Los precios del oro caen un 2% mientras el dólar se recupera: aún con ganancia mensual prevista

Nueva York, 4 de agosto de 2026 — El oro cayó un 2% el viernes mientras que el dólar estadounidense se recuperó de un mínimo de más de un mes registrado en la sesión anterior, aunque el metal precioso seguía encaminado hacia su primera ganancia mensual en cinco meses, ya que datos más débiles de inflación redujeron las expectativas de nuevos aumentos en las tasas de interés de EE.UU. durante el resto del año.

El oro en el mercado spot bajó un 1.3% hasta los $4,049.83 por onza a las 1:40 p.m. EDT (17:40 GMT), tras caer hasta un 2% más temprano en la sesión. Los futuros de oro en EE.UU. para entrega en agosto cayeron un 1.3% hasta los $4,107. La corrección llegó tras un fuerte repunte el jueves que había impulsado al oro nuevamente por encima del umbral psicológico de los $4,000.

📊 Rendimiento Mensual: Primera Ganancia en Cinco Meses

A pesar de la caída del viernes, el oro ha subido un 1.1% hasta ahora este mes, su mayor aumento mensual desde febrero — rompiendo una racha de cuatro meses de pérdidas que había presionado al metal precioso durante la primavera. Las ganancias se han visto impulsadas principalmente por datos más débiles de inflación en EE.UU., que llevaron a los operadores a reducir las expectativas de alzas en las tasas de interés de la Reserva Federal para el año, y por los precios del petróleo, que retrocedieron a niveles previos a la guerra en Irán a principios de este mes.

• 🔶 Oro al contado: $4.049,83/oz (bajó un 1.3% respecto al viernes)
• 🔶 Futuros de oro en EE.UU. (agosto): $4.107 (bajó un 1.3%)
• 🔶 Rendimiento mensual: +1.1% (la mayor ganancia mensual desde febrero)
• 🔶 Nivel psicológico: $4.000/oz (el oro sigue respaldado por encima)

🔍 Perspectiva de Analistas: El Oro Lucha por Superar los $4.000

"Aunque el oro está al borde de terminar una racha de cuatro meses de pérdidas, el metal precioso ha tenido dificultades para consolidar un avance más significativo por encima del umbral psicológico de los $4.000", declaró Han Tan, analista principal de mercado en el intercambio de criptomonedas Bybit. El comentario refleja la situación actual del mercado del oro: lo suficientemente alcista para romper la racha de pérdidas, pero no lo suficientemente alcista para avanzar de manera decisiva hacia arriba.

El metal sigue respaldado por encima de los $4.000 debido a las expectativas de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, podría ampliar el enfoque del banco central más allá de sus medidas preferidas de inflación y aumentos de tasas, según Tan. La sugerencia es que la Fed podría adoptar un enfoque más flexible en su política monetaria —un cambio que debilitaría el dólar y haría que el oro sea más atractivo para los inversores que no operan en dólares.

📊 Datos de Inflación de EE.UU. y Perspectivas de la Fed

Los datos del jueves mostraron que la inflación en EE.UU. disminuyó en junio, pero el alivio fue probablemente temporal, ya que los nuevos conflictos en Oriente Medio impulsaron los precios del petróleo. La señal mixta —inflación en descenso hoy, pero con la amenaza de inflación impulsada por la energía mañana— ha creado un entorno inusualmente incierto para los tomadores de decisiones de la Fed y los traders de oro por igual.

Esta semana, la Reserva Federal (Fed) reafirmó su compromiso inquebrantable por reducir la inflación sin manifestar disposición para aumentar las tasas de interés. El enfoque cuidadoso refleja el dilema del banco central: desea mantener credibilidad en el control de la inflación sin comprometerse con incrementos en las tasas que podrían llevar a la economía a una recesión. Para los mercados del oro, la ambigüedad ha sido favorable —el oro prospera en la incertidumbre sobre los posibles caminos futuros de las tasas.

El dólar se mantuvo estable tras caer aproximadamente un 2.4 por ciento el jueves, registrando su mayor caída en un solo día desde enero de 2023. Un dólar más fuerte encarece el oro para los tenedores de otras monedas —por eso, el rebote del dólar el viernes presionó al oro a la baja. La relación inversa entre el dólar y el oro sigue siendo el principal impulsor a corto plazo de los movimientos en el precio del oro.

