أنهت أسهم داكا جلسة التداول دون تغيير، حيث قابلت مخاوف موسم الأرباح موجة من المضاربة في نهاية الجلسة

📉 اختتمت الأسهم الأسبوع المُقصّر بسبب العطلات تقريبًا دون تغيير، حيث أدى حذر المستثمرين بشأن أرباح الشركات وإعلانات توزيع الأرباح، والتحديات الاقتصادية المستمرة، وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى إضعاف معنويات السوق. وظل السوق تحت الضغط طوال الأسبوع، حيث فشلت عمليات الشراء المُتقطعة في توليد انتعاش مستدام، حسب قول محللي السوق.

💼 أعلنت أكثر من 20 شركة مدرجة نتائجها المالية الربع سنوية والسنوية خلال الأسبوع، حيث أبلغت العديد من الشركات عن أرباح أضعف من المتوقع وسط تكاليف الطاقة المرتفعة والتضخم المستمر - وهو السبب الرئيسي لبقاء المستثمرين في وضع دفاعي قبل ذروة موسم الإفصاح. وافتتح الأسبوع بضغط بيعي متجدد بعد انتعاش قصير في الجلسات السابقة، وأدت الأعطال الفنية التي أثرت على منصات التداول في عدة شركات وساطة إلى تعطيل نشاط السوق في الجلسة الافتتاحية.

🗓 شهد السوق ثلاث جلسات تداول فقط، بما في ذلك يوم السبت، حيث ظل التداول معلقًا بسبب عطلات دورجا بوجا. انتهت أول جلستين بانخفاض، بينما ساعدت عمليات الشراء المُتقطعة في الجلسة الأخيرة السوق على استعادة معظم خسائرها السابقة - وهو نمط في نهاية الأسبوع الذي قرأه المحللون على أنه فرصة استثمارية مدفوعة بالتقييمات وليس تحولًا في المعنويات.

📈 لمحة عن المؤشر: إغلاق شبه مستقر بعد أربعة أسابيع من الانخفاض

📊 انخفض مؤشر DSEX، وهو المؤشر القياسي لبورصة داكا (DSE)، بمقدار 1.43 نقطة فقط خلال الأسبوع ليغلق عند 5,450.60. وقد فقد المؤشر الآن 127 نقطة على مدى أربعة أسابيع متتالية، مما يعكس استمرار الضعف في السوق. وشهد مؤشران آخران لـ DSE أداءً متباينًا: ارتفع مؤشر DS30 للأسهم ذات الأداء الممتاز بسبع نقاط ليغلق عند 2,103، بينما خسر مؤشر DSES القائم على الشريعة أكثر من سبع نقاط ليغلق عند 1,078.

🏢 شركة EBL Securities في تحليلها الأسبوعي للأسواق، ذكر أن الأسبوع التجاري المختصر انتهى تقريبًا دون تغيير، حيث استمرت حذر المستثمرين بشأن موسم الإعلان عن الأرباح والربح من الفوائد، مما أدى إلى إضعاف حركة السوق. وفقًا لشركة Sheltech Brokerage، تعرضت السوق لضغط بيع قوي، بالإضافة إلى أدنى تداول يومي في العام، بسبب مخاوف بشأن الإعلانات حول الأرباح والربح من الفوائد، وموقع اقتصادي محلي متغير، وتوترات جغروبوليائية متزايدة في المشرق — ومع ذلك، ظهرت عملية البحث عن عروض ميسورة في آخر جلسة، خاصة في أسهم المصارف الكبرى، مما ساعد في استعادة معظم الخسائر السابقة للسوق.

📈 حركة الأسهم والقطاع

📉 أسهم كبيرة الحجم المختارة، بما في ذلك Beacon Pharma، بنك إسلامي، بنك وطني، شركة Sharp Industries، وأكسيس Footwear، ساهمت معًا بحوالي 11 نقاط في انخفاض مؤشر DSEX. زيادة في بنك براك، بنك برايم، بنك شرق، لابوراتواريا أسيا، وشركة متين للقطن، على الرغم من ذلك، تعوض معظم الخسائر، مما يترك مؤشر المرجعي تقريبًا دون تغيير.

