孟加拉国经常账户赤字达$1.6B，因期间进口账单激增10.5%

达卡，2026年8月10日 —— 汇款的强劲增长不足以抵消不断攀升的进口账单，导致孟加拉国经常账户赤字进一步扩大，根据孟加拉国银行8月9日发布的数据，赤字规模接近$1.6 billion for ，较上一财年仅有1.38亿美元的水平出现大幅恶化。

📊 核心数据

• 📉 经常账户赤字（）：$1.59 billion（对比的$138 million）
• 📈 进口（FOB）：$71.1 billion（同比增长10.5%）
• 📈 进口（CIF）：$75.24 billion（同比增长10.1%）
• 📉 出口：$43.86 billion（同比下降1%，上年为$43.96 billion）
• 📉 贸易赤字：$27.28 billion，高于的$20.40 billion
• 📈 汇款流入：$35.59 billion（同比增长17.3%）
• 📈 国际收支总差额：$6.60 billion，高于此前的$3.39 billion
• 📈 金融账户盈余：$7.89 billion（对比的$3.59 billion赤字）

💰 进口激增推高赤字规模

央行数据显示，按离岸价（FOB）统计的进口额同比增长10.5%，突破$71.1 billion，上年同期进口额为$64.36 billion。按成本加保险加运费（CIF）统计，总进口支付额同比扩大10.1%，达到$75.24 billion。尽管劳工汇款同比增长17.3%，达到$35.59 billion，创纪录的汇款流入仍无法完全消化不断扩大的贸易赤字，目前贸易赤字规模已突破270亿美元。

出口额从上一年的439.6亿美元下降约1%，至财年的438.6亿美元。进口上升叠加出口下滑推动贸易赤字升至272.8亿美元，高于财年的204.0亿美元——单个财年内贸易逆差恶化规模接近70亿美元。

💬 专家分析：Ahsan H Mansur

Ahsan H Mansur，前央行行长表示，国际收支经常账户在5月前一直保持相对健康状态，之后状况开始恶化。他表示："截至5月仍相对健康的经常账户余额状况已经出现恶化。经常账户赤字上升反映了贸易逆差的情况，即进口上升、出口下降。经常账户的扩大已经给国际收支平衡带来了压力。"

他还对近期侨汇流入放缓表示担忧："过去两个月的侨汇流入额低于30亿美元，这也给美元市场带来了隐忧。Bangladesh Bank应当放松汇率管制，不应设置汇率上限。宰牲节过后，该国尚未出现超过30亿美元的侨汇流入，美元很可能通过非正式渠道流入境内。"

💸 金融账户大幅改善

尽管经常账户状况恶化，财年金融账户仍实现了大幅改善。金融账户在财年录得78.9亿美元盈余，而财年为35.9亿美元赤字——变动幅度超过110亿美元。金融账户的重要组成部分贸易信贷也由上年的负31.4亿美元转为正向的30.9亿美元。

“贸易融资改善了金融账户，账户余额达到正$30亿美元，上一财年该账户为负值，”曼苏尔表示。“另一方面，储备规模和汇款流入的双重增长推动金融账户进一步改善。”

整体国际收支余额在期达到$6.60 billion，而上一财年该数值为$3.39 billion——这意味着尽管经常账户出现恶化，得益于金融账户的改善，整体外部收支状况实际有所增强。

🌏 对孟加拉国的影响

数据呈现出矛盾特征：孟加拉国整体外部状况正在改善（国际收支盈余上升），但实体经济（贸易）持续走弱（进口激增、出口下滑）。这表明该国正通过资本流入和贸易信贷而非出口收入来为不断扩大的贸易赤字提供资金，这种模式短期内具备可持续性，但若资本流入出现逆转，长期来看将存在较高风险。

就出口经济而言，1%的出口降幅证实了RMG行业面临的多重挑战，包括天然气供应危机、圣诞出货需求疲软，以及RMG对美国市场出口下降5.75%。政府推出的Tk 60,000 crore信贷刺激政策以及将政策利率下调至9.5%的举措旨在应对这些挑战，但数据显示，要扭转贸易赤字趋势，需要多个季度的持续复苏支撑。

✅ 关注要点

三项指标将决定能否带来改善：(i) 汇款流入额能否恢复至每月$30亿美元以上；(ii) 天然气供应恢复能否转化为更高的工厂利用率和出口增长；(iii) 随着国内生产复苏，进口激增的态势能否得到缓和。央行就汇率弹性作出的决定—根据Mansur提出的建议—对于判断非正规渠道的美元资金流是否回流至正规银行体系同样至关重要。