Le Groupe Ville (City Group) prévoit de lever 1 500 milliards de taka sur les marchés financiers pour réduire sa dépendance aux prêts bancaires

Dacca, le 13 août 2026 — Groupe Ville, l’un des principaux importateurs et transformateurs de marchandises du Bangladesh, prévoit de lever jusqu’à Tk 1,500 crore sur le marché de capitaux — marquant ainsi la première entrée en bourse du géant de 53 ans dans le marché de l’équité alors qu’il traverse une période de pression financière liée à une expansion rapide, des taux d’intérêt plus élevés, une dépréciation de la monnaie et des retours différés sur certains investissements. Ce levée de fonds indique un virage stratégique pour l’un des plus influents conglomerats de biens de consommation du pays.

📊 Résumé de la levée de fonds

Groupe Ville a nommé LankaBangla Investments PLC comme gestionnaire de l’offre et ONE Bank PLC comme partenaire bancaire pour cette transaction proposée. La levée de fonds se déroulera sur la base d’efforts maximaux au cours des 12 à 18 prochains mois, sous réserve d’approbation réglementaire et des conditions du marché. La structure pourrait inclure :

• 🏢 Offre Publique Initiale (IPO) — potentiellement une émission d’actions publiques
• 💼 Capital-private — placement auprès d’investisseurs institutionnels
• 💎 Actions préférentielles — instrument hybride en équité
• 💰 Obligations corporatives — instrument de dette à long terme
• 🔪 Sukuk — certificat d’investissement conforme aux principes de la charia

Selon les régulateurs bancaires et les banques, le Groupe Ville a des dettes en cours d’environ Tk 25,000 crore milliards à travers 48 banques et institutions financières non bancaires — ce qui en fait l’une des plus grandes expositions de dette au sein du système bancaire bangladais.

💡 Pourquoi le Groupe Ville s’oriente vers le marché des capitaux

Cette décision marque un changement fondamental dans la stratégie de financement du Groupe Ville. Pendant 53 ans, le groupe s’est principalement appuyé sur les prêts bancaires pour financer ses opérations et son expansion. Mohammed Nasir Uddin Chowdhury, directeur de LankaBangla Investments, a expliqué la raison :

« Jusqu’à présent, son financement était principalement limité aux prêts bancaires, et le groupe a maintenant reconnu la nécessité de recourir à des fonds propres et à un financement à long terme, » a-t-il déclaré. « Une partie des fonds levés sera utilisée pour rembourser les prêts bancaires existants, et une autre pour améliorer la liquidité en tant que capital de travail. »

Nasir a indiqué que tous les fonds ne seront pas levés via une introduction en bourse (IPO) — certains pourraient provenir d’actions préférentielles et d’autres de obligations. « Nous voulons les lier à des outils de financement à long terme, » a-t-il ajouté. « Il est vrai qu’ils auraient pu accéder plus tôt au marché des capitaux, ce qui aurait été plus avantageux, et ils n’auraient peut-être pas rencontré leurs problèmes récents. »

💡 Réaction d’experts : Une bonne initiative, mais le marché est-il prêt ?

Syed Mahbubur Rahman, ancien président de l’Association des Banquiers du Bangladesh (ABB), a décrit cette évolution comme une « bonne et meilleure décision » pour le groupe City de trouver une nouvelle voie pour le financement. « Cela aurait dû arriver sur le marché beaucoup plus tôt. C’est une bonne leçon pour d’autres entreprises également, de s’adresser au marché boursier alors qu’elles restent dans une bonne position, » a-t-il déclaré.

Cependant, Mahbubur a exprimé des inquiétudes quant à savoir si le marché est prêt à fournir de grandes quantités de financement, notant que celui-ci a longtemps été peu dynamique. « Le marché des capitaux devrait être plus favorable au secteur privé, » a-t-il ajouté, « afin que les entreprises n’aient pas à attendre longtemps pour lever des capitaux. »

Le conflit entre l’ambition du groupe City et la capacité d’absorption du marché constitue la question stratégique centrale en suspens concernant la levée de fonds. Le marché des capitaux du Bangladesh a souffert de faible participation, de liquidités limitées et de peu d’introductions en bourse importantes ces dernières années.

