在银行信心疲弱的背景下，孟加拉国床垫行业资金规模已增长至Tk 3.36 Trillion

The Financial Express, Dhaka — 2026年6月，孟加拉国银行体系外持有的现金规模持续上升，在经济活动持续低迷、民众对银行的信心尚未完全恢复的当下，这一现象表明公众对实物现金的偏好不断增强，该结构性问题将对银行业流动性以及更广泛的货币政策有效性产生影响。

根据孟加拉银行数据，银行体系外流通的货币常被称为“床垫资金”，截至2026年6月底该规模已升至Tk 3.36万亿，较上年同期的Tk 2.96万亿增长13.5%。

📊 床垫资金变化趋势

这一增长意味着过去一年间另有Tk 4000亿资金滞留于正规银行渠道之外，在取款需求持续居高不下的情况下，可能会进一步加大银行的现金头寸压力。历史变化轨迹如下：

• 💰 June 2025: Tk 2.96万亿
• 💰 January 2026: Tk 2.83万亿
• 💰 February 2026: Tk 2.86万亿
• 💰 March 2026: Tk 3.03万亿
• 💰 June 2026: Tk 3.36万亿
• 📊 同比增速: +13.5%（Tk 4000亿）
• 📊 Q1 2026 增速: 仅三个月内增长10.9%（3月至6月）

最新数据也较3月记录的Tk 3.03万亿出现大幅上涨，银行体系外现金规模仅三个月内就上升约10.9%，这一增速加快反映出2026年第二季度储户焦虑情绪持续加剧。

👥 储户持有现金的原因

知情人士表示，由于客户更愿意持有实物现金而非将资金存为存款，银行库存现金持续面临压力。导致囤积现金需求上升的主要驱动因素包括：

• 🏛 银行业领导层变动 —— 银行监管机构领导层发生意外变动
• 📜 法律框架修订 —— 相关银行业法律体系的修订调整
• 🏛 Sammilito Islami银行合并事件 —— 根据《Bank Resolution Ordinance 2025》开展的5家银行整合工作
• 🏛 不良贷款担忧 —— 合并后Sammilito银行贷款不良率达86%
• 🏛 储户取款限制 —— 针对Sammilito银行存款提取设置的额度限制
• 💰 伊斯兰银行业存款收缩 —— 2026年6月同比下滑-1.07%
• 💰 伊斯兰金融业务转移 —— 储户转向传统银行的伊斯兰业务窗口

相关人士补充表示，这类发展态势加剧了市场不确定性，促使部分储户在银行体系外持有更多现金，反映出2024年银行业相关事件曝光后储户普遍存在风险厌恶倾向。

📊 货币供应背景

现金持有量上升的同时，整体货币供应的扩张速度相对放缓：

• 💰 2026年6月广义货币(M2): Tk 24.16 万亿
• 💰 2025年6月广义货币(M2): Tk 21.74 万亿
• 📊 M2同比增速: +11.11%
• 📊 床底现金同比增速: +13.5%
• 📊 增速差: +2.4个百分点（床底现金增速更快）

这意味着在此期间银行外流通现金的增速较广义货币高出约2.4个百分点，表明实物现金持有量的增长速度超过了整体货币供应量的扩张速度——这一结构性转变将对货币政策传导产生影响。

🏛 对银行业流动性的影响

总规模达Tk 3.36万亿的床底现金会对银行业流动性产生显著影响：

• 💰 存款基数收窄: 银行存款同比减少Tk 4000亿
• 💰 过剩流动性压力: 信贷需求疲软叠加存款流出
• 💰 资金成本: 银行需要提供更高的存款利率吸引资金
• 💰 放贷能力: 存款基数收窄限制银行放贷规模
• 💰 BB流动性支持: 央行可能需要投放更多流动性

床底现金增长叠加私营部门信贷需求疲软（同比增速仅4.47%——为该国历史最低值），形成了结构性流动性悖论：银行持有过剩流动性但缺乏资信良好的借款人，而储户更偏好持有现金而非银行存款。

📊 战略背景：银行业压力

床底现金激增的整体宏观战略背景如下：

• 📊 Sammilito Islami Bank merger：5家银行完成整合，已提起10000宗追偿诉讼
• 📊 伊斯兰银行存款：从Tk 4万亿降至Tk 3.9万亿（2026年6月）
• 📊 传统银行伊斯兰业务窗口：规模达Tk 78000亿，较原有Tk 37000亿实现翻倍
• 📊 BB 净利润 ：Tk 25977亿（受流动性支持影响处于反常高位）
• 📊 政府银行借款规模：Tk 165538亿，超出目标额度Tk 47538亿
• 📊 投资信心缺失：Birupaksha Paul评估结论（DS单独报告）

上述动态共同反映出银行业正处于转型阶段，存款人、借款方及监管机构均在适配2024年后政治转型及持续推进的银行业整肃行动。

💰 货币政策传导影响

总额达Tk 3.36万亿的民间囤积现金对货币政策传导具有重大影响：

• 💰 政策利率有效性下降：银行体系外的现金不会随利率变动产生响应
• 💰 货币乘数下滑：存款基数降低会压缩银行体系的货币创造能力
• 💰 通胀管理挑战加剧：手持现金无法产生利息收益，会降低通胀传导效率
• 💰 现金管理成本上升：实体现金处理会产生额外运营成本
• 💰 非正规经济扩张：现金交易会推动非正规部门增长

🌏 战略影响

民间囤积现金规模激增将带来多方面战略影响：

• ⚠️ Tk 3.36万亿银行体外流通：大规模现金持有反映市场信心脆弱
• ⚠️ 13.5%同比增长：床底现金增速高于广义货币增速
• ⚠️ 银行业领导层不确定性：银行监管机构人事出现变动
• ⚠️ Sammilito合并影响：取款限制推高市场现金持有偏好
• ⚠️ 货币政策传导弱化：政策利率有效性下降
• ⚠️ 银行业流动性悖论：流动性过剩但信贷需求疲软
• ⚠️ 非正规经济扩张：现金交易支撑非正规部门运行
• ✅ 伊斯兰金融业务转移：储户向传统银行的伊斯兰业务窗口迁移
• ✅ 9月7日兑付安排：Sammilito储户取款权限恢复有望修复部分市场信心

Tk 3.36万亿床底现金是衡量孟加拉国储户对银行体系信心的重要战略指标——尽管政府已推出大范围银行业改革举措，13.5%的同比增速仍反映市场信心持续脆弱。要恢复储户信心、推动床底现金回流正规银行体系，需要在银行业治理、取款渠道正常化（尤其是Sammilito Islami Bank自9月7日起的服务恢复）方面取得持续进展，同时在2026年11月启动的最不发达国家毕业过渡期内推进宏观经济全面稳定。若无法实现信心修复，床底现金增长趋势很可能持续，将制约银行体系在毕业过渡期后支持信贷增长和经济复苏的能力。