Les banques du Bangladesh réduisent les taux de dépôt en dessous de l’inflation : les épargnants subissent des rendements négatifs

Dhaka, le 4 août 2026 — La plupart des principales banques commerciales du Bangladesh ont réduit les taux d'intérêt sur les dépôts de 50 à 100 points de base depuis le début du mois d'août, poussant les rendements encore plus en dessous de l'inflation, car l'excès de liquidités et la faible demande de crédit du secteur privé réduisent la nécessité d'attirer de nouveaux dépôts.

Les ajustements de taux font suite à des changements de politique plus larges, notamment la récente décision de la Banque du Bangladesh de réduire le taux directeur de 10% à 9.50% après près de deux ans, et d'imposer des plafonds de marge d'intérêt. En conséquence, les banques ont également réduit les taux de prêt — mais ce sont les déposants qui supportent le coût immédiat du cycle d'assouplissement.

⚠️ Le coût pour les épargnants

Avec une inflation globale s'établissant à 9.16% en juin, la nouvelle série de réductions de taux va faire baisser les rendements des dépôts à 8,50-9%, contre la fourchette de 9-10.15% offerte jusqu'en juillet. En conséquence, les déposants font face à des rendements réels négatifs — ce qui signifie que les intérêts qu'ils gagnent sur leur épargne sont insuffisants pour suivre le rythme de la hausse des prix, érodant le pouvoir d'achat de leurs dépôts au fil du temps.

Selon la dernière mise à jour du secteur bancaire de la Banque du Bangladesh, les taux d'intérêt réels des dépôts sont restés négatifs de manière persistante. Les données officielles montrent que la croissance des dépôts a atteint 11.41% en mai, une performance que les banquiers attribuent aux taux de dépôt précédemment attractifs. Cependant, les dirigeants du secteur avertissent que la réduction des taux de dépôt alors que l'inflation reste élevée pourrait finir par décourager les épargnants — avec des conséquences potentiellement graves pour la base de financement du système bancaire.

💰 Pourquoi les banques réduisent-elles leurs taux

"Les taux élevés sur les dépôts créent des passifs futurs colossaux, c’est pourquoi les banques cherchent à réduire leur coût de financement", a déclaré un cadre supérieur d’une banque commerciale privée, sous couvert d’anonymat. Il a ajouté que les rendements sur les bons du Trésor et les obligations gouvernementales avaient diminué, serrant les marges des banques et réduisant l’incitation à offrir des rendements de 10% sur les dépôts à un an.

Toufic Ahmad Choudhury, ancien directeur général de l’Institut de Management Bancaire du Bangladesh (BIBM), a directement remis en question la décision de la banque centrale. "La question est : pourquoi la banque centrale a-t-elle réduit le taux directeur ? Ce n’est plus une décision prudente. Les déposants ne perçoivent pas de taux d’intérêt réels en raison de l’inflation élevée", a-t-il déclaré à *The Business Standard*.

Malgré l’érosion continue du pouvoir d’achat, les banquiers ont indiqué que les déposants privilégient toujours la sécurité de leurs fonds plutôt que des rendements plus élevés, ce qui permet de maintenir les dépôts stables pour l’instant. Il reste à voir si cette stabilité persistera si les taux baissent davantage — ou si l’inflation s’accélère à nouveau — reste une question ouverte.

💵 La liquidité excédentaire affaiblit l’appétit des banques pour les dépôts

Syed Mahbubur Rahman, directeur général de la *Mutual Trust Bank*, a expliqué que les rendements plus faibles sur les bons du Trésor et les obligations, combinés à une liquidité abondante et à une croissance saine des dépôts, avaient réduit le besoin des banques d’offrir des taux de dépôt élevés. Cette combinaison leur donne la marge de manœuvre pour réduire les taux de dépôt sans perdre immédiatement des parts de marché face à leurs concurrents.

Actuellement, les taux d'intérêt sur les bons du Trésor et les obligations sont inférieurs à ceux d'avant. Les banques disposent d'une liquidité excédentaire et la croissance des dépôts est bonne. Mahbubur a déclaré qu'il pensait que les taux d'intérêt sur les dépôts pourraient descendre en dessous du taux d'inflation.

Il a ajouté que la Banque du Bangladesh avait ordonné aux banques de maintenir l'écart des taux d'intérêt en dessous de 4%, incitant les prêteurs à réduire à la fois les taux de dépôt et de prêt — bien que les taux de dépôt soient ajustés en premier.

Mohammad Ali, directeur général de la Pubali Bank, a présenté les réductions de taux comme une réponse naturelle du marché aux nouvelles conditions. « Les déposants ont bénéficié de taux de dépôt attractifs auparavant, et en conséquence, la croissance des dépôts a atteint un niveau satisfaisant. Cependant, les banques commerciales de premier plan disposent désormais d'une liquidité excédentaire et d'une demande de crédit faible. Ainsi, les banques se sont éloignées de l'offre de taux élevés aux déposants et ont déjà réduit les taux de dépôt », a-t-il déclaré.

