الملك دونالد ترامب يوجه انتقادات إلى البنك المركزي الأمريكي (الفيد) بعد أن دعم جيمس وارش رفع أسعار الفائدة إلى 1%

📈 تفاصيل رفع معدلات الفائدة والتوقعات المستقبلية

وإن معدلات الفائدة ستظل ترتفع، على الأرجح. أظهرت توقعات السياسة الجديدة أن 16 من أصل 18 من أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون رفع معدلات الفائدة بنقطة إضافية على الأقل (ربع نقطة مئوية) بحلول نهاية هذا العام، بينما يرى فقط اثنين منهم أن معدلات الفائدة ستظل مستقرة من الآن فصاعدًا. قال وارس مرة أخرى يوم الثلاثاء أنه معارض لتقديم توجيهات مستقبلية ولم يقدم توقعاته. تمثل اتفاقية 16 من أصل 18 على مزيد من التضييق أغلبية ساحقة — مما يشير إلى أن دورة رفع معدلات الفائدة لم تصل إلى ذروتها بعد، على الرغم من مطالبة ترمب بخفضها.

• 🔹 معدل الفائدة الجديد للبنك الفيدرالي: 3.75% - 4.00% (زيادة بقيمة 25 نقطة أساس)
• 🔹 معدل الفائدة المطلوب من قبل ترمب: 1% أو أقل
• 🔸 يتوقع مسؤولو السياسة النقدية زيادة أخرى بحلول نهاية العام: 16 من أصل 18
• 🔸 تاريخ تولي كيفن وارسش منصبه: يونيو 2026
• 🔹 وصف وارسش: "قرار جدّيّ ومتزن ومتّبع المسؤولية"
• 🔸 التصويت: موافق عليه بالإجماع

🔹 علاقة ترمب-وارسش: ضغط سياسي على استقلال البنك الفيدرالي

كان هذا أقرب ما جاء إليه ترمب حتى الآن إلى إطلاق هجوم واسع النطاق مباشرة ضد كيفن وارسش، إلا أنه قال لاحقًا للصحفيين إنه لا يزال يثق بالإنسان الذي اختاره هذا العام ليحل محل جيروم باول في منصب البنك الفيدرالي. قال ترمب: "أ... تحدثت مع كيفن"، مما يبدو تأكيدًا على تفاعل مع رئيس البنك الفيدرالي الذي لم يتأكد وارسش نفسه من صدق هذا التفاعل حتى الآن. وقال: "وأنا أقول لك إنك قد ترغب في التصويت مع اللجان لأن ذلك لن يهم. اللجان عدائية للغاية. إنهم سياسيون. إنهم يقومون بالشيء الخطأ".

كما فعل ترمب في منشوراته الأخيرة على وسائل التواصل الاجتماعي، حاول أيضًا ربط العجز التجاري المستمر للولايات المتحدة بكلفة الاقتراض التي تحددها البنك المركزي، رغم أن الاثنين غير مرتبطان بشكل أساسي. كان ترمب قد تهديد سابقًا بقطع جميع التجارة مع الدول التي لديها عجز تجاري مع الولايات المتحدة إذا لم ينخفض البنك الفيدرالي معدلات الفائدة. كتب ترمب على تويتر في الأربعاء: "الكلمة 'عجز' لا أكثر من كلمة مزخرفة تعني 'خسارة'. نحن نحمّل كل دول العالم تقريبًا، ولا يمكن أن يستمر هذا الوضع على هذا النحو".

📜 تعهد وارس بالاعتماد على استقلال البنك المركزي الأمريكي يُختبر

اختار ترمب وارس في يناير ليخلفه في منصب باول، الذي أطلق عليه ترمب لقب "مؤخر" بسبب اتخاذه نهج أكثر حذرًا في خفض معدلات الفائدة العام الماضي مما أراد ترمب. من جهته، بدأ وارس عمله بموعودة بقاء استقلال الاحتياطي الفيدرالي في تحديد السياسة النقدية في الوقت نفسه مع العمل بشكل أكبر مع البيت الأبيض في شؤون أخرى. منذ تولي وارس المنصب في يونيو — بعد تأكيد من مجلس الشيوخ كان على وشك الإلغاء بسبب تحقيق فدرالي في باول وإصلاحات في مبنى الاحتياطي الفيدرالي — بدأ في البداية بإبقاء معدلات الفائدة ثابتة، على الرغم من عدم اتفاق جميع المسؤولين عن السياسة النقدية على هذا النهج أمام ضغوط التضخم. وفي يوم الأربعاء، قال إن الوقت قد حان للبنك المركزي اتخاذ إجراء.

"لا تشير قراءات التضخم هذا الصيف إلى أن الاتجاهات الأساسية تحسنت"، قال لجمهوره. عند سؤاله في مؤتمر صحفي إذا كان ينوي الاجتماع مع ترمب لتفسير قرار الاحتياطي الفيدرالي، رفض الإجابة. "لا لدي أي شيء لأخبرك عن المناقشات مع الرئيس"، قال.

🌍 آثار على بنغلاديش وأسرار الأسواق العالمية

لبنغلاديش، فإن ارتفاع معدلات الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي والضغوط السياسية على استقلال البنك المركزي يحمل عدة قنوات انتقال. أولاً، يؤدي ارتفاع معدلات الفائدة الأمريكية إلى تقوية الدولار، مما يزيد تكلفة التاكا في استيراد الغاز السائل المسال (الإن جي جي)، النفط الخام، الزيوت الغذائية والمواد الخام الصناعية — مما يزيد من التضخم المحلي الذي لا يزال فوق 8%. ثانيًا، قد يؤدي ارتفاع العائدات على السندات الخزينة الأمريكية إلى هروب رأس المال من الأسواق الناشئة، على الرغم من أن حساب رأس المال لبنغلاديش نسبيًا محمي. ثالثًا، قد يؤدي الضغط السياسي على استقلال البنك المركزي — إذا أدى إلى خفضات مفروضة في معدلات الفائدة وتفاقم التضخم — إلى استمرار بيئة أسعار السلع المرتفعة التي كانت تضغط على فاتورة استيراد بنغلاديش طوال عام 2026.

الأشهر المقبلة ستكشف ما إذا كان فدرال ريزيرف (البنك المركزي الأمريكي) قادرًا على الحفاظ على استقلاله أمام الضغوط المتزايدة من دونالد ترامب، أو ما إذا سيضطر الديناميات السياسية لانتخابات منتصف العام الأمريكي (المعروفة باسم انتخابات نوفمبر 3) إلى تغيير السياسة الحالية، حيث ستفوض الأولويات السياسية قصيرة المدى على السيطرة على التضخم. بالنسبة لأسواق المالية العالمية ولإدارة الاقتصاد في بنگلادش، فإن الاعتماد على استقلال فدرال ريزيرف هو عمود استراتيجي مهم، حيث يمكن أن يؤدي تراجع هذا الاعتماد إلى تعقيد التخطيط للسياسة النقدية في جميع الاقتصادات الناشئة.