ACI批准对CO-RO Bangladesh合资企业进行Tk 60 Crore新增投资，与ICHINEN组建新的日本合资企业

💰 孟加拉国规模最大的多元化企业集团之一先进化工工业有限公司（ACI）已批准对其与丹麦饮料生产商CO-RO A/S的现有合资企业ACI CO-RO Bangladesh Ltd追加投资6亿塔卡股权。该公司在达卡证券交易所（DSE）披露，本次投资已于2026年9月29日召开的ACI第232次董事会会议上获得通过，尚需相关监管机构审批生效。

📊 本次新增注资完成后，ACI对ACI CO-RO Bangladesh的累计投资将达到约11亿塔卡。此前该孟加拉国集团已出资约5亿塔卡持有这家2019年成立的绿地合资企业49.9%的股权。在董事会批准当日2026年9月29日，ACI在达卡证券交易所的收盘价为每股182塔卡。

🏛 新日本合资企业正式获批成立

在同一场董事会会议上，ACI同时批准与日本ICHINEN Holdings Co Ltd合资成立第二家合资企业ACI-ICHINEN Bangladesh Ltd。拟建新公司的注册资本为5亿塔卡，实缴资本为1.5亿塔卡，在获得相关部门审批的前提下ACI将持有该公司60%的股权。新合资企业计划开展的业务范畴包括人力资源开发与人力供应、摩托车零售融资、农业运营等领域。

两项审批结果体现了ACI深化海外合资布局、同时拓宽行业覆盖赛道的发展战略。ACI现有合资组合已经覆盖消费品、农产业、制药、物流板块，本次新增的人力资源、摩托车融资、农业领域日本合作伙伴将为集团的多元化业务矩阵补充新的垂直业务线。

🤝 CO-RO孟加拉背景介绍

ACI与CO-RO A/S于2019年成立ACI CO-RO孟加拉公司，这是总投资超过$20 million的绿地合资企业。该公司在孟加拉国生产并销售CO-RO旗下Sunquick果饮品牌，其位于纳拉扬甘杰的工厂于2024年2月正式落成投产。在本次最新注资之前，ACI持有该合资企业49.9%的股份，已为该项目投入约Tk 50 crore资金。

ACI公司秘书Mohammad Mostafizur Rahman接受《商业标准报》采访时表示，本次追加投资获批主要用于拓展公司业务。他称董事会已经批准了用于业务扩张的追加投资，同时补充说明现阶段CO-RO A/S不会对该合资企业进行任何新投资。他拒绝披露ACI当前的持股比例，也未说明本次最新投资是否会改变其持股情况。

👥 出口与增长计划

Mohammad Mostafizur Rahman表示，ACI CO-RO孟加拉公司已经开始小规模出口产品，随着规划中的业务扩张落地，出口规模预计将进一步增长。证券交易所的披露文件未明确说明Tk 60 crore的使用方式，目前仍存在不确定性，即追加资金是否会全部用于工厂扩建、产能提升或其他业务需求。

对投资者而言，本次最新投资的核心关注点在于追加资本能够多快转化为更高的产量、销售额和出口额，以及本次扩张能否提升ACI CO-RO孟加拉公司的盈利能力。由于目前缺少Tk 60 crore的使用细节以及投资后股权结构的相关信息，投资者可能需要向公司进一步咨询该项目的产能扩张、资金结构及预期回报的相关信息。

🌏 ACI战略发展背景

本次新投资落地之际，ACI正持续加码其多元化投资组合战略。该集团业务覆盖制药、消费品、农业综合、汽车、物流、零售及食品领域，此次向ACI CO-RO孟加拉国公司注入的额外资本，旨在挖掘该国日益增长的品牌水果饮料需求，该类产品目前已成为孟加拉国消费品市场增长最快的细分品类之一。

扩大这家Sunquick生产商规模的决策，放在孟加拉国更宏大的食品饮料出口发展目标背景下同样具备重要意义。孟加拉国长期以来一直致力于推动出口品类多元化，降低对RMG品类的依赖，加工食品饮料被公认为高潜力出口赛道。ACI位于Narayanganj的现有生产制造基地，结合CO-RO的品牌与配方研发专长，将为ACI CO-RO孟加拉国公司提供完善的发展平台，同步扩大国内销售规模与面向印度、尼泊尔、不丹及中东等区域市场的出口体量。

与ICHINEN Holdings成立的新日本合资企业，为公司开辟了全新的独立增长路径。ICHINEN Holdings是一家日本多元化集团，业务覆盖人力资源服务、汽车金融、农业及贸易领域。本次合资架构设定为ACI持股60%、ICHINEN持股40%，ACI将保留运营控制权，同时可对接日本的专业技术经验、资金及潜在技术转让资源。鉴于孟加拉国是向日本特定技能工人（SSW）项目输出劳务的主要国家，拟筹备的人力资源与劳务供应业务将具备极高的战略价值。

💰 ACI的财务状况

ACI的财务表现为其扩张计划提供坚实支撑。根据该公司的财务披露，在截至2026年3月的9个月内，公司营收增长16%至Tk 3,995 crore，净利润增长13%至Tk 368 crore。该期间每股收益为Tk 41.91，每股净资产为Tk 379.57。

这一财务缓冲空间让ACI能够在不对资产负债表造成压力的前提下，为ACI CO-RO Bangladesh的Tk 60 crore追加投资提供资金，也可完成向ACI-ICHEN Bangladesh的Tk 9 crore实缴资本出资（占Tk 15 crore总额的60%）。投资者将持续关注新投资能否在未来几个季度加快营收增长，以及CO-RO合资企业的出口规模能否扩大到可为集团整体营收做出可观贡献的水平。

🤝 孟加拉国食品饮料行业发展前景

ACI的扩张举措是近期诸多信号之一，表明孟加拉国加工食品和饮料行业正进入全新增长阶段。随着城市化推进和可支配收入提升重塑消费者习惯，国内对品牌果味饮料、乳制品和包装食品的需求一直保持两位数增速。ACI CO-RO Bangladesh这类外资合资企业尤其具备抓取这一增长红利的优势，它们拥有国际品牌资源、配方研发专业能力和质量控制标准，这些都是仅布局本土市场的同业通常难以企及的竞争优势。

就孟加拉国更广泛的投资环境而言，此次ACI新增注资也标志着外国投资者对该国消费品行业的信心持续向好。尽管面临通胀、美元短缺、私人信贷增长乏力等宏观经济不利因素，ACI等大型本土企业集团仍持续向与外国合作伙伴组建的合资企业投入资金，这对流入食品饮料板块的外国直接投资（FDI）来说是一个积极信号。

本次董事会批准尚需获得孟加拉国监管机构的许可，包括BSEC对相关上市公司披露事项的审批，以及相关主管部门对外商投资手续的核准。获得批准后，ACI预计将分阶段向ACI CO-RO Bangladesh投入新增资金，首要发展重点大概率是纳拉扬甘杰工厂的产能扩张。