El Banco de Bangladesh reduce la tasa de política al 9,5 por ciento en su primera reducción desde 2020.

Dhaka, 31 de julio de 2026 — El Banco de Bangladesh (BB) ha reducido su política, o tasa repo, del 10 por ciento al 9,5 por ciento, marcando su primera reducción en seis años y señalando un cambio hacia la flexibilización de la política monetaria. 📉 La decisión se tomó en la 13ª reunión del Comité de Política Monetaria (MPC), la primera del año fiscal 2026-27, celebrada en la sala de juntas del banco central el 31 de julio de 2026, y presidida por el gobernador del BB, Md Mostaqur Rahman. 🏛️

📊 La tasa revisada entrará en vigor el domingo, según un comunicado de prensa del BB. La tasa repo es la tasa de interés a la que el banco central presta dinero a los bancos comerciales, y la reducción de 50 puntos básicos representa un cambio significativo en la postura de la política monetaria de Bangladesh. 💰

📊 Cambios clave en la tasa anunciados

📋 Junto con el recorte de la tasa de política, el banco central también ajustó otras tasas de interés clave:

• 📉 Tasa repo (tasa de política) — reducida del 10% al 9,5% (primer recorte en 6 años)
• 📉 Tasa de la Facilidad de Préstamo Permanente (SLF) — reducida del 11,5% al 11% (tasa de préstamo de emergencia para los bancos)
• ➡️ Tasa de la Facilidad de Depósito Permanente (SDF) — sin cambios en el 7,5% (tasa que el BB paga a los bancos por los fondos excedentes)

🏦 La SLF es la tasa más alta a la que los bancos pueden pedir prestado fondos de emergencia al BB, mientras que la SDF es la tasa a la que el BB paga a los bancos por estacionar fondos excedentes con él. La reducción tanto de la tasa repo como de la SLF señala una flexibilización coordinada de las condiciones monetarias. 📊

📅 Contexto histórico: Congelación de la tasa durante seis años

📈 Los datos del BB muestran que el último recorte de la tasa de política se produjo en julio de 2020, durante la pandemia de Covid-19, cuando el banco central redujo las tasas para apoyar a la economía. La línea de tiempo de la tasa repo revela:

• 📅 Julio de 2020 — Último recorte de tasas, repo al 4,75% durante la pandemia de COVID-19
• 📅 Julio de 2020 – mayo de 2022 — El repo se mantuvo en el 4,75% durante casi dos años
• 📈 Mayo de 2022 en adelante — Se aumentó la tasa repetidamente para combatir la creciente inflación
• 📊 Octubre de 2024 — El repo alcanzó un récord del 10%, y se mantuvo sin cambios desde entonces
• 📉 31 de julio de 2026 — Primer recorte en 6 años, el repo se redujo al 9,5%

🔄 El banco central había elevado la tasa repo a un récord del 10 por ciento en octubre de 2024 para combatir la inflación persistentemente alta, y se había mantenido sin cambios durante casi dos años hasta este recorte. 💹

📉 Contexto y razonamiento de la inflación

📊 El recorte de la tasa se produce a medida que la inflación ha disminuido en los últimos meses:

• 📉 Inflación de junio de 2026 — 9,16% (descenso del 9,42% en mayo)
• ⚠️ Todavía por encima del objetivo — la inflación sigue estando por encima del objetivo del gobierno
• 🏦 Desafíos estructurales — particularmente en el sector energético

🏛️ El MPC revisó la inflación nacional y global, los préstamos bancarios, el empleo y el crecimiento económico antes de decidir reducir la tasa de política. El comité incluyó:

• 👤 Vicegobernador Md Habibur Rahman
• 👤 Md Mustafa Kamal Mujeri — Instituto de Finanzas Inclusivas y Desarrollo
• 👤 AK Enamul Haque — jefe del Instituto de Estudios de Desarrollo de Bangladesh
• 👤 Firdousi Naher — presidente del departamento de economía de la Universidad de Dhaka
• 👤 Mohammad Akhtar Hossain — economista jefe de BB
• 👤 Imam Abu Sayeed — director ejecutivo de BB

💬 Reacción de la industria

🏦 Syed Mahbubur Rahman, CEO de Mutual Trust Bank, ofreció una respuesta mesurada al recorte de la tasa:

"Damos la bienvenida al recorte de la tasa de política de 50 puntos básicos del Banco de Bangladesh, aunque la inflación sigue siendo superior al 9 por ciento. Los desafíos estructurales, particularmente en el sector energético, significan que esta reducción por sí sola es poco probable que impulse un crecimiento crediticio significativo. Nuestro enfoque sigue siendo equilibrar las necesidades de los clientes con una gestión prudente del riesgo, al tiempo que apoyamos la economía en general."

⚠️ La advertencia del CEO sobre los desafíos del sector energético refleja la actual crisis del gas que ha reducido la producción textil en un 50% y ha interrumpido la fabricación de RMG en todo el país. El recorte de la tasa, aunque positivo, puede tener un impacto limitado si las operaciones industriales siguen siendo limitadas por la escasez de energía. 🔥

🔄 Cambio desde la postura restrictiva de su predecesor

📊 El recorte de la tasa sigue las señales del Gobernador Mostaqur Rahman, que asumió el cargo en febrero de 2026, de que quería aliviar la política monetaria para apoyar el crecimiento económico y las empresas. Esto marca un claro cambio desde la postura más restrictiva adoptada por su predecesor Ahsan H Mansur, que había priorizado el control de la inflación a través de altas tasas de interés. 📈

🏦 El enfoque del nuevo gobernador refleja una política monetaria equilibrada — reconociendo que la inflación se ha moderado al tiempo que reconoce la necesidad de apoyar el crecimiento crediticio y la actividad económica. La reducción de 50 puntos básicos es un paso mesurado que evita una flexibilización agresiva al tiempo que señala la voluntad del banco central de ajustar las tasas a medida que evolucionan las condiciones. 🎯

🔮 Implicaciones para la economía de Bangladesh

📈 El recorte de la tasa de política tiene varias implicaciones para la economía de Bangladesh:

• 💰 Menores costos de endeudamiento — las empresas pueden ver reducidas las tasas de interés de los préstamos
• 📊 Potencial de crecimiento crediticio — puede estimular los préstamos si se alivian las restricciones energéticas
• 💵 Impacto en el tipo de cambio — podría afectar el valor del taka frente al dólar
• 🏭 Apoyo industrial — particularmente relevante dada la crisis de gas en curso
• 📈 Gestión de la inflación — BB monitoreará si el recorte afecta las expectativas de inflación

🌐 Sin embargo, como señaló el CEO de Mutual Trust Bank, el recorte de la tasa por sí solo puede no impulsar un crecimiento crediticio significativo sin abordar desafíos estructurales en el sector energético y la economía en general. El banco central probablemente continuará monitoreando los datos de inflación y los indicadores económicos para determinar si se necesitan ajustes adicionales en los próximos meses. 📊