本次DSE涨幅榜中，非正规企业占据主导地位，孟加拉市场在区域内处于最低水平。

孟加拉国达卡 —— 2026 年 8 月，达卡证券交易所涨幅榜前列被非运营公司主导，这引发了人们对投机交易和可能的价格操纵的担忧。与此同时，该市场整体表现是其所在地区同行中最差的。

月度涨幅榜榜首的是：

• 东海针织染料公司：股价飙升53.6%
• GBB 电力公司：涨幅达50%

这两家公司均被达卡证券交易所列为关闭/非运营公司。东海针织自2019 年 1 月起就处于非运营状态，而 GBB 电力自2023 年 6 月起就一直处于停牌状态。

GBB 电力：无价格敏感信息

GBB 电力自与孟加拉国电力发展委员会的购电协议到期后便一直处于停牌状态。该公司还告知达卡证券交易所，其没有未披露的价格敏感信息来解释股价和交易量异常上涨的情况。

8 月期间，东海针织的股价波动剧烈。在多个交易日内上涨超过 10%，促使达卡证券交易所对其股价和交易量异常波动提出质疑。

其他非运营涨幅股

达卡证券交易所涨幅榜前十名中的其他非运营公司包括：

• 东海针织染料公司：股价飙升53.6%
• GBB 电力公司：涨幅达50%

• Alltex Industries: +20%
• Baraka Power: +19%
• Nurani Dyeing: +14%

一些工厂停产、机器闲置、员工早已离职的公司股价暴涨，引发了人们对该国主要证券交易所价格发现质量的质疑。

达卡证券交易所此前就曾指出多家休眠或财务薄弱公司的异常波动。在某些情况下，停业多年的公司的股票在交易兴趣升温的情况下几个月内涨幅超过两倍。

孟加拉国：地区同行中表现最差

孟加拉国股市在2026年8月表现最差，基准DSEX指数暴跌298点（5.05%），主要受国内经济逆风及缺乏新利好因素拖累。

地区比较（2026年8月回报）：

• 越南: +5%（表现最佳）
• 印度尼西亚: +4.64%
• 斯里兰卡: +1%
• 巴基斯坦: +0.50%
• 孟加拉国: -5.05%（表现最差）

据Sheltech经纪公司称。

能源危机打击投资者信心

市场从业者表示，孟加拉国持续的天然气和电力短缺问题继续打击投资者信心，因为工厂停产、生产中断以及对昂贵替代能源的依赖加剧引发了人们对工业产出和企业盈利能力的担忧。

在此背景下，停牌公司与大盘市场的表现形成鲜明对比，这表明部分个股存在投机行为。

孟加拉投资公司（ICB）主席：操盘手推高股价

孟加拉投资公司（ICB）主席阿布·艾哈迈德教授表示，投机交易和短期获利动机推动了非运营公司股价的上涨。

他指出，操盘手通常通过连续交易和散布谣言来推高股价，以吸引普通投资者。这些投资者可能会被短期非凡收益所吸引，却忽视了公司的潜在财务状况或运营状况。

艾哈迈德补充道：加强监管、更快发现可疑交易并及时执法，对于防止弱势和停牌公司的股价异常上涨至关重要。

孟加拉证券交易委员会（BSEC）主席：基于人工智能的监管即将到来

孟加拉证券交易委员会（BSEC）主席马苏德·汗在最近的一次会议上表示，监管机构将检查是否有人利用大额订单或连续交易操纵股价。

他表示：单独下达大额订单本身并不违法，但旨在影响股价的一系列交易可能构成违法行为。

监管机构正朝着基于人工智能的监控方向发展，这有望增强其检测异常交易模式的能力，并区分真实投资与潜在操纵行为。达卡证券交易所（DSE）预计也将升级现有监控系统，随后孟加拉证券交易委员会（BSEC）也将转向基于人工智能的监控。

然而，市场参与者表示，仅靠技术是不够的。升级后的系统必须得到经验丰富的人力、快速调查和及时执法的支持，才能使监控发挥有效作用。

达卡证券交易所市场构成：126家Z类公司，36家停牌

目前达卡证券交易所的情况：

• 126家公司属于“Z类”（垃圾股）
• 36家公司被列为停牌/非运营状态
• 在360家上市公司中

这意味着达卡证券交易所上市公司中约有45%处于垃圾股或停牌状态——这对该国资本市场诚信构成了重大隐患。

战略背景：孟加拉国资本市场改革势在必行

达卡证券交易所涨幅榜上非运营公司的主导地位，折射出孟加拉国资本市场存在更深层次的结构性问题：

• 投机交易文化——投资者追逐短期收益而非关注长期基本面
• 监管不力——现有监管体系不足以实时发现市场操纵行为
• Z类公司泛滥——仍有大量劣质公司在交易所上市
• 投资选择有限——基本面强劲的优质公司吸引机构资金的能力不足
• 执法缺失——对市场操纵者缺乏及时惩处

对于孟加拉国的资本市场改革议程而言，亟需采取以下措施：

• 基于人工智能的监管部署——孟加拉证券交易委员会（BSEC）宣布的举措必须尽快落实
• Z类股票退市——清除长期不合规的公司
• 加强执法力度——迅速起诉操纵市场案件
• 投资者教育——警示散户投资者投资封闭公司存在的风险
• 上市改革——吸引更多基本面强劲的公司上市
• 交易限制——考虑对Z类股票实施更严格的熔断机制

对于长期投资者而言，8月份涨幅榜单清晰地提醒人们，孟加拉的资本市场对于基本面投资而言仍是一个充满挑战的环境。8月份大盘下跌5.05%，而封闭公司股价却暴涨14%至54%，价格与价值之间的脱节从未如此明显。恢复市场诚信需要持续的监管行动——孟加拉证券交易委员会的AI监管计划以及加强打击操纵市场的执法力度，将是重建投资者对孟加拉资本市场信任的关键第一步。