Un autre directeur général d'une banque commerciale, qui a préféré rester anonyme, a déclaré que les déposants choisissent de plus en plus des banques financièrement crédibles plutôt que de poursuivre des taux d'intérêt élevés. Il a ajouté que si les banques pouvaient réduire leurs coûts de financement, elles augmenteraient leurs investissements dans les bons du Trésor et les obligations gouvernementales — bien que les banques plus faibles aient encore besoin d'offrir des taux de dépôt relativement élevés pour attirer les dépôts.

💰 Un excédent de liquidité atteint des niveaux records

Les données de la Banque du Bangladesh quantifient l'ampleur du surplus de liquidité qui pousse à la réduction des taux. La liquidité excédentaire a atteint Tk 3,27,877 crore en mai 2026, en hausse par rapport à Tk 2,35,500 crore le même mois de 2025 — soit une augmentation d'environ 39 % en glissement annuel. Cet excédent de liquidité a réduit la pression concurrentielle entre les banques pour attirer les dépôts, leur permettant de réduire les taux sans perdre leur financement.

• 💰 Liquidité excédentaire (mai 2026) : Tk 3,27,877 crore
• 💰 Liquidité excédentaire (mai 2025) : Tk 2,35,500 crore
• 📈 Augmentation d'une année sur l'autre : ~39%
• 💲 Inflation (juin 2026) : 9.16%
• 💳 Nouvelle fourchette de rendement des dépôts : 8,50-9%
• 💳 Ancienne fourchette de rendement des dépôts : 9-10.15%

📈 Le revenu des prêts s'affaiblit alors que la demande d'investissement ralentit

Les bénéfices des banques provenant à la fois des prêts et des titres gouvernementaux ont subi des pressions, car les taux d'intérêt sur les instruments du Trésor ont fléchi et l'emprunt du secteur privé s'est affaibli. Selon les banquiers, les rendements des bons du Trésor sont maintenant inférieurs à 9%, tandis que les obligations du Trésor offrent un rendement légèrement supérieur à 10%, comparé à environ 12% auparavant. Les rendements plus faibles des titres gouvernementaux ont réduit leur attractivité par rapport à la période de rendements plus élevés.

Dans le même temps, l'investissement privé morose a continué de supprimer la demande de crédit bancaire. Les données de la Banque du Bangladesh montrent que la croissance du crédit au secteur privé est restée inférieure à 5% en mai 2026, réduisant les revenus des banques provenant des prêts sur une période prolongée. La combinaison d'une faible demande de prêts et de la baisse des rendements des bons du Trésor a poussé les banques à défendre leurs marges en réduisant les taux de dépôt, qui sont le coût le plus facile à ajuster à court terme.

📉 Changement dans la structure des revenus bancaires

Les états financiers des banques révèlent un changement significatif dans leur structure de revenus au cours des quatre dernières années. En 2021, les 52 grandes banques du pays ont généré Tk 40,793 crore de revenus totaux, avec le crédit représentant 47%, les investissements 34% et les commissions 19%. D’ici 2025, les revenus issus des investissements sont devenus la principale source de revenus pour les banques, représentant 73% du total, tandis que les revenus nets d’intérêts ont chuté à juste 6.8%. Les revenus des commissions sont restés globalement stables autour de 20%.

• 📊 Mélange des revenus en 2021: Crédit 47% | Investissements 34% | Commissions 19%
• 📊 Mélange des revenus en 2025: Investissements 73% | Commissions ~20% | Revenus nets d’intérêts 6.8%
• 📊 Revenus totaux en 2021 (pour 52 banques): Tk 40,793 crore

Ce changement reflète l’augmentation des investissements des banques dans les billets du Trésor et les obligations gouvernementales depuis fin 2023, lorsque les rendements de ces instruments ont fortement augmenté. Bien que cette stratégie ait boosté les revenus d’investissement pendant la période à rendement élevé, la récente baisse des rendements des billets du Trésor et des obligations est maintenant étouffant précisément le flux de revenus sur lequel les banques s’appuyaient – créant une pression supplémentaire pour réduire les coûts des dépôts.

💡 Contexte stratégique

Les réductions des taux de dépôt reflètent une situation du secteur bancaire confronté à des pressions contradictoires : une banque centrale cherchant à stimuler la croissance du crédit en abaissant ses taux directeurs, une demande de prêts du secteur privé faible limitant les revenus du crédit, des rendements des titres gouvernementaux en baisse qui compriment les revenus d’investissement, et un taux d’inflation qui dépasse toujours les rendements des dépôts. Le résultat net est un modèle bancaire de plus en plus dépendant des revenus d’investissement plutôt que du crédit traditionnel – une structure vulnérable lorsque les rendements des titres gouvernementaux diminuent.

Pour les déposants, les réductions de taux signifient que les dépôts bancaires ne suivent plus l’inflation, érodant ainsi la valeur réelle des économies. Le fait que les dépôts continuent de croître malgré des rendements réels négatifs indique que les épargnants manquent actuellement d’alternatives attrayantes — mais la persistance de cette dynamique dépendra de la modération de l’inflation vers le cible de la banque centrale de 34, ou de l’apparition de nouveaux instruments d’épargne. Si ni l’un ni l’autre ne se matérialise, la base des dépôts du système bancaire pourrait connaître une croissance plus lente ou même une contraction dans les trimestres à venir.