بنغلاديش يحدد سعر الصرف لعملة الدولار عند تاكا 126.50 وسط ارتفاع الطلب.

• 📨 انخفاض تدفقات التحويلات النقدية - يحمل عدد أقل من المغتربين الدولارات النقدية إلى بنغلاديش، مما يقلل من إمدادات العملة الفعلية في سوق الصرف
• 🌐 إعادة فتح تأشيرات الهند - ارتفع الطلب على الدولارات النقدية بعد أن أعادت الهند فتح تأشيرات السفر والطبية للبنغلاديشيين، مما خلق طلبًا فوريًا على الدولار الأمريكي الفعلي
• 🏛 الأعمال العدائية في الخليج - أدت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى تعطيل قنوات التحويلات العادية

أكد مسؤولو الخزينة في العديد من البنوك العامة والخاصة أن البنوك اشترت التحويلات من المغتربين البنغلاديشيين بسعر Tk 122.30 للدولار يوم الأحد، بينما سوّت خطابات الاعتماد بأسعار تصل إلى Tk 122.95 للدولار. أدت الفجوة الكبيرة بين أسعار البنوك وأسعار سوق الصرف إلى خلق فرص للمراجحة وتغذية الضغط التصاعدي لسوق الصرف.

🚧 مغيرو الأموال يرفضون مزاعم التلاعب

بشأن تقلبات سوق الدولار، رفض زامان المزاعم بأن مغيري الأموال يتلاعبون بالأسعار، قائلاً إن هذا القطاع يفتقر إلى الحجم ورأس المال اللازمين للتأثير على السوق. وبدلاً من ذلك، ألقى باللوم على البنوك في خلق عدم الاستقرار والاستفادة منه في فترة ما بعد جائحة كوفيد-19.

وقال زامان: "مغيرو الأموال يتداولون فقط العملات النقدية ولا يمكنهم إحضار التحويلات مباشرةً". مصدرهم الرئيسي للعملة الأجنبية هو الأموال التي يحملها المسافرون العائدون والعمال المغتربون، والتي يجلبونها إلى القنوات الرسمية ويدعمون بذلك الاحتياطيات بشكل غير مباشر. وأوضح أن بنك بنغلاديش ينظم سوق ما بين البنوك ويحدد أسعار البنوك المجدولة، لكنه يفتقر إلى مبادئ توجيهية واضحة مماثلة لمغيري الأموال.

🤝 مجلس مغيري الأموال يطالب بتنظيم أوضح

طالب زامان بما يلي:

• 📜 قواعد أوضح لمبادلي الأموال - على غرار تلك التي تحكم البنوك المجدولة
• 💰 نطاق أكبر للتداول القانوني للعملات الأجنبية - لتقليص السوق غير القانوني
• 🛡 سياسات أبسط - للحد من تداول العملات غير القانوني
• 🕵 إجراءات ضد المشغلين غير المرخصين - شاركت MCAB قائمة بمبادلي الأموال غير المرخصين وغير القانونيين مع بنك بنغلاديش ووكالات إنفاذ القانون والصحفيين

قال زامان إن المشغلين المرخصين يتبعون تعليمات البنك المركزي، وإن MCAB تتعاون بشكل كامل مع السلطات التنظيمية للحفاظ على ظروف السوق المنظمة.

🌐 السياق الاستراتيجي لاقتصاد التصدير في بنغلاديش

يؤثر سقف سعر الدولار بشكل مباشر على اقتصاد التصدير في بنغلاديش. تؤدي الفجوة بين أسعار البنوك (Tk 122.30-122.95) وأسعار السوق غير الرسمية (Tk 125.50-126.50) إلى ظهور سعر صرف موازٍ يؤثر على تكاليف الاستيراد للمواد الخام والآلات الرأسمالية والسلع الطاقية - وكلها عناصر حاسمة لقطاعات التصدير في مجالات الملابس الجاهزة والأدوية والتجهيز الزراعي.

بالنسبة للمصدرين، يعد سعر السوق غير الرسمي أقل أهمية من سعر ما بين البنوك، لكن تقلب الدولار بشكل عام يضغط على التاكا ويزيد من تكلفة تمويل التجارة. استقرت احتياطيات بنك بنغلاديش عند $37.24 مليار (إجمالي) اعتبارًا من أغسطس 2026، لكن الفجوة المستمرة بين قنوات الدولار الرسمية وغير الرسمية تسلط الضوء على التحديات الهيكلية في سوق الصرف الأجنبي التي يجب على البنك المركزي معالجتها كجزء من إطار سياسته النقدية الأوسع.

عامل إعادة فتح تأشيرات الهند أمر مهم بشكل خاص - فهو يشير إلى تطبيع العلاقات الثنائية بين بنغلاديش والهند في ظل حكومة حزب بنجلاديش الوطني (BNP)، لكنه يخلق أيضًا طلبًا فوريًا على الدولار يجب أن يستوعبه النظام المصرفي الرسمي. تعد تنظيم سوق الصرف غير الرسمي من قبل لجنة الصرف والمقايضة (MCAB) خطوة إيجابية، لكن الحل الأساسي يكمن في زيادة قنوات التحويل الرسمية، وتقليص الفجوة بين أسعار الصرف بين البنوك والأسواق غير الرسمية، وضمان أن توفر السياسة النقدية لبنك بنجلاديش وضوحًا كافيًا لجميع المشاركين في السوق.

💰 الآثار الأوسع للتجارة والاستثمار

يؤثر تقلب الدولار بشكل متتالي على النظام التجاري في بنجلاديش. بالنسبة لمصدري الملابس الجاهزة الذين يستوردون المواد الخام بموجب خطابات اعتماد متبادلة، فإن أي انخفاض في قيمة التاكا يزيد من تكاليف المدخلات ويضغط على الهوامش التي تتعرض بالفعل لضغط من الطلب العالمي الضعيف. كما أن فارق 3 تاكا بين أسعار الصرف في البنوك والأسواق غير الرسمية يخلق فرصًا للتداول غير الرسمي للدولار، مما يقوض النظام المالي الرسمي ويقلل من فعالية انتقال السياسة النقدية لبنك بنجلاديش.

بالنسبة للمستثمرين الأجانب الذين يقيمون بنجلاديش كوجهة للتصنيع، فإن تقلب الدولار يضيف طبقة أخرى من مخاطر العملة إلى حساباتهم الاستثمارية. ستحتاج جهود حكومة حزب بنجلاديش الوطني (BNP) لجذب الاستثمار الأجنبي المباشر من خلال هيئة استثمار بنجلاديش التي تم تشكيلها حديثًا إلى دعمها بنظام سعر صرف مستقر وقابل للتنبؤ لإقناع المستثمرين بأن عوائد رأسمالهم لن تتآكل بسبب انخفاض قيمة العملة. مبادرة مجلس الصرف والمقايضة (MCAB) الاستباقية لتحديد سعر الصرف، رغم ترحيبها كإجراء استقرار قصير الأجل، تسلط الضوء على الحاجة إلى إصلاحات هيكلية أعمق في هيكل سوق الصرف الأجنبي في بنجلاديش.