change étrangères de Bangladesh ont atteint $37.24 milliard de dollars le 18 août 2026, soutenues par une hausse de 21,6 % des flux de retours d’argent sur une base annuelle au cours des 48 premiers jours de l’année fiscale actuelle, selon les données de la Banque centrale du Bangladesh. Selon la méthodologie du FMI sur le *Balance of Payments Manual* (BPM6), les réserves s’élevaient à $32.43 milliard sur la même période.

📊 Les chiffres clés

💰 Les retours d’argent dynamisent la construction des réserves

Les flux de retours d’argent vers Bangladesh ont atteint $4.74 milliard de dollars au cours des 48 premiers jours de l’année fiscale 2027 (du 1er juillet au 17 août 2026), contre $3.90 milliard durant la même période de l’année fiscale précédente, marquant une croissance robuste de 21,6 %. En août seulement, le pays a reçu $1.88 milliard de dollars en seulement les 17 premiers jours, en forte hausse par rapport à $1.42 milliard reçu durant la même période en août 2025, ce qui représente une augmentation de 32,6 %. Le 17 août 2026 seul, Bangladesh a reçu $98 millions de dollars en un jour — un flux quotidien exceptionnellement élevé qui souligne la solidité de la reprise des retours d’argent depuis le début de la nouvelle année fiscale.

L’afflux significatif des transferts postaux a substantiellement amélioré la position des réserves de change du pays, avec des réserves brutes s’élevant à $37.24 milliards le 18 août, selon la Banque du Bangladesh. Ces données ont été partagées par Mohammad Ibrahim Munsi, directeur adjoint du Département des Comptes et Budget (A&BD-2) de la Banque du Bangladesh, marquant la première mise à jour hebdomadaire officielle des réserves sous le nouveau cadre de reporting budgétaire pour l’année fiscale.

💰 Réserves Brutes vs Réserves Nettes : Comprendre l’Écart

La figure brute des réserves de $37.24 milliards diffère de la mesure des réserves de BPM6 milliards de la Banque mondiale (IMF) de $32.43 milliards d’une différence d’environ $4.81 milliards — l’écart reflétant les dettes à court terme en devises étrangères du système bancaire, y compris les dettes envers l’Union de Clérage Asiatique (ACU), les swaps et autres obligations futures que la méthodologie de BPM6 exclut. Le Bangladesh a progressivement migré son rapport officiel des réserves vers BPM6 depuis 2023, une démarche exigée par la Banque mondiale dans le cadre de son programme de prêt de $4.7 milliards. Les deux chiffres montrent désormais une tendance claire à la hausse après une érosion prolongée des réserves, qui avait atteint près de $19 milliards au début de 2024.

📈 Signification macroéconomique pour les exportateurs

Pour l'économie d'exportation du Bangladesh, l'accumulation de réserves a des implications opérationnelles directes. Des réserves plus élevées donnent à la Banque du Bangladesh une plus grande capacité à fournir des dollars aux banques commerciales pour l'ouverture de lettres de crédit (LC) — un intrant essentiel pour les importations de matières premières du RMG, les achats de machines d'équipement et les règlements de LC de back-to-back dans le secteur de l'habillement. La hausse de 21,6 % des transferts d'argent signale également une amélioration du revenu disponible des ménages dans les marchés sources tels que l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, le Qatar, Oman, le Koweït, Bahreïn, la Malaisie, Singapour, le Royaume-Uni, l'Italie et les États-Unis — une source stable de liquidité en dollars qui complète les recettes d'exportation.

L'amélioration de la position des réserves réduit également la pression sur le taka, qui s'est progressivement apprécié par rapport au dollar au cours des derniers mois. Un taka stable ou plus fort réduit les coûts d'intrants pour les secteurs d'exportation dépendants des importations — y compris les importations de tissus et d'accessoires du RMG, les ingrédients pharmaceutiques actifs (API), les machines d'équipement et les produits énergétiques tels que le GNL, le charbon et le pétrole raffiné. L'effet combiné est une amélioration tangible des cycles de fonds de roulement pour les exportateurs dans les secteurs du RMG, du cuir, du jute, des produits pharmaceutiques et de la transformation agroalimentaire.

👥 Les facteurs à l'origine de la hausse des transferts d'argent

Plusieurs facteurs structurels et politiques se sont conjugués pour faire augmenter fortement les flux de transferts d'argent au cours des premières semaines de FY27 :

📊 Contexte politique : Stratégie de réserves de la *Bangladesh Bank*

La *Bangladesh Bank*, sous la direction du gouverneur Md. Mostaqur Rahman, qui a pris ses fonctions le 26 février 2026, a fait de l’accroissement des réserves un pilier central de sa posture de politique monétaire pour l’année. La banque centrale a ralenti ses interventions de vente de dollars sur le marché spot, permettant au taka de trouver un équilibre plus naturel tout en laissant les entrées de fonds liés aux envois de fonds reconstituer les réserves. Les acteurs du marché signalent que la banque centrale a été un acheteur net de dollars sur le marché interbancaire en août — une inversion marquée par rapport à la posture de vente nette massive de 2024 et du début de 2025, lorsque les réserves étaient drainées pour défendre la monnaie.

🌐 Perspectives stratégiques pour le secteur de l'exportation

Pour les entreprises orientées vers l'exportation du Bangladesh - en particulier les RMG, le cuir, le jute, les produits pharmaceutiques et les aliments surgelés -, l'accumulation de réserves apporte trois avantages concrets à court terme :

• 🔄 Stabilité de l'offre de dollar — les banques peuvent répondre plus facilement aux demandes de confirmation de lettres de crédit (LC) des correspondants étrangers, facilitant ainsi le financement du commerce.
• 💰 Coût réduit de couverture des changes — la baisse de la volatilité de la taka réduit les primes de couverture à l'avance, améliorant ainsi la compétitivité des prix d'exportation.
• 🌍 Confiance des investisseurs — les acheteurs étrangers et les partenaires de développement perçoivent la récupération des réserves comme un signal de stabilisation macroéconomique.

Le défi actuel consiste à convertir cette force des réserves en une reprise durable des exportations. Malgré l'amélioration de la position extérieure, les recettes d'exportation du premier mois de FY27 ont été modestement inférieures à celles du même mois de l'année précédente — reflétant une demande faible en produits textiles (RMG) dans les marchés de l'UE et des États-Unis, une pression persistante sur les prix unitaires, et le frein structurel lié à une faible diversification des exportations non-RMG. Les décideurs et les leaders de l'industrie surveilleront attentivement les deux prochains mois de données pour déterminer si l'accroissement des réserves dû aux remises peut coexister avec une reprise exportatrice significative — ou si le pays entre dans une phase où l'accélération des importations de machines capitales et d'entrées industrielles doit être prioritaire pour absorber efficacement le nouveau produit de liquidité en dollars.

Les données renforcent également l'argument en faveur du programme de réformes économiques plus large du gouvernement — y compris la propreté du secteur bancaire prévue, l'alignement du nouveau exercice fiscal avec l'année civile, et le objectif ambitieux de croissance du PIB à $98 d'ici 2031. Un tampon de réserves sain de $37 milliards est une condition nécessaire mais pas suffisante pour la stabilité macroéconomique que ces réformes exigent — et cela donne à la banque centrale l'espace pour soutenir la croissance sans déclencher une nouvelle série de défenses monétaires qui éroderait les gains réalisés au cours des derniers mois.