孟加拉国在2026年7月偿还了2.5倍的外债发放额，随着服务压力上升。

TBS报道，达卡——孟加拉国在2026年7月（即本财年首月）偿还了2.5倍于当月获得的外债，随着用于大型项目的贷款宽限期即将到期，偿债压力逐渐加剧——这一结构性转变标志着该国外债偿还负担正进入更为严峻的阶段。

根据经济关系部（ERD）公布的数据，2026年7月孟加拉国获得了$180.18万美元的外债。同月，该国向发展伙伴偿还了$453.23万美元的本金及利息，偿还额是新放款额的2.5倍。

同比比较

ERD数据揭示了孟加拉国外债动态的重大转变：

• 2026年7月放款额: $180.18万
• 2025年7月放款额: $208.04万（同比下降13.39%万）
• 2026年7月偿还额: $453.23万
• 2025年7月偿还额: $446.68万（同比上升约4%万）
• 偿还与放款比例（2026年7月）: 2.5倍

放款额下降和偿还额上升的双重趋势，反映了孟加拉国正在经历的结构性转变。随着用于重大基础设施项目（包括帕德玛大桥铁路连接线、达卡地铁铁路、卡纳普利水下高速公路、鲁普尔核电站和马塔巴里港）的贷款宽限期即将到期，偿债压力正逐渐加剧，需积极应对债务压力。

📊 七月拨款较低的原因

经济关系部（ERD）官员表示，在财政年度初期，各部门和机构仍忙于确定开发项目的实施策略和工作计划，因此支出保持较低水平，这导致七月贷款拨款金额较低。官员还指出，开发合作伙伴利用这一时期准备全年计划，因此在财政年度第一个月内，开发合作伙伴进行大规模拨款的空间有限。

同时，由于巨型项目贷款的宽限期届满，孟加拉国必须从财政年度一开始就对本金和利息进行大额支付——即使新的拨款尚未达到全速进行。

📊 本金与利息分解

根据ERD数据，2026年七月偿还额的分解如下：

• 💰 2026年七月本金偿还额：$341.72百万（与2025年七月的$327.72百万相比，同比增长约4%）；
• 💰 2026年七月利息支付：$111.51百万（与2025年七月的$118.96百万相比，同比下降约6%）；
• 💰 2026年七月总偿还额：$453.23百万

尽管本金偿还额上升，但利息支付下降反映了孟加拉国外债组合结构的逐渐转变——随着旧的高利率贷款逐步偿还，世界银行、亚洲开发银行（ADB）和日本国际合作银行（JICA）提供的新优惠性低利率贷款占主导地位，成为活跃债务组合的主要部分。

📊 开发伙伴承诺骤降

同时，2026年七月开发伙伴的承诺金额也急剧下降：

• 📅 2026年7月承诺额：$14.05百万（同比下降至83%百万，较$83.46百万减少）
• 📅 承诺形式：100%项赠款（2026年7月无贷款承诺）

经济合作与发展组织（ERD）官员表示，新政府在如何使用外国贷款用于发展项目方面进行了一些调整。政府将优先考虑能提供更高价值或经济回报的项目进行外资融资。目前政府正在识别这些项目并准备开始与发展伙伴进行谈判。因此，孟加拉国在财政年度初期从发展伙伴处获得的承诺较少。

📊 马斯塔法·K·穆杰里博士的分析

马斯塔法·K·穆杰里博士是包容性金融与发展研究所（InM）的执行董事，他表示当前情况应放在特定背景下理解。

"新政府已经执政六个月，新的财政年度也于7月开始。希望一切能立即稳定或资金流动全年保持均匀，这并不现实，"他说道。

他指出，与各发展伙伴的谈判需要时间。"实际上，这些谈判是逐步推进的。与不同捐助机构的讨论仍在继续。一旦各项协议谈妥，大额资金可能会集中到位。目前已经有多项倡议在进行中。如果这些倡议成功完成，双方达成协议，将可能获得大量资金，"他补充道。

穆杰里表示，孟加拉国不仅在与世界银行和亚洲开发银行（ADB）进行谈判，还在与多个双边和多边发展合作伙伴进行谈判。他说：“在未来六到九个月内，我们可能会看到许多谈判得以完成，并达成相关条款。一旦签署协议后，资金流动将会增加。”

💰 债务偿还压力将上升

穆杰里表示，债务偿还增加是正常且预期中的。他说：“债务偿还金额在增加。这是正常的，因为过去我们借了大量的钱，特别是用于实施多个大型项目。现在这些债务责任必须偿还，因为许多贷款即将到期。”

他强调，孟加拉国必须更加谨慎地承担新的外债。他说：“负担已经增加，并且会进一步增加。因此，现在是优先考虑借款并投资于能够产生经济回报的领域的时机，以确保债务偿还压力保持可控。”

🏛 2026年7月ADB是最大的资金拨付来源

根据ERD数据，2026年7月，亚洲开发银行是外债拨付的最大来源：

• 🌏 亚洲开发银行（ADB）: $65.45百万（最大来源）
• 🌏 世界银行: $47.53百万
• 🇯🇵 日本: $38.66百万
• 🇮🇳 印度: $26.69百万

7月ADB作为最大的拨付方体现了其在孟加拉国交通、能源和城市发展领域的活跃项目管道，其中多个ADB资助项目处于实施阶段，并按季度拨付资金。

🏢 对孟加拉国的战略影响

2026年7月的2.5倍还款与发放比例将产生多重战略影响：

• 💰 外汇储备压力: 高额还款消耗外汇储备，截至2025年末，储备规模为$32.90亿美元（BPM6亿美元）
• 🏗️ 项目选择纪律: 新政府强调“物有所值”项目，限制了资金承诺流动
• 💼 债务可持续性: 2026年11月作为最不发达国家（LDC）毕业后，获得优惠贷款的渠道将变得更加狭窄，债务偿还负担将更加突出
• 🌍 发展合作伙伴多元化: 多方谈判将影响2026年的发放轨迹（FY27）
• 🏗️ 大型项目成熟度: 帕德马桥铁路、鲁普普尔核电站、地铁等大型项目进入还款阶段

2026年7月的数据标志着孟加拉国外债管理的转折点。该国传统上通过优惠外债为大型基础设施项目融资的模式正逐渐转向还款为主的阶段，同时新政府在“物有所值”优先事项下调整借贷策略。未来至2027年的发展将依赖于新项目管道与发展伙伴的最终确认速度——以及孟加拉国能否在最不发达国家毕业过渡期内通过出口收入和汇款流入有效履行累积外债储备。