بنك الثقة المتبادلة سيصدر سندًا تحتويًا مدته سبعة سنوات بقيمة 500 كرور تاكا

تقرير ستار بزنس، دكا — أعلنت بنك الثقة المتبادلة (PLc) (MTB)، أحد البنوك التجارية الخاصة المسجلة، عن قرارها رفع 500 كرور تاكا لتعزيز رأس مالها التنظيمي من الدرجة الثانية (Tier-II) من خلال إصدار سندات تحتية مرهونة لمدة سبع سنوات — آخر سلسلة من إجراءات رفع رأس المال لدى البنوك التجارية في بنغلاديش التي تم تنشيطها بسبب قواعد أكثر صرامة من جانب بنك بنغلاديش فيما يتعلق بالتوافق مع رأس المال وكفاية توزيع الأرباح. تخذ هذا القرار خلال اجتماع مجلس إدارة البنك بتاريخ 25 أغسطس 2026، وفقًا لإعلان حساس للأسعار نشر على موقع بورصة دكا (DSE) بتاريخ 27 أغسطس. سيُهيأ السند إما على شكل آلية شريعية (شريعة) أو آلية تقليدية، مع أن الهيكل النهائي سيخضع لموافقة السلطات التنظيمية ذات الصلة.

📊 هيكل السند واستخدام الأرباح

سيبلغ رأس مال السند 500 كرور تاكا، ويضم فترة استحقاق مدتها سبع سنوات، مما يجعله مصدرًا طويل الأجل لرأس المال الإضافي للبنك. يشكل رأس المال من الدرجة الثانية جزءًا من قاعدة رأس المال التنظيمي للبنك، ويشمل عادةً أدوات الديون تحتية التي تأتي بعد المدخرات والمقرضين الأقدمين في حال حل الشركة. يستخدم البنوك مثل هذه الآليات لتعزيز وضع كفاية رأس المال دون رفع رأس المال المشترك بشكل فوري — وهو اعتبار هام بالنسبة لـ MTB في وقت تواجه فيه أرباحه في النصف الأول من عام 2026 ضغطًا. يُتوقع أن يوفر هذا رفع رأس المال إضافيًا لتغطية متطلبات رأس المال التنظيمي ودعم أنشطة القروض والاستثمار المستقبلية للبنك، مع مراعاة الشروط والظروف التي ستوافق عليها السلطات التنظيمية.

لم يُعلن البنك بعد عن تفاصيل شروط السند المقترح، بما في ذلك معدل الفائدة أو العائد، والسعر الصادر، وتructura الدفع، أو ما إذا كان الأداة النهائية تقليدية أم متوافقة مع الشريعة الإسلامية. قد تعتمد البنية النهائية والشروط على موافقة التنظيمات والشروط المفروضة من قبلها.

📊 هيكل رأس المال الحالي لمجموعة بنك ميريليند (MTB)

بحلول ديسمبر 2025، أظهر قاعدة رأس المال ونسبة المخاطر لمجموعة بنك ميريليند (MTB) المؤشرات الرئيسية التالية:

• 📈 نسبة رأس المال إلى الأصول الموزونة بالمخاطر (CRAR): 13.55% (فوق الحد الأدنى للدرجة BB الذي هو 12.5%)
• 📈 رأس المال التنظيمي الإجمالي: تاكا 4,220 كرور
• 📈 الأصول الموزونة بالمخاطر الإجمالي: تاكا 31,142 كرور
• 📉 رأس المال الأساسي من فئة Tier-I: تاكا 2,407.6 كرور
• 📉 رأس المال من فئة Tier-I: تاكا 2,807 كرور
• 📉 رأس المال من فئة Tier-II: تاكا 1,412.8 كرور
• 📊 نسبة الإيداع المسبق (ADR): 75.05%

لدى مجموعة بنك ميريليند (MTB) بالفعل ديون بقيمة تاكا 885 كرور مرتبطة بإصدارات السندات الحالية، وتشمل:

• 📈 تاكا 400 كرور من السند الدائم القابل للتحويل بشكل مشروط (Contingent Convertible Perpetual Bond) الذي تم إصداره كرأس مال إضافي من فئة Tier-I عبر عملية خاصة في ديسمبر 2020
• 📈 تاكا 485 كرور من السندات الفرعية غير القابلة للتحويل التي أصدرتها البنك في الإصدارات الرابعة والخامسة (تاكا 500 كرور لكل إصدار عبر عملية خاصة)

سيتم بناء السند الجديد بقيمة تاكا 500 كرور لمدة سبع سنوات على برنامج الديون الفرعية الحالي لمجموعة بنك ميريليند (MTB)، حيث قد تصل قاعدة رأس المال من فئة Tier-II الإجمالية إلى حوالي تاكا 1,912 كرور بعد إكمال الإصدار الجديد.

