La BAD avertit que l'économie du Bangladesh pourrait rester morose jusqu'en FY2027.

📉 La Banque asiatique de développement (BAD) a livré un diagnostic préoccupant sur les perspectives à court terme du Bangladesh, avertissant que l’économie pourrait ne pas retrouver un élan significatif d’ici l’exercice FY2027. Principale inquiétude : les recettes d’exportation ont reculé au cours de neuf des douze derniers mois, une période de faiblesse qui complique le scénario plus large de reprise.

Ce que la BAD a signalé 🚩

Dans sa dernière évaluation, la BAD a mis en évidence un ensemble de pressions interdépendantes qui pèsent sur l’économie :

• 📦 Contraction des exportations : neuf des douze derniers mois ont affiché une croissance des exportations négative en glissement annuel.
• ⚡ Frein de l’approvisionnement énergétique : les pénuries de gaz et d’électricité ont limité l’utilisation des capacités industrielles dans les principales zones d’exportation.
• 💱 Tensions sur les devises et l’inflation : la pression sur la monnaie et la persistance des coûts d’importation ont comprimé les bilans des ménages et des entreprises.
• 🌍 Demande extérieure modérée : les grands acheteurs d’habillement de l’UE et des États-Unis ont réduit leurs stocks, ce qui freine les flux de commandes.

Globalement, la lecture de la BAD suggère qu’un rebond en V est peu probable et que l’exercice FY2027 sera une année de stabilisation laborieuse plutôt que d’accélération.

Pourquoi la contraction des exportations est importante 📊

Les exportations ne sont pas qu’un simple poste de la balance des paiements : elles sont le moteur de trésorerie qui finance les importations, le service de la dette et la consommation soutenue par les envois de fonds. Lorsque les exportations se contractent neuf mois sur douze, les répercussions se propagent rapidement :

• 🏦 Les réserves de change subissent des pressions.
• 🏭 L’utilisation des capacités industrielles diminue, ce qui dégrade la rentabilité unitaire.
• 👥 L’emploi dans les secteurs tournés vers l’exportation faiblit, en particulier pour les travailleuses de l’habillement.
• 📈 Les recettes fiscales issues des activités liées au commerce diminuent, réduisant la marge de manœuvre budgétaire.

La complication liée à la sortie de la catégorie des PMA 🌏

La mise en garde de la BAD intervient à un moment délicat. Le Bangladesh se prépare à sortir de la catégorie des pays les moins avancés, ce qui supprimera à terme l’accès en franchise de droits au marché de l’UE qui a alimenté la croissance de l’habillement. Une dynamique d’exportation faible avant cette sortie rend la transition plus difficile, et non l’inverse.

Les responsables ont fait valoir qu’une partie de cette faiblesse est conjoncturelle — la demande mondiale d’habillement évolue par vagues —, mais les données de la BAD suggèrent que des facteurs structurels sont également en jeu, notamment la fiabilité énergétique et le coût de l’activité des entreprises.

Ce qui pourrait changer la donne 🔄

Le rapport de la BAD n’est pas uniformément sombre. Il recense plusieurs leviers de rebond susceptibles de faire repartir la dynamique vers la croissance :

• ⚡ Une résolution plus rapide des problèmes d’approvisionnement en gaz, ce qui relèverait presque immédiatement la production industrielle.
• 🚢 Une amélioration du débit portuaire, réduisant le poids sur le fonds de roulement des exportateurs.
• 🤝 La conclusion d’accords de libre-échange avec des partenaires clés afin de sécuriser un accès préférentiel.
• 💻 Un effort plus soutenu en faveur des exportations de services, qui progressent à partir d’une base faible.