سيصدر بنك BRAC أول سندات خضراء مصرفية في بنغلاديش بقيمة Tk 1,000 Crore

من المقرر أن يصدر بنك BRAC سندات خضراء بقيمة Tk 10 مليار (Tk 1,000 crore) ليصبح أول بنك في بنغلاديش يقوم بإصدار مثل هذا السند المتماشي مع سياسة تمويل السندات الخضراء لدى بنك بنغلاديش للبنوك والمؤسسات المالية. سيستخدم المقرض الخاص هذا الأداة لتوجيه الأموال طويلة الأجل إلى الطاقة المتجددة والمباني الخضراء والصناعة الموفرة للطاقة - وهي علامة فارقة تربط سوق رأس المال في البلاد مباشرةً بجدول أعمال المناخ والطاقة لديها.

يعد الهيكل غير تقليدي للسوق المحلية: سيكون السند لمدة ثلاث سنوات غير مضمون، وغير قابل للتحويل، وقابل للسداد بالكامل وذات قسيمة صفرية ، كما ذكر تارق رفعت أولا خان ، المدير الإداري والرئيس التنفيذي لبنك BRAC، في مؤتمر صحفي في داكا. لا تدفع السندات ذات قسيمة صفرية فائدة دورية - يشتري المستثمرون بخصم ويحصلون على القيمة الاسمية الكاملة عند الاستحقاق، مع الفرق كعائدهم. عند العائد المستهدف للبنك البالغ 7.5 في المائة، سيتم تسعير سند بقيمة Tk 10 lakh تقريبًا بسعر Tk 8.05 lakh عند الإصدار، على افتراض التراكم السنوي. كل سند يحمل قيمة اسمية قدرها Tk 1 مليون (Tk 10 lakh) وسيتم تقديمه للمؤسسات التجارية والمستثمرين الأفراد، مع صناديق الادخار والمكافآت المؤهلة للشركات أيضًا قادرة على الاستثمار وفقًا للوائح.

😊 الخصائص التي تحدد إصدار هذه السندات هي ما يميزها. تتبع إطار السندات مبادئ سندات الخضراء الدولية التي وضعتها جمعية الأسواق المالية الدولية (ICMA)، مما يعكس التزامها مع معايير الاستدامة المعترف بها دوليًا، الشفافية والمسؤولية، وقد حصلت على رأي ثانٍ من شركة ساندباي غلوبال ريتينغز (S&P Global Ratings) — تقييم مستقل لخصائصها الخضراء. يتوقع البنك أن تستثمر الأرباح في أربعة أهداف التنمية المستدامة: الطاقة المتاحة والمتجددة (هدف التنمية المستدامة 7)، والصناعة الابتكار والبنية التحتية (هدف التنمية المستدامة 9)، والمدن والمجتمعات المستدامة (هدف التنمية المستدامة 11)، وأعمال المناخ (هدف التنمية المستدامة 13). لضمان الشفافية، سيجري البنك مراجعة سنوية تؤكد أن الأرباح تستخدم فقط في مشاريع خضراء مؤهلة. 🏭 لماذا تحتاج المصانع لهذه الأموال؟ 🔴 تستند منطق الطلب إلى أزمة الطاقة الحالية. تتجه العديد من المصانع نحو الطاقة المتجددة وسط أزمة الطاقة العالمية وارتفاع أسعار الوقود، ولكن هذه المشاريع تحتاج إلى تمويل طويل الأجل وميسور التكلفة، كما ذكر الرئيس التنفيذي لبنك براك. معظم القروض المصرفية لمشاريع الطاقة المتجددة وكفاءة الطاقة مرتبطة بأجلات صعبة التنافسية مع الودائع قصيرة الأجل، لذا قد تساعد أداة مدتها ثلاث سنوات — رغم قصرها — في تخفيف هذا عدم التوافق. من خلال Mobilisation رأس المال بشكل محدد لمشاريع خضراء مؤهلة، نهدف إلى مساعدة الشركات على الوصول إلى تمويل لمشاريع الطاقة المتجددة، وبنوك أكثر خضرة، وأعمال صناعية أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة، كما قال.

