Bangladesh reduce las tasas de depósito por debajo de la inflación: los ahorradores enfrentan rendimientos negativos

Daca, 4 de agosto de 2026 — La mayoría de los principales bancos comerciales de Bangladés han reducido las tasas de interés sobre depósitos en 50 a 100 puntos básicos desde el inicio de agosto, llevando las rentabilidades aún más por debajo de la inflación, debido a la liquidez excesiva y a la débil demanda de crédito del sector privado, lo que reduce la necesidad de atraer nuevos depósitos.

Estas ajustes en las tasas siguen cambios más amplios en la política, incluyendo la reciente decisión del Banco Central de Bangladés de reducir la tasa de política del 10% al 9,50%, tras casi dos años, y de imponer límites a la diferencia entre tasas de interés. Como consecuencia, los bancos también han bajado las tasas de préstamo, pero son los depositantes quienes están soportando el costo inmediato de este ciclo de flexibilización.

🔴 El costo para los ahorradores

Con una inflación general del 9,16% en junio, la nueva ronda de recortes en las tasas llevará las rendimientos de los depósitos a un rango de 8,50-9%, en comparación con el rango del 9-10,15% ofrecido hasta julio. Como resultado, los depositantes enfrentan retornos reales negativos, lo que significa que los intereses que ganan en sus ahorros no son suficientes para mantenerse al ritmo de los precios en aumento, erosionando progresivamente el poder adquisitivo de sus depósitos.

Según el último informe del sector bancario del Banco Central de Bangladés, las tasas reales de interés sobre depósitos han permanecido persistentemente negativas. Los datos oficiales muestran que el crecimiento de los depósitos alcanzó el 11,41% en mayo, un desempeño que los banqueros atribuyen a las tasas de depósito previamente atractivas. Sin embargo, los líderes de la industria advierten que reducir las tasas de depósito mientras la inflación sigue elevada podría desincentivar a los ahorradores en el futuro, con consecuencias potencialmente graves para la base de financiamiento del sistema bancario.

💰 ¿Por qué los bancos están reduciendo las tasas de interés?

"Las altas tasas de depósito generan pasivos futuros masivos, por eso los bancos buscan reducir su costo de fondos", declaró un ejecutivo senior de un banco comercial privado, quien prefirió mantener su anonimato. Añadió que los rendimientos de los bonos del Tesoro y las obligaciones gubernamentales han disminuido, apretando los márgenes de los bancos y reduciendo el incentivo para ofrecer retornos del 10% en depósitos a un año.

Toufic Ahmad Choudhury, exdirector general del Instituto de Gestión Bancaria de Bangladesh (BIBM), cuestionó directamente la decisión de política del banco central. "La pregunta es: ¿por qué el banco central ha reducido la tasa de política? Ya no es una decisión prudente. Los depositantes no están recibiendo tasas de interés reales debido a la alta inflación", declaró a *The Business Standard*.

A pesar de la continua erosión del poder adquisitivo, los banqueros señalaron que los depositantes siguen priorizando la seguridad de sus fondos sobre mayores rendimientos, lo que ayuda a mantener los depósitos estables por el momento. Queda por verse si esa estabilidad perdura si las tasas bajan más o si la inflación acelera nuevamente.

💧 La liquidez excesiva debilita el apetito de los bancos por los depósitos

Syed Mahbubur Rahman, director gerente del Mutual Trust Bank, indicó que las menores rendimientos en los bonos del Tesoro y las obligaciones, combinados con una liquidez abundante y un crecimiento saludable de los depósitos, han reducido la necesidad de los bancos de ofrecer altas tasas de depósito. Esta combinación les ha dado margen para recortar las tasas de depósito sin perder de inmediato cuota de mercado frente a competidores.

"Actualmente, las tasas de interés en los bonos del Tesoro y las obligaciones son más bajas que antes. Los bancos tienen liquidez excesiva y el crecimiento de los depósitos es bueno. Creo que las tasas de interés de los depósitos caerán por debajo de la tasa de inflación", dijo Mahbubur. Añadió que el Banco Central de Bangladés (Bangladesh Bank) había instruido a los bancos a mantener la diferencia entre las tasas de interés dentro de 4%, lo que ha llevado a los prestamistas a reducir tanto las tasas de depósito como las de préstamo — aunque primero se ajustarán las tasas de depósito.

Mohammad Ali, director gerente de Pubali Bank, describió las reducciones de tasas como una respuesta natural del mercado a las condiciones cambiantes. "Los depositantes recibieron tasas de depósito atractivas anteriormente, y como resultado, el crecimiento de los depósitos alcanzó un nivel satisfactorio. Pero los bancos comerciales líderes ahora tienen liquidez excesiva y una demanda crediticia débil. Por lo tanto, los bancos se han alejado de ofrecer tasas más altas a los depositantes y ya han reducido las tasas de depósito", dijo.

Otro director gerente de un banco comercial, que prefirió mantener el anonimato, afirmó que los depositantes están optando cada vez más por bancos financieramente sólidos en lugar de perseguir tasas de interés más altas. Añadió que si los bancos pudieran reducir sus costos de financiamiento, aumentarían su inversión en bonos del Tesoro y obligaciones gubernamentales — aunque los bancos más débiles aún necesitan ofrecer tasas de depósito relativamente altas para atraer depósitos.

