تواجه City Group مخاطر التخلف عن السداد بينما تمتنع 36 بنكاً بنغلاديشياً عن الموافقة على تمويل جديد بقيمة Tk 6,000 Crore

⚠ سيتي جروب، أحد اللاعبين الرئيسيين في سلسلة توريد الأغذية والسلع الأساسية في بنغلاديش، تواجه خطر تصنيف القروض حيث لا يزال مقرضوها البالغ عددهم 36 مقرضاً منقسمين حول اقتراح المجموعة لإعادة جدولة قروضها لمدة 12 عاماً مع توفير رأس مال عام إضافي بقيمة Tk 6,000 كرور. مع اقتراب الموعد النهائي في سبتمبر 2026، لم يتوصل المقرضون بعد إلى اتفاق وطلبوا موافقة بنك بنغلاديش على تمديد فترة تأجيل تصنيف القروض.

📊 إذا لم يتم منح التمديد، يمكن تصنيف القروض التي تبلغ قيمتها حوالي Tk 26,000 كرور اعتباراً من 1 أكتوبر 2026، مما سيؤدي إلى متطلبات توفير احتياطيات ضخمة للبنوك ويضع ضغطاً كبيراً على ربحيتها. يمكن أن يؤثر هذا التطور أيضاً على عمليات سيتي جروب وربما يؤثر على توريد السلع الأساسية قبل شهر رمضان — الفترة الحاسمة لأسواق الأغذية والسلع الاستهلاكية في بنغلاديش.

🏛 لماذا تتردد البنوك

نقطة الخلاف الرئيسية هي طلب المجموعة الحصول على رأس مال عام إضافي بقيمة Tk 6,000 كرور. تتردد البنوك في ضخ أموال جديدة إلى مقترض تخضع قروضه الحالية بالفعل لضغوط. "المشكلة هي أنه إذا قدمت رأس مال عام إضافي، يجب على البنوك أيضاً النظر في ما سيحدث لفوائد القروض الحالية. إذا أعطيتك أموالاً إضافية ثم أصبحت القروض الحالية والجديدة على حد سواء مشكلة، سأكون في ورطة. لهذا السبب الأمور متعثرة إلى حد ما"، قال محيط رحمن، العضو المنتدب لـ ONE Bank.

قال مسؤول تنفيذي كبير في بنك تجاري خاص إن البنوك يُطلب منها مساعدة سيتي جروب على تجنب التصنيف من خلال تمديد ائتمان إضافي، لكن المقرضين لا يزالون قلقين بشأن التعرض الإضافي. "إذا قدمنا التسهيل الإضافي دون معالجة المشكلة الجوهرية، فإننا نخاطر بخسارة الأموال والسماح للوضع بالتدهور أكثر من ذلك"، قال.

يعكس تردد المصرفيين مسألة هيكلية أعمق: لقد تعرض القطاع المصرفي في بنغلاديش لخسائر نتيجة الخبرات السابقة في تقديم ائتمان إضافي للمقترضين المتعثرين، فقط لرؤية الأموال الجديدة تختفي في ثغرة القروض غير المنتجة. لا تزال قضية مجموعة Beximco Group - التي أدت فيها القروض والالتزامات المستحقة البالغة Tk 50,098 كرور إلى إعادة هيكلة كبيرة - حاضرة في أذهان المصرفيين البنغلاديشيين، الذين يتوخون الآن مزيدا من الحذر بشأن ضخ أموال جديدة في استثمارات خاسرة.

🤝 تدخل محافظ بنك بنغلاديش

استدعى محافظ بنك بنغلاديش محمد مستقر الرحمن Md Mostaqur Rahman مؤخراً المقرضين إلى اجتماع لمناقشة سبل حل الأزمة، بما في ذلك إمكانية تقديم تمويل إضافي. ومع ذلك، أوضح المحافظ أن الموعد النهائي في سبتمبر لن يتم تمديده أكثر، ومنح البنوك مهلة 10 أيام لاتخاذ قرار بشأن إعادة هيكلة القروض أو اتباع مسار إجراء آخر، وفقاً للمصرفيين الذين حضروا الاجتماع.

أشار مستقر أيضاً إلى أن البنك المركزي يدرس تدابير طارئة لمنع تعطل توريد السلع الأساسية خلال شهر رمضان. وكان أحد الخيارات التي تمت مناقشتها قيام مؤسسة Sena Kalyan Sangstha (الصندوق الاستئماني لرفاهية الجيش البنغلاديشي) باستيراد السلع واستخدام شبكة التوزيع التابعة لمجموعة City Group. كما يمكن للبنوك المملوكة للحكومة تقديم تسهيلات لدعم المجموعة، وفقاً لما ذكره المصرفيون.