📈 تحسين جودة الأصول

على الرغم من انخفاض الربح في النصف الأول من عام 2026، أظهرت جودة الأصول لمجموعة بنك ميريليند (MTB) تحسينًا معنويا في عام 2025:

• ✅ نسبة القروض غير المنتجة (NPL): انخفضت إلى 5.77% (مدمجة، نهاية 2025)، مقابل 6.95% في 2024
• 📉 الائتمان غير المنتج: انخفض إلى 1,829.5 كرور تكا من 2,074 كرور تكا
• 📈 الربح الصافي لعام 2025: 339.29 كرور تكا، بزيادة عن 316.65 كرور تكا في 2024
• 💰 إعانات عام 2025: 12% من أسهم توزيع على المساهمين

⚠️ ضغط الأرباح في النصف الأول من 2026

جاءت عملية زيادة رأس المال وسط تراجع في زخم الأرباح خلال النصف الأول من 2026:

• 📉 الربح الصافي للربع الثاني 2026: 18.67 كرور تكا، بانخفاض 42% مقارنة بالعام الماضي (مقارنة بـ 32.20 كرور تكا في ربع الثاني 2025)
• 📉 الربح الصافي للنصف الأول 2026: 106.82 كرور تكا، بانخفاض عن 116.11 كرور تكا في النصف الأول 2025
• 📉 ربح السهم لكل سهم (EPS) للنصف الأول 2026: 0.99 تكا، بانخفاض عن 1.07 تكا في النصف الأول 2025

كان تراجع الأرباح نتيجة رئيسية لزيادة نفقات الفائدة على الودائع والقروض — مما يعكس بيئة تكلفة عالية للموارد المالية التي أثرت على البنوك التجارية في بنغلاديش طوال عام 2025 وحتى 2026، حيث امتصت القطاع المصرفي تأثيرات زيادة متتالية في أسعار الفائدة والسياسات، فضلاً عن تخفيف تدريجي لأسعار الفائدة المنخفضة تاريخيًا على الودائع.

📈 ردود الفعل السوقية

بعد إعلان السندات، انخفض سعر سهم MTB كالتالي:

• 📉 تقرير صحيفة الدايلي ستار: انخفض 0.75% إلى 13.30 تكا حتى الساعة 1:00 مساءً في بورصة داكا
• 📉 تقرير صحيفة الفاينانشيال إكسبريس: أغلق عند 13.40 تكا يوم الثلاثاء

كانت ردود الفعل السوقية المتواضعة تعكس قلق المستثمرين بشأن آثار تخفيف الملكية الناتجة عن زيادة رأس المال الإضافية، حتى وإن لم تؤثر السندات الفرعية مباشرة على المساهمين الحاليين. حيث كان لدى الرعاة والمديرون 33.26% من حصص البنك حتى 31 يوليو 2026، بينما كانت المؤسسات والعامة تمتلك الحصص المتبقية.

📈 دفع رأس المال على نطاق القطاع

إعلان سند بقيمة 500 كرور تاكا من قبل بنك MTB هو جزء من حملة واسعة النطاق لدفع رأس المال في البنوك التجارية في بنغلاديش:

• 💰 بنك دوتش-بنغلا: زيادة رأس المال المصرح به إلى 3,500 كرور تاكا
• 💰 بنك مغنا: موافقة لجنة تنظيم سوق الأوراق المالية (BSEC) على سند تحت التبعية بقيمة 400 كرور تاكا
• 💰 بنك سيتي: خطة رأس مال بقيمة 3,000 كرور تاكا
• 💰 بنك ساميليتو إسلامي: رأس مال مدفوع بقيمة 35,000 كرور تاكا بعد الاندماج

تظهر هذه الأنماط الضغط التنظيمي من بنك بنغلاديش الجديد الذي يتطلب رأس مال مدفوع لا يقل عن 2,000 كرور تاكا للبنوك التجارية للحفاظ على الأهلية في إعلان أرباح نقدية من تاريخ 31 ديسمبر 2026. البنوك التي لديها حواجز رأس مال أقل كثفت برامج رفع رأس المال قبل الموعد النهائي نهاية العام، وهو عملية تتشكل من خلالها المنافسة في قطاع بنوك بنغلاديش التجارية في أعقاب تخرّج بنغلاديش من فئة الدول النامية (LDC) في نوفمبر 2026.