📉 تراجع نشاط التداول بينما بقي المستثمرون بشكل عام على جانبي السidelines. انخفض تداول اليوم المتوسط بنسبة أكثر من 16٪ إلى Tk 3.95 مليار من Tk 4.71 مليار في الأسبوع السابق، مما يشير إلى انخفاض في النشاط حتى بعد تعديل عدد الجلسات — حيث تسببت اضطرابات تقنية في منصات تداول البورصة بين الشركات المتخصصة في زيادة المشاركة الضعيفة، مما دفع تداول اليوم الأول إلى أدنى مستوى منذ أكثر من 10 أشهر.

🗂 قطاع النسيج كان المهيمن على حجم التداول، حيث شكل 23.5% من إجمالي نشاط التداول، تليها التأمين العام بنسبة 12.6% وسهم المصارف بنسبة 11.3%. ظل نطاق السوق سلبيًا، حيث انخفض 213 سهم مقابل 126 سهم ارتفع و42 سهم لم يتغير — وهي أرقام تشير إلى أن الضغط البائع استمر في التفوق على اهتمام المشتري رغم إغلاق أسبوعي شبه ثابت. أدت أداء القطاعات نتائج مختلطة: تعرضت أسهم الأغذية والصيدلة والهندسة لتصحيحات، بينما أغلقت أسهم المصارف والطاقة والاتصالات في منطقة إيجابية.

💹 على مستوى الأسهم الفردية، برز "سايهام تكسايل" كأكثر الأسهم تداولًا في الأسبوع، حيث تغيرت أسهم بقيمة Tk 80 مليون، تليها "باراماونت تكسايل"، و"سونالي آنش إندستريز"، و"بريم بانك" و"براك بانك" في ترتيب حجم التداول. في الوقت نفسه، أغلق سوق "تشيتاغونغ" للورق المالية في منطقة إيجابية: فزاد مؤشر أسعار جميع الأسهم (CASPI) بنقطة 28 ليغلق عند 14,601، بينما ارتفع مؤشر الفئات الانتقائية (CSCX) بنقطة 27 ليستقر عند 8,975.

🔭 ما الذي سيأتي بعد ذلك للسوق

💥 عند النظر إلى المستقبل، سيقيم المستثمرون ما إذا كان يمكن استدامة الاهتمام الشرائي الجديد وما إذا كان المؤشر المرجعي قادرًا على الدفاع عن منطقة دعمه. من المتوقع أن تظل مبادرات تطوير السوق المقترحة من قبل ناظم الأسهم، وتطورات النزاعات الجيوسياسية، وإعلانات الأرباح والقسائم القادمة من بين العوامل الرئيسية التي ستحدد اتجاه السوق على المدى القصير، وفقًا لما قالته شركة "شيلتك" للوساطة.

الخلفية ذات أهمية بالنسبة لسوق أصبح مقياسًا للثقة الاقتصادية. انخفاض لمدة أربعة أسابيع بمقدار 127 نقطة، وتداول عند أدنى مستوياته في 10 أشهر، واتساع النطاق الذي يظل سلبيًا حتى في حالة الإغلاق المستقر، كل ذلك يشير إلى موقف انتظار وترقب: لا يخرج المستثمرون بشكل جماعي، لكنهم يرفضون الالتزام برأسمال جديد حتى تتحسن رؤية الأرباح. بالنسبة للشركات المصنعة والبنوك المدرجة - وهي نفس الشركات التي ترسخ الاقتصاد التصديري لبنغلاديش - يحمل موسم الأرباح بالتالي عبئًا مزدوجًا، حيث يشهد اليوم ضغطًا على الهوامش ويشير في الوقت نفسه إلى ما إذا كانت دورة التشديد الاقتصادي قد بلغت ذروتها بالفعل.

تعتمد حجة المتفائلين على أمرين: وجدت أسهم البنوك ذات الأسهم الممتازة مشترين عند المستويات الحالية، مما يشير إلى بناء قاع في أقوى الميزانيات العمومية، وقد يؤدي جدول أعمال الهيئة التنظيمية لتطوير السوق - الذي تم مناقشته منذ فترة طويلة - إلى تقديم إجراءات خط أنابيب مؤسسي. أما الحجة المتشائمة فهي ببساطة الاتجاه: أربعة أسابيع متتالية من الانخفاض، والمخاطر الجيوسياسية التي تتدفق من خلال أسعار الوقود، ومسار التضخم الذي يبقي أسعار الخصم مرتفعة. سيتضح أي من السردين سيفوز في غضون جلستين أو جلستين - إما أن تصمد منطقة الدعم وتتعافى التداول، أو أن يستأنف المؤشر انخفاضه ويصبح موسم الأرباح مصدرًا لضغوط جديدة بدلاً من الوضوح.