💰 العمليات المتعثرة لمجموعة City Group

لقد انخفض توريد مجموعة City Group من السلع بشكل كبير بالفعل مع صعوبة المجموعة في الحصول على خطابات ائتمان كافية منذ مارس 2026، مما تسبب في خسارتها لحصتها السوقية. تتمتع علامتها التجارية الرائدة TEER بوجود كبير في فئات السلع الاستهلاكية الأساسية بما في ذلك الزيت الصالح للأكل، العطا، الدقيق، السمولينا، الأرز، العدس، السكر، مسحوق الحليب وأعلاف الحيوانات - المنتجات التي تمثل جوهر سوق السلع الاستهلاكية في بنغلاديش، ولا سيما خلال شهر رمضان.

في مقترح إعادة جدولة ديونها، ذكرت مجموعة City Group أن مبيعاتها انخفضت بشكل حاد إلى حوالي Tk 14,000 crore خلال الفترة من يوليو إلى ديسمبر 2025، مقارنة بنحو Tk 33,000 crore سابقاً — أي انخفاض مذهل بنسبة 57% في غضون عام واحد فقط. كما ذكرت المجموعة أن حدود رأس المال العامل البالغة حوالي Tk 40,000 crore لا تزال عالقة مع البنوك المتعثرة وغير متاحة حالياً، مما يزيد من تقييد قدرتها على الحفاظ على عملياتها التشغيلية.

👥 مواقف متباينة من بنوك مختلفة

تتبنى البنوك المقرضة البالغ عددها 36 بنكاً مواقف مختلفة بشأن مقترح إعادة الجدولة. قال محيط رحمان من بنك ONE Bank إن مجموعة City Group تمتلك ضمانات وأصولاً كبيرة يمكن بيعها محتملاً لتوليد الأموال اللازمة. وأضاف أن بعض مشاريع التوسع تقع في مناطق لا توجد فيها وصلات غاز، مشيراً إلى أن الجهود الحكومية لتوفير الغاز يمكن أن تزيد من قيمة تلك الأصول وقابليتها للبيع. كما أشار إلى تمويل الموردين المحتمل البالغ حوالي $250 مليون، قائلاً إن موردي مجموعة City Group مستعدون لتقديم الائتمان إذا تم التوصل إلى ترتيب في هذا الشأن.

وأوضح أن البنوك تعرض المقترح على مجالس إدارتها المعنية، حيث لا يمكن الموافقة على التعرضات الإضافية الكبيرة في غضون ليلة واحدة. وقال إن الأولوية الفورية هي توفير رأس مال عامل كافٍ للحفاظ على سير العمل. وحذر محيط من أن تصنيف قروض مجموعة City Group سيؤدي فوراً إلى تفعيل متطلبات المخصصات. سيكون ذلك صعباً للغاية على القطاع المصرفي، وسيكون له تأثير كبير على الأرباح، حسب قوله.

قال سيد محبور الرحمن، المدير العام لبنك Mutual Trust Bank، إن الجهات المقرضة تحاول حل المسألة بشكل فردي مع إكمال عمليات التدقيق والمهام اللازمة الأخرى. نحاول تسوية الأمور بأنفسنا، بنكًا تلو الآخر، حسب قوله. كما تسعى البنوك للحصول على تمديد لفترة التأجيل من بنك بنغلاديش، مع وضع ترتيبات مؤقتة سارية لضمان عدم تدهور الوضع أكثر من ذلك.

صرح سهيل آر كي حسين، العضو المنتدب لبنك آسيا، أن المقرضين مستعدون لإعادة جدولة قروض City Group لكنهم يطالبون المقترض ببيع أصوله واستخدام عائدات البيع لسداد الالتزامات القائمة. وقال: "لقد أخبرناهم أننا مستعدون لإعادة جدولة قروضهم، كما يطلب كل عميل من البنوك ذلك. لكننا أخبرناهم أيضاً ببيع بعض أصولهم واستخدام العائدات لتسوية التزاماتهم". وذكر سهيل أن City Group، من ناحية أخرى، اقترحت أن تقدم البنوك تمويلاً إضافياً بقيمة Tk 6,000 crore بدلاً من بيع الأصول لسداد الالتزامات القائمة.

