City Group Faces Default Risk As 36 Bangladesh Banks Balk At Tk 6,000 Crore Fresh Funding

✅ Le groupe City Group, acteur majeur de la chaîne d'approvisionnement en aliments et marchandises au Bangladesh, risque une classification de ses prêts alors que ses 36 prêteurs restent divisés sur la proposition du groupe de reporter ses dettes sur 12 ans tout en exigeant un Tk 6,000 crore supplémentaire en fonds de roulement. À l'approche de l'échéance de septembre 2026, les prêteurs n'ont toujours pas trouvé d'accord et ont sollicité l'approbation de la Banque du Bangladesh pour prolonger la période de report de la classification des prêts.

🚨 En cas de refus de prolongation, des prêts d'environ Tk 26,000 crore pourraient être classés à partir du 1er octobre 2026, entraînant une exigence massive de provisions bancaires et mettant une pression significative sur leur rentabilité. Cette situation pourrait également perturber les opérations du City Group et potentiellement affecter l'approvisionnement en produits essentiels avant le Ramadan — une période cruciale pour les marchés des aliments et des biens de consommation au Bangladesh.

📊 Pourquoi les banques hésitent-elles

Le principal point de blocage réside dans la demande du groupe pour un Tk 6,000 crore supplémentaire en fonds de roulement. Les banques hésitent à injecter de nouveaux fonds dans un emprunteur dont les prêts existants sont déjà sous tension. *« Le problème, c'est que si vous accordez un fonds de roulement supplémentaire, les banques doivent aussi considérer ce qui adviendra des intérêts sur les prêts existants. Si je vous accorde plus d'argent et que les prêts existants et nouveaux deviennent problématiques, je serai dans une situation délicate. C'est pourquoi les choses sont un peu bloquées »*, a déclaré Muhit Rahman, directeur général de ONE Bank.

Un cadre supérieur d'une banque commerciale privée a déclaré que les banques étaient sollicitées pour aider City Group à éviter la classification en étendant un crédit supplémentaire, mais que les prêteurs restaient préoccupés par une exposition accrue. *« Si nous fournissons cette facilité supplémentaire sans résoudre le problème sous-jacent, nous risquons de perdre de l'argent et d'aggraver davantage la situation »*, a-t-il ajouté.

La réticence des banquiers reflète une question structurelle plus profonde : le secteur bancaire du Bangladesh a été gravement brûlé par des expériences passées où il fournissait des crédits supplémentaires à des emprunteurs en difficulté, avant que les nouveaux fonds ne disparaissent dans le vide des créances douteuses. Le cas du Beximco Group, où Tk 50,098 crore milliards de dettes et de passifs ont conduit à un réaménagement majeur, reste gravé dans les esprits des banquiers bangladais, qui sont désormais plus prudents lorsqu’il s’agit de jeter de l’argent dans le même trou.

🏦 Le gouverneur de la Bangladesh Bank intervient

Le gouverneur de la Bangladesh Bank, Md Mostaqur Rahman, a récemment convoqué les prêteurs pour discuter des moyens de résoudre la crise, y compris la possibilité de fournir un financement supplémentaire. Cependant, il a clairement indiqué que la date limite de septembre ne serait pas prolongée davantage et a donné aux banques dix jours pour décider s’ils devaient restructurer les prêts ou adopter une autre voie, selon les banquiers ayant assisté à la réunion.

Mostaqur a également mentionné que la banque centrale envisageait des mesures de contingence pour éviter toute perturbation de l’approvisionnement en produits essentiels pendant le Ramadan. Une option discutée était que la Sena Kalyan Sangstha (la fondation de bienfaisance de l’armée bangladaise) importât les produits et utilisât le réseau de distribution du City Group. Les banques publiques pourraient également potentiellement fournir des facilités pour soutenir ce groupe, selon les banquiers.

🏭 Les opérations en difficulté du City Group

Les approvisionnements en produits de base du City Group ont déjà fortement diminué, car le groupe a eu du mal à obtenir des lettres de crédit adéquates depuis mars 2026, ce qui lui a fait perdre une part de marché. Sa marque phare, TEER, jouit d’une présence majeure dans les catégories essentielles de produits de consommation, comme l’huile alimentaire, l’atta, la farine, la semoule, le riz, les lentilles, le sucre, le lait en poudre et les aliments pour animaux – des produits centraux pour le marché des biens de consommation en Bangladesh, particulièrement pendant le Ramadan.

Dans sa proposition de report, le groupe City Group indique que ses ventes ont chuté à environ Tk 14,000 crore millions de takha en juillet-décembre 2025, contre près de Tk 33,000 crore millions auparavant — une baisse vertigineuse de 57% en seulement un an. Le groupe affirme également que près de Tk 40,000 crore millions de limites de fonds propres restent bloqués avec des banques en difficulté et sont actuellement indisponibles, ce qui limite davantage sa capacité à maintenir ses opérations.

🏦 Des banques différentes, des positions variées

Les 36 établissements financiers adoptent des positions distinctes concernant la proposition de report. Muhit Rahman, de ONE Bank, souligne que City Group dispose de garanties et d'actifs substantiels qui pourraient potentiellement être vendus pour générer des fonds. Certains projets d'expansion sont situés dans des zones sans accès au gaz, précise-t-il, ajoutant que les efforts gouvernementaux pour fournir du gaz pourraient augmenter la valeur et la liquidité de ces actifs. Il mentionne également une possibilité de financement fournisseur d'environ $250 millions de takha, indiquant que les fournisseurs de City Group seraient prêts à fournir ce crédit en cas d'accord.