🔴 Comment la City Group a été mise sous pression

Des banquiers et des sources du secteur, parlant sous couvert d'anonymat car non autorisés à discuter publiquement des affaires de leurs clients, ont indiqué que l'expansion de la City Group ces dernières années s'était étendue à des secteurs non centraux — y compris le ciment, le GPL, le thé, les médias et les zones économiques. Les bénéfices de ses activités principales dans l'alimentation et les matières premières avaient été réinvestis dans ces nouvelles entreprises, qui n'ont pas généré les retours escomptés.

Le principal frein aux finances du groupe est la zone économique de Hoshendi à Munshiganj, où la City Group a investi près de Tk 12,000 crore millions de takas pour établir six unités industrielles. Malgré la finalisation des travaux, les usines restent inactives en raison du manque de connexions gazeuses — un problème que la City Group a formellement soulevé auprès de la Banque du Bangladesh plus tôt.

La City Group explore désormais la vente ou la cession de plusieurs actifs non centraux :

• 🌾 Zone économique de Hoshendi — Munshiganj, Tk 12,000 crore millions de takas investis
• 🍃 Jardin de thé — actif agricole non central
• 💡 Affaires de GPL — verticale énergétique non centrale
• 📺 Ekhon TV — entreprise médiatique

📉 Pressions macroéconomiques citées par la City Group

Dans une lettre adressée au gouverneur de la Banque du Bangladesh il y a quelques mois, le directeur général de la City Group, Md Hasan, a détaillé un ensemble de facteurs macroéconomiques affectant ses opérations et a sollicité un soutien réglementaire. La lettre quantifiait clairement ces pressions macroéconomiques :

• 🏔️ 🔹 Une baisse de 4 millions de la capacité de financement des importations
• 💰 Une chute de 42 % du taka face au dollar américain au cours des quatre dernières années
• 📈 Une hausse de 4 à 5 points de pourcentage des taux d'emprunt domestiques
• 💳 Les coûts d'emprunt en dollars américains ont presque triplé depuis 2022
• 💼 🔹 Une réduction de 5 millions de limites de crédit effectives en raison de confirmations de lettres de crédit plus strictes

Le groupe City Group a demandé au banc central qu’il ordonne aux prêteurs de ne pas classer ses prêts existants avant le 30 septembre 2026, tout en offrant un soutien aux besoins en fonds de roulement et en restructuration de prêts — une demande de tolérance réglementaire qui indique une tension immédiate sur la liquidité du groupe.

📊 Contexte Stratégique : Un Cas d’Épreuve pour l’Approfondissement des Marchés de Capitaux

Le financement du groupe City Group dépasse un simple événement corporatif — il s’agit d’un test pour l’approfondissement des marchés de capitaux au Bangladesh. Si ce projet aboutit, cela pourrait ouvrir la voie à d’autres grands conglomerats familiaux pour envisager une participation sur les marchés par actions, répondant ainsi à la dépendance historique envers la finance bancaire qui a limité la croissance des entreprises bangladaises.

Un accord formalisant l’entrée du groupe City Group sur le marché des capitaux a été signé au siège du groupe à Dhaka le 12 août. La cérémonie a été présidée par Md Hasan (Directeur Général du groupe City Group), ainsi que par Farzana Rahman et Shampa Rahman (toutes deux actionnaires et directrices du groupe).

Pour le secteur financier bangladais plus large, le résultat de l’expérience du groupe City Group sur le marché des capitaux sera attentivement surveillé — tant par d’autres conglomerats envisageant des démarches similaires que par les décideurs politiques cherchant à approfondir les marchés de capitaux du pays comme un rempart contre les tensions du secteur bancaire.