Le gouvernement du Bangladesh a réussi à gérer avec succès son endettement étranger malgré les contraintes liées aux anciens prêts.

• FY2025-26 total: 9 milliards de dollars US
• FY2024-25 total: 10 milliards de dollars US
• 10% augmentation annuelle

La principale raison est que les prêts contractés pour de grandes infrastructures et des mégaprojets pendant le précédent gouvernement de la Ligue Awami sont maintenant entrés dans la phase de remboursement. Comme les périodes de grâce pour de nombreux prêts de ces projets contractés au cours des 15 dernières années ont expiré, le remboursement du principal et des intérêts a commencé.

En conséquence, le fardeau du service de la dette a augmenté pendant le mandat du gouvernement actuel.

Une approche prudente des nouveaux prêts

La nouvelle approche du gouvernement en matière d'acquisition de prêts étrangers comprend :

• Une évaluation de la nécessité du projet
• Une analyse de la faisabilité économique
• Une évaluation des avantages de l'investissement
• Une prise en compte de la capacité de service de la dette
• Un focus sur les secteurs productifs et manufacturiers

La priorité est donnée à l'utilisation des fonds empruntés pour des projets capables de générer des investissements et de l'emploi, en particulier en créant une dynamique dans les secteurs productifs et manufacturiers.

Contexte stratégique : Position de la dette extérieure du Bangladesh

Pour la gestion de la dette extérieure du Bangladesh, les données de l'ERD révèlent plusieurs tendances importantes :

• 💰 Charge accrue pour le service de la dette — $4.49B en FY26 vs $4.09B en FY25
• 💰 Prêts pour des mégaprojets hérités — périodes de grâce expirant
• 💰 Réduction des nouveaux emprunts — $180.1M de versement vs $208.04M
• 💰 Engagements nouveaux minimaux — seulement $14.05M en juillet
• 🏗️ Déplacement des investissements vers les secteurs productifs — changement de priorité
• 🏗️ Focus sur la durabilité de la dette — approche prudente envers les nouvelles obligations

🌍 Sources de la dette extérieure de Bangladèche

La dette extérieure de Bangladèche provient de plusieurs sources :

• 🌍 Banque mondiale — financement de développement à taux préférentiel
• 🌍 Banque asiatique de développement (BAD) — prêts pour infrastructures et politiques
• 🌍 Banque islamique de développement (BID) — incluant $1B pour le financement de la raffinerie de l’Est
• 🇯🇵 JICA (Japon) — infrastructures et transports
• 🇨🇳 Chine — projets d’infrastructures
• 🇮🇳 Inde — lignes de crédit pour projets
• 💰 Fonds souverain d'Abou Dabi — prêts à taux préférentiels
• 🇩🇪 Allemagne (KfW) — énergie et infrastructures

📉 Conséquences pour la position fiscale de Bangladèche

Pour la position fiscale plus large de Bangladèche, les données sur le service de la dette présentent plusieurs implications :

• 💸 Sortie de fonds étrangers — le service de la dette annuelle de ₹18 milliards épuise les réserves
• 💸 Pressions budgétaires — le service de la dette concurrence les dépenses de développement
• 💸 Fiabilité creditrice — un service de dette réussi maintient une notation internationale positive
• 🏗️ Examen des grands projets — les prêts hérités sont remis en question pour leur rentabilité économique
• 🏗️ Nouveaux critères de prêt — une approche prudente évite le piège de la dette
• 🏗️ Préparation à la sortie des pays les moins avancés (PMA) — les conditions concessionnelles pourraient évoluer après la sortie des PMA

💸 Contexte de la dette par habitant

🏗️ Comme rapporté précédemment par le ministre des Finances Amir Khosru, la dette par habitant de Bangladesh s’élève à ₹19 au 3ᵉ mars 2026, avec un endettement extérieur cumulé de ₹20 milliards entre 2010 et juin 2024. Pendant cette période, le gouvernement a remboursé :

• 💸 ₹21 milliards en principal sur la dette extérieure
• 💸 ₹22 milliards en intérêts sur la dette extérieure

🏗️ L’écart entre l’endettement cumulé (₹23 milliards) et les remboursements cumulés (₹24 milliards en principal + intérêts) signifie que la dette extérieure nette de Bangladesh a fortement augmenté — une tendance que le gouvernement actuel cherche à modérer par une approche prudente sur les nouveaux emprunts.

✅ Pour la stratégie économique globale du Bangladesh, le service réussi de la dette — malgré les pressions croissantes héritées du passé — démontre l'engagement du gouvernement à maintenir sa crédibilité budgétaire et sa solvabilité internationale. Le passage d'emprunts axés sur les infrastructures à une priorisation du secteur productif reflète un réajustement stratégique qui pourrait aider le Bangladesh à gérer son fardeau de dette tout en soutenant la croissance économique nécessaire pour soutenir les obligations de dette futures.

🌏 Pour la communauté internationale des partenaires de développement, le service rigoureux de la dette et l'approche prudente de l'emprunt du Bangladesh signalent un gouvernement qui prend au sérieux la responsabilité budgétaire — un signal important alors que le Bangladesh s'approche de la sortie de la catégorie des PMA, où l'accès à des conditions de financement concessionnelles pourrait devenir plus restreint. Le maintien de cette discipline sera essentiel pour que le Bangladesh puisse gérer cette transition sans tomber dans une crise d'endettement — en particulier alors que les remboursements des mégaprojets continuent d'augmenter dans les années à venir.