💰 Superávit de liquidez alcanza niveles récord

Los datos del Banco Central de Bangladés cuantifican la escala del exceso de liquidez que impulsa las reducciones de tasas. La liquidez excesiva llegó a Tk 3,27,877 crore en mayo de 2026, en comparación con Tk 2,35,500 crore en el mismo mes de 2025 — un aumento de aproximadamente 39 por ciento año tras año. Este exceso de liquidez ha reducido la presión competitiva entre los bancos para atraer depósitos, permitiéndoles recortar las tasas sin perder financiamiento.

• 💰 Liquidez superavitaria (mayo 2026): Tk 3,27,877 millones de takas
• 💰 Liquidez superavitaria (mayo 2025): Tk 2,35,500 millones de takas
• 📈 Aumento interanual: ~39%
• 📈 Inflación (junio 2026): 9.16%
• 📈 Nuevo rango de rendimiento de depósitos: 8.50-9%
• 📈 Rango anterior de rendimiento de depósitos: 9-10.15%

📈 Los ingresos por préstamos se debilitan ante la caída de la demanda de inversión

Los ingresos de los bancos provenientes tanto de préstamos como de valores gubernamentales han enfrentado presión debido a la relajación de las tasas de interés en instrumentos del Tesoro y al debilitamiento del crédito del sector privado. Según los banqueros, los rendimientos de los bonos del Tesoro (T-bills) ahora están por debajo del 9%, mientras que los bonos del Tesoro ofrecen ligeramente más del 10%, en comparación con el 12% anterior. Los menores retornos de los valores gubernamentales han reducido su atractivo en comparación con el período de mayores rendimientos.

Por otro lado, la inversión privada lenta ha seguido reprimiendo la demanda de crédito bancario. Los datos del Banco Central de Bangladés (Bangladesh Bank) muestran que el crecimiento del crédito al sector privado permaneció por debajo del 5% en mayo de 2026, reduciendo los ingresos de los bancos por préstamos durante un período prolongado. La combinación de una débil demanda de préstamos y la caída de los rendimientos de los T-bills ha obligado a los bancos a defender sus márgenes reduciendo las tasas de depósito —el costo más fácil de ajustar a corto plazo—.

📊 Cambio en la estructura de ingresos bancarios

Los estados financieros de los bancos muestran un cambio significativo en su estructura de ingresos en los últimos cuatro años. En 2021, los 52 bancos principales del país generaron Tk 40,793 crore en ingresos totales, donde el préstamo aportaba el 47%, las inversiones el 34% y las comisiones el 19%. Para 2025, los ingresos por inversiones se convirtieron en la principal fuente de ingresos de los bancos, representando el 73% de los ingresos totales, mientras que los ingresos netos por intereses cayeron al solo 6.8%. Los ingresos por comisiones se mantuvieron relativamente estables en torno al 20%.

• 📈 Distribución de ingresos en 2021: Préstamos 47% | Inversiones 34% | Comisiones 19%
• 📈 Distribución de ingresos en 2025: Inversiones 73% | Comisiones ~20% | Ingresos netos por intereses 6.8%
• 📊 Ingresos totales en 2021 (52 bancos): Tk 40,793 crore

Este cambio refleja la mayor inversión de los bancos en letras del tesoro y bonos gubernamentales desde finales de 2023, cuando los rendimientos de estos instrumentos aumentaron bruscamente. Si bien esa estrategia impulsó los ingresos por inversiones durante el período de altos rendimientos, la reciente moderación en los rendimientos de las letras del tesoro y los bonos ahora está afectando el flujo de ingresos en el que los bancos habían llegado a depender, creando presión adicional para reducir los costos de los depósitos.

📈 Contexto estratégico

Las reducciones en las tasas de depósito reflejan un sector bancario atrapado entre presiones contradictorias: un banco central que intenta estimular el crecimiento del crédito mediante tasas de política más bajas, una débil demanda de préstamos del sector privado que limita los ingresos por préstamos, rendimientos decrecientes de los títulos gubernamentales que comprimen los ingresos por inversiones, y una tasa de inflación que sigue superando los rendimientos de los depósitos. El resultado neto es un modelo bancario cada vez más dependiente de los ingresos por inversiones en lugar de los préstamos tradicionales, una estructura que se vuelve vulnerable cuando los rendimientos de los títulos gubernamentales disminuyen.

Para los depositantes, las reducciones en las tasas de interés significan que los depósitos bancarios ya no están alineados con la inflación, erosionando el valor real de los ahorros. El hecho de que los depósitos sigan creciendo a pesar de los retornos reales negativos sugiere que los ahorradores actualmente carecen de alternativas atractivas —pero la persistencia de esta dinámica depende de que la inflación se modere hacia el objetivo del 6% del banco central, o de que se hagan disponibles instrumentos alternativos de ahorro. Si ninguna de estas situaciones se materializa, la base de depósitos del sistema bancario podría enfrentar un crecimiento más lento o incluso una contracción en los próximos trimestres.