وأوضح أن المجموعة عرضت ضمانات تعادل 30% من القرض الإضافي في شكل قيمة علامتها التجارية، لكنه شكك في مدى صواب منح البنوك تمويلاً إضافياً لمقترض قد فشل بالفعل في الوفاء بالتزاماته السداد. وقال حسين إنه يجب أولاً إعادة هيكلة القروض القائمة بناءً على خطة استرداد ذات مصداقية تحدد مصادر السداد بوضوح. وقال: "إذا كانت لدى المجموعة أصول قابلة للبيع، فيجب تقييم تلك الأصول واستخدام العائدات لسداد القروض. يجب تحديد مصدر السداد بوضوح". واقترح أن City Group يمكنها بيع أربع أو خمس شركات على مدى العامين القادمين واستخدام العائدات لخفض التزاماتها القائمة. وبمجرد معالجة التعرض الائتماني الحالي، يمكن للبنوك النظر بشكل منفصل في متطلبات رأس المال العامل للمجموعة.

📊 خطة استرداد City Group

قامت City Group بتعيين Ernst & Young وشركة استشارية أخرى لتقييم وضعها المالي وإعداد التوقعات لخطة استردادها. ومن المتوقع أن تقوم الشركتان بتقييم شركات المجموعة، بما في ذلك الشركات التي قد تم تحويل الأموال منها، لتحديد القيم المحتملة للبيع. كما تشارك في عملية التقييم لجنة تم تشكيلها في اجتماع سابق للمصرفيين. ومع ذلك، قد تستغرق هذه العملية حوالي ستة أشهر.

بموجب خطة الانتعاش المقترحة، تعتزم مجموعة City Group بيع ستة أو سبعة مشاريع رئيسية في منطقة هوشندي الاقتصادية، مستهدفة تحقيق تسييل أصول بقيمة تتراوح بين Tk 10,000 وTk 12,000 كرونة تاكا بحلول . كما تخطط لبيع أصول الأراضي التي من المتوقع أن تولد إيرادات بنحو Tk 4,800 كرونة تاكا بحلول . كما أعربت المجموعة عن خطط لزيادة رأس المال من خلال الإدراج في سوق الأوراق المالية.

🌏 الآثار النظامية على القطاع المصرفي في بنغلاديش

تخلف أزمة مجموعة City Group آثار نظامية كبيرة على القطاع المصرفي في بنغلاديش. مع وجود قروض بقيمة Tk 26,000 كرونة تاكا معرضة لخطر التصنيف عبر 36 بنكاً، سيكون أثر المخصصات المصرفية كبيراً — ومن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى محو أرباح عدة أرباع مالية للبنوك المتأثرة وإضعاف مراكزها الرأسمالية. يأتي هذا التطور في وقت يواجه فيه القطاع المصرفي ضغوطاً بالفعل ناتجة عن ضعف نمو الائتمان، وارتفاع معدلات القروض غير العاملة، والعمل الجاري على تسوية وضع مجموعة Beximco Group.

يشكل رفض محافظ بنك بنغلاديش تمديد الموعد النهائي المقرر في سبتمبر موقفاً أكثر صرامة بشأن تصنيف القروض — وهو خروج عن الممارسة السابقة التي كانت تسمح بالتمديدات المتكررة للمقترضين المتعثرين. يهدف هذا النهج إلى إجبار البنوك على معالجة المشاكل الجذرية بدلاً من التغطية عليها من خلال سياسات التسامح الائتماني، لكنه يخلق أيضاً ضغوطاً مالية قصيرة الأجل كبيرة.

بالنسبة للاقتصاد الأوسع في بنغلاديش، يعتبر وضع مجموعة City Group ذا أهمية كبيرة لأن الشركة لاعباً رئيسياً في سلسلة توريد الأغذية والسلع الأساسية في البلاد. يمكن أن تؤدي الاضطرابات في عملياتها إلى التأثير على توريد السلع الأساسية، خاصة قبيل حلول شهر رمضان عندما يصل الطلب إلى ذروته. يعكس نظر محافظ بنك بنغلاديش في اتخاذ تدابير طارئة — بما في ذلك استخدام منظمة Sena Kalyan لاستيراد السلع من خلال شبكة التوزيع التابعة لمجموعة City Group — الأهمية الاستراتيجية للحفاظ على البنية التحتية للتوزيع الخاصة بالشركة قيد التشغيل حتى لو استغرقت عملية إعادة الهيكلة المالية الخاصة بها وقتاً.

الأسابيع القادمة ستكون حاسمة بالنسبة لـ City Group، ومقرضيها، والقطاع المصرفي الأوسع في بنغلاديش. إذا تم التوصل إلى اتفاق إعادة هيكلة، فسيشكل ذلك خطوة كبيرة نحو حل واحدة من أكبر أزمات الديون الشركاتية في البلاد. وفي حال عدم تحقيق ذلك، فإن تصنيف القروض التي تبلغ قيمتها Tk 26,000 كرور سيؤدي إلى رد فعل متسلسل من خسائر المخصصات الاحتياطية، وتحذيرات الأرباح وضغوط كفاية رأس المال التي ستختبر مرونة النظام المصرفي في بنغلاديش.