🧭 الإصدار يحظى أيضًا بتشجيع رسمي: شكر المدير الإداري الحكومة ولجنة الأوراق المالية والبورصات في بنغلاديش على دعمهما للمزايا الضريبية، مشيرًا إلى أن المعاملة الضريبية للسندات ذات القسيمة صفرية يمكن أن تجعل الورقة جذابة للمستثمرين. من المتوقع أن يوسع السند نطاق أدوات الاستثمار المستدام في سوق رأس المال مع إنشاء قناة إضافية لتوجيه الأموال نحو الأهداف البيئية - ووصف المدير التنفيذي ذلك بأنها خطوة مهمة نحو تعميق سوق رأس المال في بنغلاديش.

🏦 سجل الإنجازات في مجال الاستدامة وراء الورقة

📉 الإصدار يعتمد على سجل مثبت. تم الاعتراف ببنك BRAC كأحد أفضل البنوك المستدامة في بنك بنغلاديش لخمس سنوات متتالية، واحتل المرتبة الأولى بين البنوك البنغلاديشية في تصنيف بلومبرج للبيئة والمجتمع والحوكمة (ESG)، وفقًا للبنك. أكثر من 60٪ من محفظة القروض الخاصة به مخصصة للتمويل المستدام، وقد أصدر البنك سندًا اجتماعيًا من قبل - وهي مؤهلات مهمة للسوق حيث كانت التسميات الخضراء غالبًا ما تفتقر إلى مسارات التدقيق. طموح البنك، حسبما قال الرئيس التنفيذي، يتجاوز تمويل المشاريع الفردية: إنه يريد المساهمة في نظام مالي تكون فيه الاستدامة مضمنة في قرارات الاستثمار والنمو المسؤول.

🔭 اختبار لسوق السندات المحلية

💼 بالنسبة للقطاع المصرفي الذي عانى من نقص في التمويل طويل الأجل، فإن هذه القضية هي أيضًا اختبار لسوق سندات الشركات المحلية، التي لا تزال ضحلة، كما اعترف مسؤولو بنك BRAC. يتم تمويل النظام المالي في بنغلاديش بشكل كبير من الودائع والأسهم المدرجة؛ وسط هيكل رأس المال - سندات الشركات - لم يتطور أبدًا بشكل عميق، مما يترك البنية التحتية والمشاريع الخضراء تتنافس على مدد الاستحقاق التي تتجاوز بضع سنوات. نجاح إصدار Tk 1,000 crore إلى المؤسسات وصناديق الادخار سيعطي المنظمين أول نموذج بقيادة مصرفية لتكرار هذا الأداة في جميع أنحاء القطاع - حيث سيكون كل إصدار لاحق أرخص وأسرع من الأول.

💰 الخلفية الاقتصادية تجعل التوقيت أكثر أهمية. فاتورة استيراد الوقود في بنغلاديش، وإعانات قطاع الطاقة، واحتياجات التمويل المناخي جميعها تدعو إلى هذا النوع من الأداة تحديدًا: رأس مال تاكا محلي، متوافق مع المعايير الخضراء العالمية، يمول الأصول التي تقلل من تعرض البلاد للطاقة. إذا أثبت هيكل سندات BRAC بدون قسيمة أنه قابل للهضم من قبل المستثمرين المؤسسيين - وعائد 7,5 في المائة يصمد أمام عائدات سندات الخزينة المنافسة - فإن السندات الخضراء يمكن أن تصبح النموذج الذي تستخدمه بنغلاديش لتحقيق طموحاتها المناخية من خلال تعبئة المدخرات الخاصة بدلاً من انتظار التمويل المناخي الدولي. وهذا أمر أولي يستحق أكثر من قيمته الاسمية.