本文中，原油价格在2026年9月持续面临中东供应担忧时，每桶 Brent 原油价格已上涨至超过105美元。

2026年9月30日0844 GMT，11月布伦特原油期货上涨19美分，涨幅0.2%，至每桶105.47美元，而交易更活跃的12月布伦特合约上涨11美分，至每桶97.94美元。与此同时，美国西德克萨斯中质油（WTI）价格为92.82美元，涨幅22%。11月装船的布伦特原油和WTI原油分别有望实现约17%和8%的月度涨幅——这清楚地提醒人们，全球石油市场仍深受美伊冲突和更广泛的中东危机引发的供应中断影响。

KCM贸易首席分析师蒂姆·沃特尔表示："越来越明显的是，海湾地区原油出口量有所增加，但大部分增长仍依赖于船对船转运等变通方式。这些方法效率较低，成本更高，这就是原油价格居高不下的原因。"这一观点切中了要害，即便部分供应已开始回归市场，但油价仍维持高位——用于绕过霍尔木兹海峡封锁的变通方式本身成本高昂且效率低下，为油价提供了支撑。

海湾地区出口量攀升

数据提供商Kpler周一公布的初步数据显示，2026年9月中东主要产油国的原油出口攀升至每日1280万桶，为今年2月以来最高水平。这一增长得益于沙特阿拉伯和阿联酋两大石油出口国的出口增加。尽管霍尔木兹海峡封锁导致供应中断，但这两个国家仍在努力维持对全球市场的供应。

每日1280万桶的产量数据意义重大，因为这标志着供应量较今年早些时候的低点已有显著回升。今年早些时候，霍尔木兹海峡封锁导致海湾地区大部分出口产能中断。然而，尽管供应量有所恢复，油价仍维持在每桶105美元以上，表明市场仍担忧这些临时解决方案的可持续性，以及油价中持续嵌入的更广泛地缘政治风险溢价。

🌏美伊外交斡旋

两国官员表示，美国和伊朗官员分别与调解人进行了接触，重新努力结束为期七个月的战争。这一外交活动引发了人们对可能实现和解的猜测，这或将最终导致霍尔木兹海峡重新开放，海湾地区恢复正常石油运输。 然而，美国总统唐纳德·特朗普表示，他没有向伊朗提供任何结束战争的条件。他否认了媒体报道，即美国官员称他愿意为伊朗核计划采取“具体”步骤而放松制裁并解冻资金。这一否认打破了人们对外交突破即将实现的希望，并促使油价保持坚挺。 PVM分析师约翰·埃文斯表示：“媒体上关于美伊可能实现和解的猜测更多是愿望而非现实。如果真是如此，为什么美国总统还在考虑柴油出口禁令，并调整农业‘红柴油’的税收政策呢？毕竟他曾认为石油产品很快就能从他通过霍尔木兹海峡和巴布-曼德布海峡造成的供应中断点流出。”

美国国内政策应对措施

与此同时，据知情人士向路透社透露，美国正考虑放宽监管，以允许更广泛地销售红染柴油来帮助降低油价。该提议是替代此前考虑的柴油出口禁令的主要方案，柴油出口禁令本是控制国内燃油价格的一种手段。红染柴油通常用于农业和非道路用途，且其税率低于普通柴油。

美国政府考虑采取此类措施，反映出高油价在美国国内引发的政治压力，尤其是在11月中期选举前夕。在美国，高油价在政治上是敏感话题，政府显然在寻找压低油价的办法——即便这意味着要放宽某些类别燃油的环保和税收规定。

路透社周一的初步调查显示，美国原油和汽油库存上周预计有所下降，而馏分油库存可能保持不变。库存下降将进一步支撑油价，因为库存减少通常意味着供应更加紧张，炼油厂的边际成本也会上升。

对孟加拉国的影响

对孟加拉国而言，高油价仍然是一个重大的宏观经济问题。孟加拉石油公司（BPC）一直面临着巨额亏损——2026年3月至8月期间累计达2,287.6亿塔卡——原因是国际柴油价格在4月份一度飙升至每桶284.95美元，随后在9月份回落至每桶165.82美元。虽然9月份的油价低于4月份的峰值，但仍远高于BPC在当前国内零售价下实现收支平衡所需的每桶110美元的水平。

油价持续高于每桶100美元，这意味着孟加拉国将继续面临燃油补贴支出、外汇储备和国内通货膨胀的压力。政府近期决定将四种燃油（柴油、煤油、辛烷值燃油和汽油）每升价格上调20塔卡，旨在缩小国际油价与国内油价的差距，但这一举措仍不足以完全弥合两者之间的价差。 油价波动也影响着孟加拉国宏观经济整体形势。油价上涨导致进口成本上升，进而对贸易平衡和外汇储备构成压力。同时，运输成本的增加也会推高国内物价，进而影响生活必需品价格。在通货膨胀率已超8%、央行正努力将其降至政府设定的7.5%的目标水平之际，油价高企无疑是雪上加霜。

🌏 全球市场展望

未来数月全球油市前景仍不明朗。从利好方面看，霍尔木兹海峡仍处于实际关闭状态，石油输出国组织（OPEC）及其盟友持续管控产量水平，地缘政治风险居高不下。从不利方面看，海湾地区出口量上升表明替代运输方案正变得更加有效，美伊外交接触仍在继续，若主要经济体陷入衰退，全球需求增长或将放缓。就目前而言，市场似乎正在为当前局势的延续定价——油价高企、供应持续中断以及外交不确定性持续存在。布伦特原油价格月涨17%表明，交易员预计紧张的市场状况将持续至10月甚至更久。对于孟加拉国等石油进口国而言，这意味着进口账单压力、补贴负担及国内通胀将持续加剧，同时还需应对全球石油市场深陷地缘政治不确定性泥潭所带来的宏观经济影响。 未来几周对石油市场至关重要。若美伊外交关系取得突破，油价或将大幅下挫；若冲突升级，油价则可能进一步攀升。对于孟加拉国而言，当务之急是继续应对油价高企带来的金融和宏观经济影响，同时通过扩大储备、勘探国内天然气资源及发展可再生能源等举措，增强长期抵御能力，以降低该国未来面对油价波动时的脆弱性。