Il précise que les banques soumettent la proposition à leurs conseils d'administration, car les expositions supplémentaires importantes ne peuvent pas être approuvées du jour au lendemain. La priorité immédiate, selon lui, est de fournir suffisamment de fonds propres pour maintenir le fonctionnement de l'entreprise. Muhit avertit que la classification des prêts de City Group déclencherait immédiatement des exigences de provisionnement. *« Cela poserait un énorme défi pour le secteur bancaire et aurait un impact énorme sur les bénéfices »*, a-t-il déclaré.

Syed Mahbubur Rahman, directeur général de la Mutual Trust Bank, déclare que les prêteurs tentent de résoudre la question individuellement tout en finalisant les audits et les travaux nécessaires. *« Nous essayons de régler les choses nous-mêmes, banque par banque »*, a-t-il précisé. Les banques cherchent également à prolonger la période de report auprès de la Banque du Bangladesh, tout en mettant en place des arrangements temporaires pour éviter une détérioration supplémentaire de la situation.

Sohail RK Hussain, directeur général de Bank Asia, a déclaré que les prêteurs étaient prêts à reporter les prêts accordés à City Group, mais souhaitaient que l’emprunteur vende des actifs et utilise les recettes pour rembourser leurs dettes existantes. *« Nous leur avons dit que nous sommes prêts à reporter leurs prêts, comme chaque client demande aux banques de le faire. Cependant, nous leur avons également indiqué qu’ils devraient vendre certains de leurs actifs et utiliser les recettes pour régler leurs dettes »,* a-t-il précisé. Cependant, City Group a proposé aux banques d’accorder un montant supplémentaire de Tk 6,000 crore au lieu de vendre des actifs pour rembourser les dettes existantes, a souligné Sohail. Le groupe a proposé en échange une garantie équivalente à 30% du crédit supplémentaire sous forme de valeur de marque, a-t-il ajouté, tout en interrogeant si les banques devraient accorder davantage de crédit à un emprunteur ayant déjà échoué à respecter ses obligations de remboursement. Hussain a estimé que les prêts existants devraient d’abord être restructurés selon un plan de récupération crédible avec des sources de remboursement clairement identifiées. *« Si le groupe possède des actifs pouvant être vendus, ceux-ci devraient être évalués et les recettes utilisées pour rembourser les prêts. La source de remboursement doit être clairement définie »,* a-t-il souligné. Il a suggéré que City Group pourrait vendre quatre ou cinq entreprises au cours des deux prochaines années et utiliser les recettes pour réduire ses dettes existantes. Une fois les besoins en fonds propres actuels traités, les banques pourraient examiner séparément les besoins en fonds propres opérationnels du groupe.

🏛 Plan de redressement de City Group

City Group a engagé Ernst & Young et une autre consultante pour évaluer sa situation financière et préparer des projections pour son plan de redressement. Ces sociétés sont censées évaluer la valeur des entreprises du groupe, y compris celles où des fonds pourraient avoir été détournés, afin de déterminer les valeurs potentielles de vente. Une commission formée lors d’une réunion précédente des banquiers participe également à ce processus d’évaluation. Cependant, cette démarche pourrait prendre environ six mois.

Dans le cadre de son plan de relance proposé, le groupe City entend vendre six ou sept grands projets dans la zone économique spéciale de Hoshendi, visant une valorisation d'actifs de Tk 10,000 à Tk 12,000 crore milliards de taka d’ici FY28. Le groupe prévoit également de vendre des actifs fonciers estimés générer environ Tk 4,800 crore milliards de taka d’ici FY28. Le groupe a en outre exprimé l’intention de lever des capitaux via une introduction en bourse.

🏛️ Implications systémiques pour le secteur bancaire du Bangladesh

La crise du groupe City a des implications systémiques majeures pour le secteur bancaire du Bangladesh. Avec Tk 26,000 crore milliards de taka de prêts risquant d’être classés comme douteux dans 36 banques, l’impact sur les provisions serait substantiel — risquant d’annuler plusieurs trimestres de bénéfices pour les banques concernées et de fragiliser leurs positions de capital. Cela survient alors que le secteur bancaire subit déjà des pressions dues à une croissance du crédit faible, à un taux élevé de prêts non performants et à la résolution en cours du groupe Beximco.

Le refus du gouverneur de la Banque du Bangladesh d’étendre le délai de septembre indique une position plus ferme sur la classification des prêts — une rupture avec la pratique précédente consistant à accorder des prolongations répétées aux emprunteurs en difficulté. Cette approche vise à forcer les banques à résoudre les problèmes sous-jacents plutôt que de les masquer par des mesures de clémence, mais elle engendre également une douleur financière à court terme significative.

Pour l’économie bangladaise dans son ensemble, la situation du groupe City est importante car l’entreprise joue un rôle majeur dans la chaîne d’approvisionnement en denrées alimentaires et en matières premières du pays. Des perturbations dans ses activités pourraient affecter l’approvisionnement en produits essentiels, notamment en approche du mois sacré du Ramadan, où la demande atteint son pic. La considération par le gouverneur de la Banque du Bangladesh de mesures de contingence — y compris l’utilisation de *Sena Kalyan* pour importer des marchandises via le réseau de distribution du groupe City — reflète l’importance stratégique de maintenir opérationnelle l’infrastructure de distribution de l’entreprise, même si sa restructuration financière prendra du temps.