石油价格下跌，美国与伊朗暂停谈判激发新的霍尔木兹海峡希望，布伦特原油价格跌破90美元。

2026年7月27日，香港 —— 油价周一暴跌，因美国与伊朗之间针锋相对的袭击暂时停歇，为双方重返停火谈判、重新开放霍尔木兹海峡铺平了道路。布伦特原油一度暴跌逾7%，短暂跌破每桶90美元，为全球能源市场及孟加拉国等正为高昂能源成本困扰的进口国带来重大利好消息。 📈

在对伊朗境内多个目标实施13天袭击后，美国上周末暂停了军事行动。美国驻联合国特使表示，总统特朗普"给谈判留出空间"。伊朗方面则表示将停止对地区邻国的报复性袭击。在持续数周的紧张局势升级后，海湾航运业和石油行业终于迎来喘息之机。

外交进展

本月初，伊朗袭击途经霍尔木兹海峡的阿曼水域船只，引发新一轮升级，致使双方恢复军事行动，打破脆弱的停火协议。这使得华盛顿与德黑兰之间的外交努力搁浅，但冲突随后蔓延至霍尔木兹海峡以外地区。伊朗支持的也门胡塞武装组织袭击了通过曼德海峡的沙特船只，该海峡是通往红海的关键航道。

不过，特朗普决定暂缓实施更多袭击，以及伊朗周日声称与阿曼就霍尔木兹海峡管理问题取得进展，为能源市场带来了急需的喘息之机。伊朗外交部发言人埃斯迈尔·巴卡伊表示，双方讨论的重点是确保航运安全通过霍尔木兹海峡的共同原则和操作机制，同时尊重两国的主权权利。

与此同时，有报道称，在中国推动下，巴基斯坦正考虑重启美伊和谈，为多方缓和地区冲突的努力增添了又一层外交活动。

油价走势

受冲突影响，原油价格曾大幅攀升，布伦特原油上周一度突破每桶100美元关口，创下5月以来首个高点。但红海航运恢复正常的消息帮助投资者缩减了周五的涨幅。不过周末罢工暂停后，油价周一急剧下跌：

• 布伦特原油: 盘中一度下跌超7%，短暂跌破90美元/桶
• 急剧反转: 从上周的100美元/桶以上跌至周一的90美元/桶以下
• 两周波动: 短短几天内价格波动约10-15%

澳大利亚国民银行的Sally Auld在给客户的报告中总结了市场动态：

看来中东局势在周末出现了积极进展，这为布伦特原油价格突破100美元/桶后双方会采取缓和行为的观点增添了可信度。

股市反应

积极进展缓解了人们对通胀再度加剧和新一轮加息的担忧，助推多数股市走高。然而，人们对AI热潮可持续性的担忧以及对该领域巨额资金投入的质疑继续困扰着交易员，科技公司首当其冲遭到抛售。

周一亚洲市场表现喜忧参半：

• 首尔: 领跌，跌幅超1% — 海力士和三星成重灾区
• 台北和新加坡: 因科技板块走弱而下跌
• 雅加达: 因印尼央行行长佩里·瓦尔吉约以个人原因突然辞职而回落
• 东京: 上涨，但安美特、铠侠和东京电子遭遇更沉重的抛售压力
• 香港、悉尼、上海、惠灵顿、马尼拉: 受油价上涨提振全线上涨

科技财报观察

交易员将密切关注本周海力士、三星和日本铠侠的财报发布，同时美国科技巨头微软、Meta、苹果和亚马逊也将公布财报，市场关注其盈利展望和资本支出计划。

KCM Trade的蒂姆·沃特尔指出，市场对科技行业的支出仍存担忧：

“鉴于市场对投资回报期可能需要多长时间才能完全实现的担忧挥之不去，交易员对资本支出的规模仍有些紧张。”

美联储决议备受关注

本周市场还将关注美联储的最新政策决定，尤其是在美国和伊朗局势再度升级，以及最新数据显示通胀正在放缓的背景下。过去一周，市场对加息的押注有所上升，但分析师预计美联储官员将在周三维持利率不变。

安联全球投资的曾珍妮警告称，美联储的暂停政策可能不会持续太久：

“尽管（政策委员会）可能在7月维持利率不变，但我们仍预计年底前会有50个基点的紧缩政策。”

🇨🇳 长城科技 IPO 彰显中国科技板块热潮

长城科技在上海上市首日暴涨470%，短暂超越工商银行成为中国内地市值最高的公司。据彭博社报道，总部位于安徽的这家公司在轰动一时的首次公开招股中募集了98亿元，成为中国内地规模最大的科技股发行案。

🇧🇩 对孟加拉国的影响

孟加拉国方面，油价下跌将在多个方面带来显著利好。据孟加拉国政策研究所分析，近年来该国能源进口成本不断攀升，进口账单从2014年的43亿美元激增至2016年的112亿美元。若布伦特原油价格维持7%的跌幅，孟加拉国能源进口成本将得到有效缓解。

对孟加拉国的主要影响包括：

• 减少能源进口账单 —— 液化天然气和原油价格下跌，缓解外汇储备压力
• 降低工业成本 —— 能源成本下降，提升制造业竞争力
• 稳定航运成本 —— 霍尔木兹海峡重新开放将使中东航运路线恢复正常
• 减轻补贴负担 —— 孟加拉国8370亿塔卡的能源补贴账单或将得到缓解
• 提升出口竞争力 —— 较低的生产成本将支持服装制造业及其他出口行业

然而，形势依然脆弱。美伊局势暂停被描述为外交上的“缓冲期”，而非正式停战，此前达成的休战协议也曾破裂。未来几天，孟加拉国政策制定者和进口商将密切关注油价走势，尤其是在该国正应对莫赫什卡利浮式储油与再气化装置（FSRU）维修导致国内天然气供应中断450百万立方英尺的情况下

展望与风险

油市短期走势将取决于以下几个因素：

• 🤝 美伊外交进展 —— 暂停局势能否转化为持续停火
• 🇴🇲 阿曼调解的霍尔木兹海峡谈判 —— 能否达成操作机制
• 🇵🇰 巴基斯坦-中国和平倡议 —— 多边施压能否维持局势缓和
• 🇾🇲 胡塞武装行为 —— 针对沙特阿美公司的也门袭击能否停止
• 🇺🇸 美联储政策决定 —— 美国利率前景对大宗商品价格是利好还是利空

对于孟加拉国而言，油价持续下跌将为宏观经济管理提供关键喘息空间。此前，标普全球已将该国评级展望下调至负面，而国际货币基金组织正在密切关注其财政表现。即使能源成本压力有所缓解，也能显著改善孟加拉国近期国际收支状况，降低当前考虑实施的部分困难财政调整措施的紧迫性。

未来一周将揭示美伊暂停局势能否持续，以及油市能否承受周一的暴跌，还是说这场旷日持久的中东冲突中，最新一次外交缓和将如同此前多次降级尝试一样脆弱易碎。