📊 Cambios en las Probabilidades de un Aumento de Tasas por Parte de la Fed

Los operadores ahora ven un 65 por ciento de probabilidad de un aumento de tasas en septiembre, frente a más de un 80 por ciento hace una semana, según la herramienta FedWatch Tool de CME. La caída de 15 puntos porcentuales en la probabilidad esperada de un aumento refleja la reacción del mercado ante los datos más suaves de inflación —y es la razón principal por la que el oro ha logrado recuperar terreno mensualmente a pesar del retroceso del viernes.

• 📊 Posibles de aumento de tasas en septiembre (actualmente): 65%
• 📈 Posibles de aumento de tasas en septiembre (hace una semana): >80%
• ⬇️ Disminución en probabilidad: 15+ puntos porcentuales
• 📊 Fuente: Herramienta FedWatch de CME

🌍 Implicaciones para Bangladés y los mercados emergentes

Aunque los movimientos en el precio del oro en Nueva York puedan parecer lejanos a la economía diaria de Bangladés, tienen implicaciones significativas para las monedas y los flujos de capital de los mercados emergentes. La ganancia mensual del oro y la caída del dólar el jueves reflejan expectativas crecientes en los mercados de que la Reserva Federal podría estar acercándose al final de su ciclo de endurecimiento —un cambio que generalmente beneficia los activos de los mercados emergentes al reducir la atractividad de los tenedores de activos denominados en dólares.

Para Bangladés, una postura más flexible de la Fed podría aliviar parte de la presión sobre la taka, que ha estado depreciándose gradualmente frente al dólar debido a déficits comerciales en aumento y la reducción de reservas. La taka recientemente alcanzó Tk 123.88 por dólar, y cualquier reducción en las expectativas de aumento de tasas de EE.UU. podría ofrecer un pequeño amortiguador para las monedas de los mercados emergentes —aunque los desafíos fundamentales de la balanza de pagos de Bangladés seguirán afectando a la moneda independientemente de la política de la Fed.

La fortaleza renovada del oro también es relevante para el mercado doméstico de oro de Bangladés, donde la demanda de joyería tiene importancia cultural y religiosa. Los precios internacionales más altos del oro suelen trasladarse a los precios domésticos de la joyería en cuestión de semanas, afectando la demanda de los consumidores durante las temporadas de bodas y festividades importantes como el Eid. El aumento del 1.1% en los precios internacionales, aunque modesto, probablemente se traduzca en precios ligeramente más altos del oro en los mercados de joyería de Bangladés.

💰 Contexto Estratégico

El comportamiento del precio del oro esta semana ilustra la compleja interacción de fuerzas que moldean los mercados financieros globales a mediados de 2026. Por un lado, los datos más suaves sobre inflación de la Reserva Federal (Fed) y las menores expectativas de aumento de tasas son alcistas para el oro —un activo sin rendimiento que se vuelve más atractivo cuando los activos con rendimiento ofrecen menores retornos—. Por otro lado, la recuperación del dólar y la incertidumbre persistente sobre los precios de la energía en Oriente Medio están limitando el potencial alcista del oro.

El mercado está esencialmente a la espera de la próxima señal clara: ya sea una confirmación de la Fed de que los aumentos de tasas han terminado (lo que impulsaría al oro decididamente por encima de los $4,000), o un nuevo susto inflacionario por desestabilización energética en Oriente Medio (que enviaría al oro a la baja mientras se reconstruyen las expectativas de alzas de tasas). Hasta que llegue esa señal, el oro probablemente seguirá oscilando alrededor del nivel psicológico de $4,000 —apoyado por una demanda estructural pero incapaz de romperse decisivamente hacia arriba sin un giro más claro de la Fed.

Para los inversores de Bangladesh que observan los mercados globales, la estabilidad del precio del oro por encima de los $4,000 refleja una verdad más amplia sobre el entorno macroeconómico actual: la incertidumbre es la única certeza. El papel del oro como cobertura contra esa incertidumbre está siendo validado por la acción del mercado, aunque el metal aún no pueda impulsar una rally más contundente. Las próximas semanas —con la reunión de septiembre de la Fed en camino y las tensiones en Oriente Medio continuando— determinarán si el oro rompe su rango actual hacia arriba o hacia abajo.